Se dice que en el mercado solo quedan más de 2.7 millones de monedas que realmente están en circulación. Este número, a primera vista, suena bastante impactante—¿no son en total 21 millones? En realidad, es fácil de entender, las monedas minadas por Satoshi Nakamoto nunca se han movido, las que se perdieron en los primeros días, las congeladas por el gobierno, esas que los grandes inversores compraron y mantienen bloqueadas... todo eso en conjunto representa la mayor parte. ¿Y las que realmente podemos negociar en nuestras manos? Cada vez son más escasas.

Mientras tanto, la oferta aquí se está restringiendo, ¿y qué pasa allá? La señal de que los bancos centrales de todo el mundo están "inundando" el mercado se vuelve cada vez más clara. Las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal aumentan, y los fondos están volviendo a fluir. Cuando la escasez se encuentra con una liquidez abundante, el mercado suele tener altibajos. Personalmente, creo que hay un truco en esto.

Echemos un vistazo a lo que hacen estas instituciones—nombres como BlackRock, MicroStrategy, aparecen en las noticias todos los días. No están aquí para hacer operaciones a corto plazo, realmente están acumulando. Cada compra se congela, las participaciones negociables en el mercado se van reduciendo poco a poco. Este proceso de "concentración silenciosa" es, en realidad, más significativo que las fluctuaciones diarias de precios.

Hay otro fenómeno que vale la pena analizar: últimamente, a veces Bitcoin y el oro suben y bajan juntos, especialmente cuando caen en conjunto, lo que suele indicar que el flujo de efectivo en el mercado en general está algo tenso—no necesariamente pesimismo, sino que todos están temporalmente cortos de dinero. Este tipo de situación generalmente no dura mucho.

Mi juicio es que el verdadero punto de inflexión llegará en el momento en que la liquidez vuelva a liberarse. Una vez que la Reserva Federal cambie de rumbo, ¿hacia dónde fluirá este dinero? La historia no se repetirá exactamente, pero la lógica del mercado es clara: además de las tradicionales acciones, bonos y bienes raíces, los activos criptográficos, especialmente Bitcoin, probablemente se conviertan en un nuevo destino.