Détroit d'Ormuz : le trafic maritime réduit de 95 % ! L'or et le Bitcoin reculent, six pays européens et japonais publient une déclaration conjointe

Depuis que les États-Unis et Israël ont lancé une opération militaire contre l’Iran, le volume quotidien de navires passant par le détroit de Hormuz, qui relie le Golfe Persique aux marchés mondiaux, a chuté d’environ 95 %, provoquant une réaction en chaîne sur les marchés mondiaux de l’énergie et des capitaux. L’or a connu une baisse continue de sept jours, tandis que le Bitcoin a également reculé. La Grande-Bretagne, la France, l’Allemagne, l’Italie, les Pays-Bas, ainsi que le Japon, ont rapidement publié une déclaration conjointe, s’engageant à prendre les mesures nécessaires pour assurer la sécurité de la navigation dans le détroit de Hormuz, dans le but d’atténuer l’impact supplémentaire sur les prix de l’énergie.

Crise du détroit de Hormuz : réactions en chaîne du marché face à la perturbation de la voie maritime

Le détroit de Hormuz est la route de transit la plus importante au monde pour le pétrole et le gaz naturel, avec environ 20 % du pétrole maritime mondial passant par là chaque jour. Il constitue également la seule sortie maritime pour plusieurs grands producteurs de GNL au Moyen-Orient. La réduction de 95 % du trafic n’est pas une fluctuation passagère, mais une interruption substantielle de la chaîne d’approvisionnement mondiale en énergie.

Le blocage de cette voie stratégique a déclenché plusieurs réactions de marché : les investisseurs ont vendu des métaux précieux pour obtenir des liquidités, tout en cherchant à se repositionner sur des actifs profitant directement de la hausse des prix de l’énergie. La position refuge de l’or n’a pas permis sa hausse ; au contraire, il a été vendu sous la pression de la demande de liquidités, illustrant la nature non linéaire du comportement du marché sous l’impact de tensions géopolitiques extrêmes.

Cependant, l’or n’a pas continué à baisser indéfiniment. Après avoir franchi le seuil de 4 600 dollars, le prix spot de l’or a connu un rebond technique, clôturant jeudi à 4 680,99 dollars, en hausse de 0,70 % dans la journée, montrant qu’il bénéficie encore d’un support à certains niveaux.

Comparaison de la performance du marché entre l’or, l’argent et le Bitcoin

Les trois principaux actifs ont montré des trajectoires très différentes durant la crise du détroit de Hormuz. Voici une comparaison de la situation actuelle du marché :

• Or : baisse continue sur sept jours, avec une chute maximale de 6 % en séance ; après avoir franchi le seuil de 4 600 dollars, il a rebondi autour de 4 680 dollars, restant à son niveau le plus bas depuis début février.
• Argent : chute de plus de 13 %, sous la double pression de la contraction de la demande industrielle et de la vente de liquidités.
• Bitcoin : a brièvement dépassé 75 000 dollars avant de redescendre vers 69 000 dollars ; depuis le début des hostilités en Iran, la performance globale du Bitcoin a été meilleure que celle de l’or.

Bryan Tan, trader chez le market maker de cryptomonnaies Wintermute, a indiqué que, bien que le Bitcoin ait montré une résilience plus forte que l’or, il manquait de dynamique haussière après avoir dépassé 75 000 dollars. Cela suggère qu’en période de volatilité extrême, les investisseurs doivent faire preuve de prudence, en conservant des fonds suffisants lors des achats à la baisse pour éviter de se lancer aveuglément.

Déclaration conjointe des six pays et perspectives à long terme pour l’énergie

Face à l’impasse du blocus du détroit de Hormuz, la réponse diplomatique internationale s’accélère. La déclaration conjointe des six pays — Royaume-Uni, France, Allemagne, Italie, Pays-Bas et Japon — indique que leurs alliés occidentaux et principaux importateurs d’énergie ont placé la sécurisation de la navigation dans le détroit de Hormuz en tête de leurs priorités. Cependant, cette déclaration ne précise pas de mesures militaires ou non militaires concrètes.

Du côté de la production, la société qatarie d’énergie a confirmé que l’installation située à Ras Laffan (la plus grande installation de GNL au monde, représentant 20 % de l’offre mondiale) a été gravement endommagée lors d’une attaque de missile. La réparation est estimée prendre entre trois et cinq ans, aggravant encore la situation déjà tendue de l’approvisionnement mondial en énergie.

James Meadway, directeur de la politique économique chez Verdant, a averti dans une interview que la crise énergétique actuelle n’était pas une simple fluctuation passagère, mais une « destruction grave » de la production de pétrole et de gaz naturel, soulignant que la situation entraînera une hausse significative des prix de l’énergie à long terme.

Questions fréquentes

Que signifie une réduction de 95 % du trafic dans le détroit de Hormuz ?
Le détroit de Hormuz est la voie maritime la plus stratégique pour l’énergie mondiale, par où transitent presque toutes les exportations de pétrole et de GNL de l’Arabie saoudite, de l’Irak, du Koweït, des Émirats arabes unis et de l’Iran. Une réduction de 95 % signifie que la majorité des approvisionnements mondiaux en pétrole maritime est presque à l’arrêt, ce qui provoque une grave pénurie à court terme, expliquant la forte volatilité récente des prix du pétrole et du gaz.

Pourquoi l’or ne monte-t-il pas en période de crise géopolitique, mais baisse-t-il ?
L’or est généralement considéré comme une valeur refuge, dont le prix augmente en période d’incertitude. Cependant, lors de tensions extrêmes, le marché peut connaître un « effet de crise de liquidité » — les investisseurs, ayant besoin de liquidités pour couvrir des marges ou répondre à d’autres urgences, vendent leur or, qui est normalement un actif sûr. Ce phénomène s’est produit lors de la crise financière de 2008 et au début de la pandémie en 2020. La baisse de sept jours de l’or reflète en partie cette dynamique de « priorité à la liquidité sur la sécurité ».

Le Bitcoin confirme-t-il son statut de « or numérique » dans cette crise ?
Bryan Tan de Wintermute a indiqué que, si le Bitcoin a mieux résisté que l’or après le déclenchement des hostilités en Iran, il manque de dynamique haussière après avoir dépassé 75 000 dollars, ce qui montre que les institutions n’ont pas encore adopté le Bitcoin comme actif de couverture principal en temps de guerre. La relative force du Bitcoin reflète davantage ses caractéristiques de liquidité et la structure de ses détentions, plutôt qu’une reconnaissance unanime du marché comme « actif refuge en temps de conflit ».