EL MERCADO LABORAL DE EE. UU. MUESTRA GRIETAS
No se publican datos oficiales de empleo hoy—el cierre del gobierno ha detenido todo.
Pero esto es lo que estamos viendo: múltiples indicadores sugieren que el mercado laboral sigue deteriorándose. Tuvimos una conversación profundizando en la evidencia que tenemos hasta ahora, y la situación no es buena. Los despidos aumentan, la contratación se congela, y el crecimiento salarial se estanca.
¿Y los números que SÍ tenemos? Están dibujando una historia que Washington no quiere que se publique en este momento.

Totalmente de acuerdo contigo en esto. ¿La estrategia de "simplemente emitir más acciones"? Sí, esa tiene una fecha de caducidad escrita en ella. No se puede mantener ese juego para siempre.
Aquí está mi opinión: estoy en esto por retornos en efectivo y sólidos. No por complicadas acrobacias de acciones ni dilución interminable de acciones. Solo flujo de efectivo directo de mis inversiones. Eso es todo. Ese es el punto de referencia.
En algún momento, los inversores necesitan liquidez real, no solo ganancias en papel que siguen diluyéndose.

Cuando la inflación se descontrola debido a políticas económicas laxas, el dólar se convierte en un refugio para el capital. Sin embargo, aquí está la sorpresa: Estados Unidos no debería promover activamente una estrategia de dolarización, incluso si su atractivo es innegable.

Parece que los mercados globales finalmente están tomando aire después de esa brutal venta en el sector tecnológico. Las salas de negociación están viendo algo de verde nuevamente a medida que el dinero institucional vuelve a fluir y las métricas de volatilidad se están calmando tras sus picos de pánico. El polvo se está asentando y la dinero inteligente parece pensar que lo peor podría estar detrás de nosotros, al menos por ahora. Ya sea una señal de recuperación genuina o solo un rebote de gato muerto, el tiempo lo dirá. Pero el cambio de sentimiento es real.

¿El giro de Alemania en el comercio? El canciller Merz acaba de aprobar medidas proteccionistas para salvar la industria del acero nacional de ser aplastada por las importaciones chinas baratas. Espera, ¿no era Alemania el ejemplo del libre comercio? Supongo que cuando tu industria está sangrando, la ideología pasa a un segundo plano. Este cambio señala lo rápido que los países abandonan los mercados abiertos cuando entra en juego el interés propio. Podría repercutir en las cadenas de suministro globales y en la dinámica comercial.

Exactamente. Y seamos realistas: la flexibilización cuantitativa no va a volver pronto. Las condiciones económicas actuales simplemente no respaldan esa narrativa.

El líder de Sudáfrica, Cyril Ramaphosa, acaba de compartir algunas ideas sobre la próxima cumbre del G20. Está apostando fuerte a que los líderes mundiales realmente harán algo para arreglar el sistema financiero global roto esta vez. No solo hablarán, sino que tomarán medidas reales. La brecha entre los ultra ricos y el resto de la población? Se ha vuelto ridícula, y él piensa que la cumbre podría ser un punto de inflexión para abordar ese problema. Si el G20 podrá cumplir con la tarea de reformar la forma en que fluye la riqueza global, o si será solo otra ronda de promesas, lo veremos. Pero

Se ha emitido una declaración crítica por parte del Banco Central. La expectativa de inflación para 2025 se ha establecido en un rango entre el 31% y el 33%. Este rango de pronóstico será la referencia principal para la planificación económica en los próximos períodos.

Aquí hay algo que vale la pena reflexionar: cuando los gobiernos se vuelven demasiado complacientes con los mercados, accidentalmente matan la misma innovación que afirman apoyar. Las estructuras de incentivos se distorsionan por completo. Mira, la estrategia debería ser bastante sencilla: maximizar la libertad del mercado donde no tengas monopolios naturales acechando. Claro, un gobierno podría tener el poder de intervenir, pero solo porque puedas no significa que debas

El Banco Central de Turquía acaba de anunciar una cifra impactante: la previsión de inflación para 2025 se sitúa en el rango del 31-33 %. Esta cifra indica que la erosión del poder adquisitivo de la moneda local continuará. En este tipo de entornos, generalmente aumenta el interés por activos alternativos.

Parece que están preparando un paquete de estímulo masivo, ¿verdad? La pregunta no es si, sino cuánto van a inyectar en el sistema.

La gran reunión anual del mercado monetario de Frankfurt acaba de entrar en su segundo día. ¿El enfoque? Cómo están cambiando los mercados monetarios y qué significa eso para la forma en que los bancos centrales implementan la política. Estas conversaciones son más importantes de lo que la gente piensa: las condiciones de liquidez y los canales de transmisión de la política influyen directamente en el apetito por el riesgo en todas las clases de activos. Vale la pena observar cómo se desarrollan las narrativas, especialmente en torno a las herramientas no convencionales y la gestión del balanc

Las últimas cifras de aduanas acaban de publicarse: el comercio de mercancías transfronterizo alcanzó los 37.31 billones de yuanes hasta octubre de 2025, lo que representa un aumento del 3.6% respecto a las cifras del año pasado. Vale la pena seguir estos patrones de flujo, ya que tienden a repercutir en los mercados de activos de riesgo cuando el capital se mueve a través de las fronteras a gran escala.

Una figura financiera importante del Sudeste Asiático acaba de lanzar una advertencia difícil de ignorar. El CEO del banco más grande de la región pidió a los inversores que se preparen: las cosas van a ponerse turbulentas. "Abróchense el cinturón", dijo, "nos enfrentamos a una volatilidad seria". Con pesos pesados de las finanzas tradicionales dando alarmas como esta, sabes que la turbulencia no solo afectará a las acciones y bonos. Los mercados de criptomonedas no existen en un vacío, y cuando jugadores institucionales comienzan a advertir sobre aguas turbulentas por delante, generalmente es

Octubre trajo una caída sorpresa: las cifras de exportación en realidad cayeron en territorio negativo. No había visto ese tipo de contracción desde principios de primavera de este año. Los mercados podrían necesitar prepararse para efectos en cadena.

El ciclo ha llegado a su punto más bajo, amigos.

Uzbekistán recientemente aseguró un acuerdo comercial con Estados Unidos—¿el valor del acuerdo? Un asombroso 87% de su PIB total.
Eso no es un error tipográfico. Estamos hablando de un marco de comercio bilateral que vale casi nueve décimas de la producción económica del país. Para contextualizar, la mayoría de los acuerdos comerciales oscilan entre el 5 y el 15% del PIB. Este está en una liga propia.
Entonces, ¿qué sucede cuando una nación esencialmente apuesta su economía a una sola asociación? La historia ofrece algunos ejemplos de advertencia. La dependencia excesiva de un solo corredor co

AUD parece estar completamente arruinado en este momento.

¿ Washington está enviando una señal de mano tendida en el comercio a Pekín? La administración actual acaba de poner en pausa las tarifas portuarias en EE. UU., una medida que, según fuentes cercanas, está relacionada con esfuerzos para reactivar las negociaciones comerciales. ¿El objetivo declarado? Restablecer cierto orden en el caos que ha sido el transporte marítimo global últimamente. Los funcionarios presentan esto como una estrategia de estabilización para los corredores comerciales, aunque todavía no está claro si esto llevará a algo concreto con China.

La mayoría de los traders se quedan atrapados persiguiendo la próxima gran movimiento o leyendo gráficos hasta que sus ojos se nublan. Pero esto es lo que el legendario inversor John Templeton descubrió hace décadas: el dinero real no proviene de predecir hacia dónde se dirige la multitud, sino de identificar lo que realmente vale la pena. Mientras todos están pegados a la acción del precio y el impulso, el dinero inteligente busca en silencio gemas subvaloradas.