La gente sigue perdiendo de vista el hecho de que los tramos no cubren pérdidas catastróficas; eso es literalmente por diseño, no un descuido.
Aquí está la verdadera cuestión: cuando los protocolos aparcan su propio capital en la tranche Junior, es un colchón para contratiempos cotidianos y pequeñas caídas. Nada más. Pero cuando las cosas se ponen realmente feas? Eventos cisne negro, explotaciones de protocolos, liquidaciones en cascada? Todos sufren las consecuencias. Lado senior, lado junior, el propio protocolo, incluso los protocolos subyacentes - nadie se va sin daños.
Eso no es un defect
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