Las acciones estadounidenses suben mientras el PPI de junio cae; el alza de tipos de la Reserva Federal se ha desplazado más allá de diciembre

Las acciones estadounidenses subieron por segundo día consecutivo el 15 de julio (hora local) después de que el Índice de Precios al Productor (PPI) de junio cayera un 0,3% mes a mes, superando las expectativas del mercado y reforzando las señales de que la inflación se está enfriando. La caída inesperada del PPI, tras un informe del Índice de Precios al Consumidor (CPI) anterior más débil de lo esperado, llevó a los mercados a retrasar el momento anticipado de la primera subida de tipos de la Fed a más allá de diciembre. A pesar del conflicto en Oriente Medio, las presiones en los precios de la energía se mantuvieron limitadas en los datos de junio, lo que respaldó el sentimiento de los inversores y redujo las preocupaciones inmediatas por una inflación impulsada por la oferta.

El PPI de junio cae por debajo de la previsión y la inflación subyacente se desacelera

El S&P 500 cerró en 7.572,40, con una subida del 0,38% frente a la sesión anterior, mientras que el Nasdaq Composite ganó un 0,62% para terminar en 26.269,23 y el Dow Jones Industrial Average avanzó un 0,29% hasta 52.658,64. Según el Departamento de Trabajo de EE. UU., el PPI de junio cayó un 0,3% mes a mes, por debajo del consenso del mercado de crecimiento plano. El PPI subyacente aumentó un 4,7% interanual, también por debajo de las previsiones. Jamie Cox, Managing Partner de Harris Financial Group, dijo: «La inflación en 2026 parece haber tocado techo el mes pasado y está volviendo a la tendencia de desaceleración que se observaba antes del conflicto en Oriente Medio. La Fed ahora puede evitar el error de subir los tipos de forma incorrecta en respuesta a shocks de oferta». Los datos confirmaron que los shocks de precios de la energía derivados de la guerra en Oriente Medio han sido más limitados de lo previsto. El presidente Donald Trump anunció ataques aéreos intensificados sobre Irán hasta que terminen los ataques a barcos que atraviesan el Estrecho de Ormuz, y EE. UU. realizó ataques adicionales el 15 de julio, pero los mercados evaluaron que las interrupciones del suministro de petróleo aún no han provocado una inflación amplia y significativa. David Russell, Head of Global Market Strategy en TradeStation, advirtió: «No hay presión inmediata sobre la Fed en el corto plazo, pero a largo plazo, los precios del petróleo determinarán la dirección. Los precios de la energía estabilizaron la inflación en junio, pero si el Estrecho de Ormuz no se normaliza pronto, la situación podría cambiar». Melissa Brown, Head of Applied Research en Qontigo, señaló: «El objetivo de inflación de la Fed es el 2%, y las cifras actuales todavía lo superan de forma considerable. Es difícil concluir que la posibilidad de nuevas subidas de tipos haya desaparecido por completo basándose solo en estos datos».

El Beige Book de la Fed informa un crecimiento económico moderado

El Beige Book de la Reserva Federal, publicado el 15 de julio, informó que la economía de EE. UU. siguió creciendo a un ritmo «ligero a moderado» en las últimas semanas. El empleo mostró pocos cambios en la mayoría de las regiones y los precios subieron de forma moderada en general. Algunas empresas citaron el conflicto en Oriente Medio y los aranceles como factores que impulsan aumentos de costes, y los reportes indicaron una mayor sensibilidad de los consumidores a los precios. John Williams, presidente de la Fed de Nueva York, dijo: «Hay razones alentadoras para esperar que la inflación haya tocado techo y se desacelere gradualmente en los próximos trimestres», expresando confianza en la estabilidad de precios. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, destacó la independencia del banco central ante una audiencia en el Senado y afirmó: «Eligieron a una persona independiente para hacer un trabajo independiente, y planeo hacer exactamente eso. Incluso si el Presidente intenta intervenir en la política de la Fed, no lo logrará». Los mercados monetarios siguen descontando una subida de tipos este año, pero han retrasado el momento a más allá de diciembre. La herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de una subida de tipos en julio ha caído de forma significativa en las sesiones recientes.

Las acciones de la plataforma suben mientras caen las de semiconductores

El rendimiento por sectores divergió con fuerza el 15 de julio. Amazon subió un 3%, Microsoft ganó un 2,8% y Alphabet avanzó un 3,2%, mientras que Apple se disparó un 4%, liderando las ganancias del índice. En cambio, Micron se desplomó un 8%, Lam Research cayó un 3,1%, Intel bajó un 4,4% y AMD retrocedió un 3,5%. El ETF de semiconductores de VanEck (SMH) perdió un 1,6%. Los analistas del mercado atribuyeron la divergencia a la toma de ganancias en acciones de semiconductores y a una rotación del capital hacia grandes compañías de plataforma.

Preguntas frecuentes

¿Qué mostraron los datos del PPI de junio el 15 de julio?
El Departamento de Trabajo de EE. UU. informó que el PPI de junio cayó un 0,3% mes a mes, por debajo del pronóstico del mercado de crecimiento plano. El PPI subyacente subió un 4,7% interanual, también incumpliendo las expectativas. Los datos siguieron a un informe del CPI anterior más débil de lo esperado el día anterior, reforzando las señales de una inflación que se enfría.

¿Por qué subieron las acciones de EE. UU. el 15 de julio pese a las tensiones en Oriente Medio?
Las acciones de EE. UU. subieron porque los datos de PPI y CPI de junio mostraron que las presiones inflacionarias siguieron siendo limitadas pese al conflicto en Oriente Medio. Los shocks de precios de la energía derivados de la guerra no se tradujeron en una inflación amplia en las cifras de junio, lo que llevó a los mercados a reducir las preocupaciones inmediatas sobre aumentos de precios impulsados por la oferta y a retrasar el momento esperado de la primera subida de tipos de la Fed a más allá de diciembre.