Los rendimientos de los bonos están subiendo mientras que las probabilidades de recortes de tasas a corto plazo están disminuyendo. ¿Qué está impulsando este cambio? La última Encuesta de Servicios del ISM soltó algunas señales interesantes que han llevado a los traders a repensar los riesgos de inflación.

Los datos sugieren que el sector de servicios—que representa una gran parte de la economía de EE. UU.—está mostrando presiones de precios más persistentes de lo que muchos esperaban. Cuando los temores de inflación regresan, los mercados tienden a eliminar recortes agresivos de tasas por parte de la Fed. Eso es exactamente lo que estamos viendo ahora.

Para cualquiera que esté observando el panorama macroeconómico, esto es importante. Los mayores rendimientos pueden retirar liquidez de los activos de riesgo, y un ritmo más lento de recortes de tasas significa que el entorno de "dinero fácil" permanece en pausa un poco más. Ya sea que estés negociando en mercados tradicionales o activos digitales, estas señales económicas moldean el panorama general.

Mantén un ojo en cómo responde la Fed en las próximas semanas. Si la inflación de servicios se mantiene alta, podríamos estar en una espera más larga antes de que la política vuelva a un enfoque de acomodación.