El valor de mercado de SpaceX se evapora 8000 mil millones de dólares, y emitió deuda por primera vez por aproximadamente 200 mil millones.

El precio de las acciones de SpaceX（SPCX）cerró el 22 de junio con una caída del 16%, frente a una caída del 29% respecto a su máximo histórico después de su IPO. La capitalización de mercado se ha reducido en aproximadamente 8000 millones de dólares desde su pico; en los últimos tres días de negociación, la caída acumulada fue de alrededor del 24%. SpaceX anunció el lunes su plan de primera emisión de bonos y, según informó Bloomberg, el tamaño de la emisión ronda los 20000 millones de dólares; los ingresos netos se utilizarán para amortizar íntegramente los préstamos puente contratados para la adquisición de xAI.

Caída de la primera semana de cotización de SPCX: el IPO abre a 150 dólares, 29% por debajo del máximo

La evolución de la salida a bolsa de SpaceX fue la siguiente: el 12 de junio comenzó a cotizar a partir de un precio de emisión de 135 dólares, con una apertura de 150 dólares; después de la IPO, durante los dos primeros días de negociación completos, la capitalización de mercado llegó a superar brevemente a Amazon y también superó a Microsoft en un momento. El miércoles cayó 5%, el jueves bajó 3,6% y el viernes no hubo cotización por las vacaciones de junio; el lunes volvió a caer 16%, acumulando una caída del 29% respecto al máximo histórico.

Aun así, la IPO de SpaceX ha convertido a Musk en la primera persona en ingresar al club de los billonarios y ha creado miles de nuevos millonarios.

Primera emisión de bonos de SpaceX: tamaño de aproximadamente 20000 millones de dólares

De acuerdo con el informe de Bloomberg de la semana pasada, SpaceX planea emitir por primera vez bonos con un tamaño cercano a los 20000 millones de dólares. En los documentos presentados, SpaceX explicó que «planea utilizar los ingresos netos de esta emisión de bonos para cancelar íntegramente sus obligaciones pendientes bajo el préstamo puente», préstamo puente que se acordó a principios de este año para la operación de adquisición de xAI prevista para febrero de 2026.

La financiación puente proviene de Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs y Morgan Stanley, y se espera que estos bancos también se encarguen de la emisión de bonos.

22V Research Jeff Jacobson：alrededor del 44% de las acciones podrá venderse a principios de septiembre

El estratega de 22V Research, Jeff Jacobson, le dijo a Yahoo Finance que el calendario de desbloqueo de acciones de SpaceX es el siguiente:

Principios a mediados de agosto（después de publicar los resultados）：20% de las participaciones de los insiders pueden desbloquearse

Condición adicional de desbloqueo：si la cotización sube 30% respecto al IPO, se podrá desbloquear 10% adicional

Aproximadamente el 21 de agosto：se desbloquea otro 7%

Aproximadamente el 10 de septiembre：se desbloquea otro 7%

Se prevé a principios de septiembre：44% de las acciones de insiders estarán disponibles para su venta, lo que incrementará la proporción de acciones en circulación en aproximadamente 900% respecto a la cifra actual（la proporción de acciones en circulación actual es de aproximadamente 4,2%）

Acuerdo con Reflection AI：1,5 billones de dólares al mes desde julio

Según los datos que CNBC vio el 22 de junio, Reflection AI acordó pagar 1,5 billones de dólares mensuales a SpaceX desde el 1 de julio de 2026 hasta el final de 2029, comprando la capacidad de cómputo de los GB300s（chips de IA de gama alta de Nvidia, para entrenar y ejecutar modelos avanzados）. Si el acuerdo continúa hasta su vencimiento, el total de pagos sería de aproximadamente 63 billones de dólares; tras finalizar los primeros tres meses, cualquiera de las partes puede terminar el contrato con un aviso previo de 90 días.

Reflection AI tiene una valoración de 250 billones de dólares, es un laboratorio de IA centrado en modelos de código abierto y está trabajando con el Departamento de Energía de EE. UU. en el «Proyecto Génesis», además de participar en el plan de IA del Pentágono. SpaceX ya ha alcanzado acuerdos sobre capacidad de cómputo con Anthropic, Google y Cursor; Reflection AI es el cliente externo más reciente.

Preguntas frecuentes

¿Por qué el desbloqueo de acciones de SpaceX se considera un factor de presión importante?

Según el análisis de Jeff Jacobson de 22V Research, la proporción de acciones en circulación de SpaceX es actualmente de aproximadamente 4,2%, pero a principios de septiembre se prevé que 44% de las acciones de los insiders estén disponibles para venderse. Esto significa que la proporción de acciones en circulación que habrá en el mercado para negociar aumentará aproximadamente 900%. Un incremento pronunciado del flotante normalmente implica la entrada de más posibles vendedores al mercado; y, en el contexto de que la empresa ya ha divulgado pérdidas año tras año y su primera emisión de deuda, podría aumentar aún más la presión sobre el precio de las acciones.

Si SpaceX tiene efectivo suficiente, ¿por qué aun así necesita emitir bonos?

Al 19 de junio, SpaceX tenía 100,8 billones de dólares en efectivo, pero planea emitir alrededor de 20000 millones de dólares en bonos para cancelar el préstamo puente vinculado a la adquisición de xAI. Los informes señalan que esto podría generar inquietudes entre los inversores en acciones, porque el aumento de la deuda implica mayores gastos por intereses, y la pregunta de «si hay suficiente efectivo, ¿por qué pedir prestado?» también podría impulsar debates del mercado sobre la estrategia de gestión financiera de la compañía.

¿Qué importancia tienen para ambas partes el acuerdo de capacidad de cómputo entre Reflection AI y SpaceX?

De acuerdo con el informe de CNBC, Reflection AI paga 1,5 billones de dólares al mes a SpaceX para comprar la capacidad de cómputo del supercomputador Colossus（chips GB300s）。Esto proporciona a SpaceX una fuente estable de ingresos por infraestructura, y también ayuda a SpaceX a posicionarse como proveedor de infraestructura de IA. Para Reflection AI, obtener capacidad de cómputo de GPU de primer nivel ayuda a acelerar el entrenamiento de sus modelos de código abierto y refuerza su narrativa de «IA abierta» para ofrecer tanto a clientes gubernamentales como empresariales.