#我在Gate广场过新年 La hora más oscura antes del amanecer—La línea de defensa de $66,000 en Bitcoin en peligro, el mercado espera en pánico la última “limpieza”

Esta mañana, el precio no mostró la “reacción anticipada en los datos de CPI” que muchos esperaban, sino que lentamente buscó fondo con menor volumen. Según los datos en tiempo real a las 09:40 de hoy, el mercado está atravesando una prueba de confianza al estilo “la rana en agua caliente”: tras una breve recuperación por encima de $68,000 ayer, el precio de Bitcoin cayó rápidamente y actualmente opera cerca de $66,456, habiendo estado por debajo de la barrera de $67,000 por tercer día consecutivo. La situación de Ethereum es aún más difícil, cotizando en $1,948, con la línea psicológica de $2,000 oficialmente rota. Cada intento débil de rebote en el mercado es brutalmente aplastado por una presión de venta aún mayor—esto no es una estampida de pánico, sino una pérdida crónica de confianza.

1 Resumen matutino: El sentimiento de refugio se extiende globalmente, las criptomonedas reflejan con honestidad la “preferencia por el riesgo”
La debilidad de hoy no es una tragedia independiente del mercado digital, sino un reflejo de la des-riesgo sincronizada en los mercados de capital globales. Cuando la marea baja, los activos digitales de alta volatilidad son los primeros en quedar expuestos en la playa.
● Naturaleza y origen del mercado: Anoche, los tres principales índices bursátiles de EE. UU. cerraron en rojo, con el Nasdaq cayendo casi un 2% en intradía. Los metales preciosos, también considerados “cubrir la inflación” junto con Bitcoin, sufrieron ventas aún más severas—la plata cayó un 11% en un día, y el platino y el paladio cayeron más del 5%. Esta corrección sincronizada entre diferentes clases de activos destruye por completo la narrativa de “Bitcoin como oro digital” en el corto plazo.
La realidad es fría y clara: en momentos de verdadera protección, el dinero se mueve hacia el dólar, los bonos del Tesoro de EE. UU. y el franco suizo, pero no hacia las criptomonedas.
● La posición dominante de los stablecoins continúa creciendo: El indicador TBO muestra que las cuatro líneas de tiempo del mercado de stablecoins están en una fuerte tendencia alcista. Es la expresión más honesta de las posiciones de los traders profesionales—están retirando dinero real de activos de alta volatilidad y pasándolo a “equivalentes de efectivo” para esperar que pase la tormenta. Cuando esta rotación defensiva se convierte en tendencia, es difícil revertirla en el corto plazo.
● Datos de liquidaciones revelan cambios estructurales: En las últimas cuatro horas, las liquidaciones en toda la red alcanzaron los 63.12 millones de dólares, con más del 80% en posiciones largas. Pero en comparación con las “limpiezas” brutales de hace dos semanas, cuando se liquidaron 200,000 personas en una sola operación, el tamaño actual de las liquidaciones es claramente menor. Esto indica que los apalancamientos altos ya han sido en gran medida eliminados, y también que—el interés en seguir comprando en largo se está disipando, siendo reemplazado por una caída silenciosa en medio de la escasez de liquidez.
● $63,000 se convierte en un nuevo punto psicológico de juego:
Los analistas técnicos en general están mirando hacia abajo, hacia la línea de $63,000. Si se pierde ese nivel, el patrón de bandera bajista podría confirmarse oficialmente, y el próximo objetivo técnico sería $60,000 o incluso los $50,000 advertidos por Standard Chartered.

2 Análisis técnico: Las defensas clave se desmoronan capa por capa, el mercado entra en una fase de “búsqueda de fondo sin resistencia”
Cuando soportes a corto plazo como $67,000 y $66,500 son perforados sin una fuerte reacción de rebote, el mercado ha entrado en una fase peligrosa donde los niveles de soporte se degradan de “líneas defensivas” a “marcas psicológicas”. Análisis técnico de Bitcoin: $66,000 se convierte en un umbral crítico entre alcistas y bajistas, y en el gráfico de 4 horas, Bitcoin está formando un patrón de bandera bajista claro pero peligroso.
● Movimiento a la baja del rango en corto plazo: En las últimas 72 horas, el rango principal de operación de Bitcoin se ha desplazado de $67,000-$68,500 a $66,000-$67,200. $66,000 es ahora la línea de defensa más vulnerable a corto plazo—no es un soporte fuerte, sino más bien un cartel histórico que dice “aquí hubo soporte”.
● La combinación mortal de volumen y precio: La señal más alarmante en esta caída es la falta de volumen en los rebotes y el aumento del volumen en las caídas. Ayer, cuando Bitcoin tocó brevemente los $68,000, el volumen fue significativamente menor que en días anteriores en niveles similares, lo que indica que los alcistas ya no tienen la voluntad ni la capacidad de contraatacar efectivamente—no es que no puedan, sino que no se atreven.
● El consenso del mercado se desplaza hacia los $60,000: Standard Chartered predice claramente que, antes de volver a $100,000, Bitcoin podría primero probar los $50,000. Los datos de plataformas de predicción muestran que la probabilidad de que Bitcoin caiga a $55,000 es un 58% mayor que la de subir a $84,000. Cuando las instituciones más optimistas y los traders más agresivos ajustan a la baja sus expectativas, ignorar este consenso puede ser costoso.
● La última barrera de la tendencia a medio y largo plazo: Desde una perspectiva macro en la escala semanal, la zona de $60,000-$62,000 es el retroceso de Fibonacci 0.618 desde la tendencia alcista desde noviembre de 2024, y también el coste promedio de muchos inversores a largo plazo. Si se pierde, el mercado entrará en una “zona de aguas profundas” sin referencias históricas.
Análisis técnico de Ethereum: La pérdida de $2,000 se confirma, y $2,100 se convierte en una barrera infranqueable para los alcistas. La gráfica de Ethereum muestra un proceso en el que la confianza de los compradores se va desmoronando gradualmente.
● La transformación de $2,000 de soporte a resistencia: Tras una semana de lucha, la línea de $2,000 ha pasado de ser una “línea de defensa” a un “techo de rebote”. Cada intento de volver a esa posición termina en fracaso más rápido, y $2,100 se ha convertido en una “línea de alta tensión” que los alcistas no pueden cruzar. La cotización de hoy en $1,948 indica que los inversores en Ethereum que han acumulado en los últimos tres meses están en pérdidas en general.
● Indicadores en la cadena en “zona de capitulación”: El Z-Score de MVRV de Ethereum ha estado en valores negativos durante varios días, señal típica de que el precio está por debajo del coste promedio en la cadena. Desde la experiencia histórica, esto suele ser una zona donde los inversores a largo plazo comienzan a acumular, pero entre “sobrevaloración” y “reversión” hay una brecha de tiempo y sufrimiento.
● Predicción de Standard Chartered para un fondo en $1,400: En su último informe, Standard Chartered predice que Ethereum podría recuperarse a $4,000 en 2026, pero antes, el precio podría caer primero a $1,400 para completar una última limpieza. Es el objetivo a corto plazo más pesimista pero también más claro que dan las instituciones principales.
● La trampa del apalancamiento de las ballenas: Datos en la cadena muestran que una dirección mantiene una posición larga en Ethereum con 25 veces apalancamiento, y si el precio cae aproximadamente un 4% desde la posición actual, se activará una nueva ronda de liquidaciones masivas. El apalancamiento no es una arma, sino la espada de Damocles suspendida sobre los alcistas—que cayó el 6 de febrero y ahora vuelve a sonar.

3 Análisis de noticias: La ola macro, los cambios regulatorios y la “transición cautelosa” de las instituciones
El conflicto central del mercado actual ha evolucionado de “¿Cuándo bajará la Fed las tasas?” a una estructura de dudas más profunda de triple capa: ¿Es válido el concepto de refugio? ¿Es amigable el marco regulatorio? ¿De dónde proviene el capital adicional?
a Núcleo macro: La narrativa de refugio enfrenta una prueba de falsedad La actuación del mercado ayer, con caídas en los activos, fue la prueba más dura para la narrativa de Bitcoin como “oro digital”. Cuando las acciones caen, Bitcoin también cae; cuando los metales preciosos se desploman, Bitcoin no escapa. Frente a un verdadero sentimiento global de refugio, Bitcoin no mostró ninguna independencia similar al oro, sino que amplificó el riesgo. Más irónico aún, la subasta de bonos a 30 años alcanzó la menor proporción de asignación a los principales dealers desde 2008, mostrando que el “dinero inteligente” está entrando en activos seguros tradicionales. El resultado del voto de capital con los pies es más convincente que cualquier debate teórico.
b Dinámica regulatoria: La señal de “aceptación marco” de la Fed apunta a una tendencia—las criptomonedas están siendo integradas en marcos regulatorios más formales y estrictos. El documento de trabajo de la Fed propone clasificar los activos digitales como una categoría independiente y establecer márgenes iniciales diferenciados para derivados. Es una señal técnica importante a nivel federal—reconoce su existencia, regula sus riesgos, y no permite su crecimiento salvaje. Para las entidades regulatorias, esto es un beneficio a largo plazo.
c Movimientos institucionales: De “alcista consistente” a “retraimiento defensivo”
La última predicción de Standard Chartered refleja claramente un cambio de mentalidad en las instituciones financieras profesionales: aunque mantienen una visión alcista a largo plazo, han ajustado a la baja su objetivo para Bitcoin a $100,000 y advierten que primero podría tocar fondo en $50,000. Lo más relevante es el cambio en las posiciones de los ETFs—el total de activos gestionados en ETFs de Bitcoin ha caído un 41% desde su pico, y en Ethereum, un 43%. Esto no es una salida de fondos que puedan hacer los minoristas por sí solos, sino una reducción activa de las instituciones en sus carteras. Cuando los compradores más firmes empiezan a abandonar y esperar, la ancla de precios del mercado también se desplaza.

4 Perspectivas y estrategias futuras: Buscar ventajas probabilísticas en medio de la desesperación, no un fondo exacto
La característica principal del mercado actual es un consenso pesimista muy alto. Cuando todos hablan de “cuánto más caerá” en lugar de “cuándo subirá”, quizás el fondo a medio plazo no esté tan lejos—pero “no tan lejos” no significa “ya alcanzado”, ni “reversión inmediata”. A corto plazo, el mercado entrará en una fase de espera final antes de la publicación de datos de CPI, con una posible mayor compresión de la volatilidad, que se ampliará drásticamente en el momento del anuncio.
● Bitcoin: El rango clave de observación se ha desplazado a $65,800 - $67,200. Enfocarse en la lucha por los $66,000. Si se perfora efectivamente, el siguiente soporte técnico está en $63,000-$64,000. Cualquier rebote que no logre consolidarse con volumen por encima de $67,500 será considerado una ventana para reducir posiciones.
● Ethereum: El rango principal es $1,900 - $2,000. Si se pierde $1,950, la última barrera a corto plazo será $1,880 (mínimo de noviembre de 2025). Predomina la dinámica débil, y las esperanzas de un movimiento independiente deben posponerse por ahora.

Estrategias y recomendaciones clave:
1. Reconocer la debilidad del mercado y respetar la fuerza de la tendencia: No inventar historias de “limpieza” o “engaño” en las caídas. La caída en sí misma es la expresión más completa de la información. Actualmente, el mercado está en una tendencia bajista en la escala semanal, y cualquier operación contraria a la tendencia es enfrentarse a ella. La estrategia más segura sigue siendo mantener posiciones ligeras o en cash y esperar.
2. Diferenciar entre “bajo en la izquierda” y “inversión en valor”: Algunos inversores siguen comprando en caída con la excusa de “visión a largo plazo”. Es importante entender que la inversión en valor requiere ventajas de costo y, sobre todo, buen timing. Antes de que cambie la tendencia, cada compra en la caída es una “exploración en la izquierda”, dejando espacio para una posible caída prolongada. Comprar en tramos, en pequeñas cantidades y con un horizonte temporal extendido es más adecuado que hacer un “todo en” en una sola vez.
3. Seguir de cerca los datos de CPI, pero sin sobreoperar: La publicación de los datos de CPI de EE. UU. de enero será la variable macro más importante a corto plazo. Sin embargo, hay que tener cuidado—en expectativas extremadamente pesimistas, las noticias positivas pueden ser ignoradas y las negativas amplificadas. No arriesgarse a tener una posición grande antes de que los datos muestren una reacción clara en volumen y precio; esperar a que el mercado confirme la dirección para decidir, ya que la certeza vale más que la rentabilidad.
4. Mantenerse observando en medio del pánico y preparar listas en silencio: La zona de precios actual es la mejor ventana para que los inversores a largo plazo construyan una lista de investigación profunda. No es necesario comprar de inmediato, pero sí seguir de cerca los proyectos de calidad. Cuando el índice de miedo y avaricia pase de “miedo extremo” (rango 9-20 actual) a “miedo” en el umbral, será momento de considerar una distribución gradual. La profundidad en la investigación primero, y la confianza para construir posiciones después.

El fondo del mercado nunca es solo una línea de soporte en un gráfico, ni un número entero mencionado por analistas, ni el último nivel para reponer posiciones. El verdadero fondo es el proceso en el que, cuando el pánico llega a un extremo y nadie se atreve a hablar de fondo, el mercado en ruinas vuelve a reconstruir su orden por sí mismo.