Reflexionando sobre la caída del 90% del xUSD de Stream Finance en solo 3 días

A principios de noviembre de 2025, ocurrió otro incidente en el mundo de DeFi. El xUSD emitido por Stream Finance se desplomó drásticamente de $1.26 el 3 de noviembre a $0.13 el 5 de noviembre. Se convirtió en un desarrollo que no se parecía en nada a un stablecoin.

¿Qué ha pasado? Al observar el gráfico de precios, al principio estaba en un estado de sobrecalentamiento por encima de $1, pero de repente la confianza se ha desplomado. En solo unos días, el 90% de su valor ha desaparecido, mostrando un patrón típico de despegue.

Este tipo de stablecoin algorítmica colapsa rápidamente si hay fallos en el mecanismo de colateral o en el diseño de liquidez. En el caso actual, parece que la presión de venta se concentró debido a algún desencadenante, lo que provocó que el mecanismo de mantenimiento del peg fallara.

Lo que se vuelve a recordar es que, aunque se llame "estable", no hay garantía de su estabilidad. Especialmente en las stablecoins de proyectos emergentes, siempre hay riesgos ocultos.