Acuerdo de alto el fuego entre EE.UU. e Irán entra en crisis en menos de 11 días, Bitcoin no logra recuperar los 60,000 dólares

Bitcoin (BTC) cotizaba temporalmente a 59.482 dólares el 29 de junio, sin poder recuperar el nivel de los 60.000 dólares. Axios citó a funcionarios estadounidenses de alto rango diciendo que Estados Unidos e Irán han acordado detener los ataques mutuos y que ambas partes planean reunirse el martes en la capital de Catar para discutir principalmente la disputa por el Estrecho de Ormuz, pero el alto el fuego ya ha mostrado señales de crisis en menos de 11 días.

Causas de la crisis del alto el fuego entre EE. UU. e Irán: diferencias en la interpretación del MOU y disputa sobre el tránsito en el Estrecho de Ormuz

La raíz de esta crisis de alto el fuego es la discrepancia en la interpretación de los términos de tránsito por el Estrecho de Ormuz contenidos en el Memorando de Entendimiento (MOU). La posición de Estados Unidos es que «los buques pueden transitar libremente», pero Irán ha vuelto a exigir que los buques coordinen previamente los permisos de tránsito. La «línea directa» establecida durante las negociaciones en Suiza la semana pasada para coordinar el tráfico en el estrecho entre las fuerzas estadounidenses y el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC) no se había activado hasta el sábado pasado.

La reunión prevista para el martes en Suiza fue trasladada a Catar debido a la escalada de la situación, y el enfoque de la agenda pasó del programa nuclear iraní a la disputa del Estrecho de Ormuz. Se espera que Nick Stewart, jefe del equipo técnico de Estados Unidos, asista; la Casa Blanca no respondió de inmediato a las solicitudes de comentarios.

Análisis del ciclo de Bitcoin de Grayscale: giro en la política de la Fed y tres fuentes adicionales de presión

El informe de Pandl señala que la principal causa de la caída es el cambio en las expectativas del mercado sobre la política de la Reserva Federal. A finales del año pasado, el mercado esperaba que Trump nominara a Kevin Hassett, de postura relativamente moderada, como presidente de la Fed, pero finalmente eligió a Kevin Warsh, de postura más agresiva (hawkish); en un contexto de inflación persistentemente alta, el mercado ahora espera que la Fed suba las tasas de interés este año en lugar de recortarlas, poniendo fin al «comercio de devaluación» que apostaba por activos duros como Bitcoin, oro y plata para cubrirse contra el riesgo de devaluación monetaria.

Pandl también señaló otras tres fuentes de presión en el mercado cripto: la incertidumbre sobre la aprobación o no de la Ley CLARITY, la presión del balance de Strategy (MSTR) y la cautela de los inversores ante los riesgos de seguridad digital que plantea la computación cuántica.

Tres condiciones previas del escenario base de Pandl y su escenario bajista

El escenario base que Pandl describe en el informe «The Stack» requiere que se cumplan simultáneamente las siguientes tres condiciones:

Ley CLARITY: que sea aprobada en el Senado de EE. UU.

Balance de Strategy: que se fortalezca y no se produzca un mayor desapalancamiento

Política de la Fed: que pause las subidas de tipos

Pandl afirmó que, si se cumplen las tres condiciones anteriores, la acción del precio de Bitcoin sugiere que podría estar cerca de un mínimo del ciclo. En el escenario bajista, si la Ley CLARITY no se aprueba este año, las empresas de gestión de activos digitales se desapalancan aún más y la Fed se ve obligada a subir las tasas, Pandl indicó que esto podría llevar a una caída adicional modesta en el precio de Bitcoin.

Pandl también señaló que Grayscale cree que esta caída probablemente no alcance la magnitud de aproximadamente el 80% desde el pico hasta el valle de ciclos anteriores, argumentando que este ciclo alcista ha sido más moderado y la demanda institucional es más estable.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la razón directa por la que Bitcoin no ha logrado recuperar los 60.000 dólares?

Según el análisis de Pandl de Grayscale, la razón principal de esta caída es el cambio en las expectativas del mercado sobre la política de la Fed —de esperar recortes a esperar subidas de tipos— lo que puso fin al «comercio de devaluación». Bitcoin cotizaba a 59.482 dólares el 29 de junio, una caída de más del 50% desde su pico de aproximadamente 125.000 dólares en octubre de 2025.

¿Por qué el acuerdo de alto el fuego entre EE. UU. e Irán entró en crisis en menos de 11 días?

El núcleo de la crisis es la divergencia en la interpretación de los términos de tránsito del Estrecho de Ormuz en el Memorando de Entendimiento (MOU). La posición de Estados Unidos es que los buques pueden transitar libremente; Irán vuelve a exigir que se coordinen previamente los permisos de tránsito. La línea directa de comunicación establecida durante las negociaciones en Suiza no se había activado hasta el sábado pasado.

¿Cuál es la relación entre la Ley CLARITY y el ciclo de Bitcoin?

Según el informe de Pandl, la Ley CLARITY es un proyecto de ley de regulación de criptoactivos en Estados Unidos, actualmente bajo revisión en el Senado. Pandl enumera la aprobación de esta ley como una de las condiciones previas del escenario base de Grayscale, y considera que, si se aprueba, ayudará a impulsar la adopción institucional de activos digitales; si no se aprueba este año, constituye un factor de riesgo para el escenario bajista de Bitcoin.