Une action collective à New York a été déposée accusant Gemini Trust Co., ses co-fondateurs Tyler et Cameron Winklevoss, ainsi que des cadres supérieurs, d’avoir trompé les investisseurs concernant l’offre publique initiale (IPO) de la société en septembre. La plainte, déposée devant le tribunal fédéral de Manhattan, se concentre sur la manière dont Gemini a présenté ses activités comme une plateforme de crypto-monnaie en croissance, élargissant sa base d’utilisateurs et sa présence internationale, tout en pivotant rapidement vers un modèle centré sur les marchés de prédiction.
Le plaignant actionnaire, Marc Methvin, affirme que les documents de l’IPO décrivaient le produit principal de Gemini comme le moteur de la croissance, alors que la société effectuait un changement stratégique radical. La plainte cite des déclarations publiques de novembre indiquant que Gemini renforçait sa présence internationale et entrait sur des marchés clés mondiaux, ce qui contredit le récit de l’IPO. Les plaignants demandent un procès devant jury et des dommages-intérêts pour les investisseurs ayant acheté des actions à des prix que la plainte qualifie d’« artificiellement gonflés » après l’IPO.
Principaux points à retenir
La plainte accuse Gemini d’avoir mal représenté son activité principale lors de l’IPO tout en se tournant vers un modèle axé sur les marchés de prédiction par la suite, une initiative appelée « Gemini 2.0 ».
En février, Gemini a annoncé une réduction de 25 % de ses effectifs et sa sortie des marchés européens, britanniques et australiens dans le cadre de ce pivot.
Un turnover de cadres a suivi, avec le départ du directeur financier, du directeur des opérations et du directeur juridique, alors que les dépenses opérationnelles augmentaient.
Depuis son IPO de septembre, la performance boursière de Gemini est morose, passant d’un prix d’offre de 28 $ à environ 6 $, avec un creux en février proche de 5,82 $.
Malgré cette chute, la société a annoncé une hausse de 39 % de ses revenus en Q4 par rapport à l’année précédente, atteignant 60,3 millions de dollars, dépassant les estimations consensuelles d’environ 51,7 millions de dollars.
La plainte accuse de fausses déclarations concernant l’IPO et le pivot
La plainte déposée devant le tribunal fédéral de Manhattan affirme que les documents publics de Gemini encadraient la trajectoire de croissance de la plateforme autour de l’acquisition d’utilisateurs et de l’expansion internationale, présentant cette expansion comme le « produit principal ». Cependant, en février, la direction de la société a publiquement pivoté vers un modèle basé sur les marchés de prédiction, amorçant une révision stratégique globale comprenant des réductions de coûts et des sorties de marchés. Les plaignants soulignent une mise à jour de novembre dans laquelle les dirigeants de Gemini annonçaient des progrès dans l’expansion internationale et leur engagement à entrer sur des « marchés clés mondiaux ».
La plainte soutient que ce pivot, combiné à la représentation optimiste de l’IPO, a induit en erreur les investisseurs et créé un décalage entre les déclarations publiques de la société et sa véritable orientation stratégique. Bien que la plainte ne précise pas d’autres fausses déclarations individuelles en dehors de ce changement, elle présente le pivot post-IPO comme une modification fondamentale du modèle économique sur laquelle les investisseurs se sont basés pour évaluer la valeur des actions.
Le pivot et la réduction des coûts entraînent la chute du titre
Le changement stratégique de Gemini, annoncé en février, comprenait la décision de se désengager de certains marchés et de réduire ses effectifs d’environ un quart. La société a également indiqué son intention de quitter les marchés européens, britanniques et australiens. Parallèlement, la direction de Gemini — notamment le directeur financier, le directeur des opérations et le directeur juridique — a quitté la société alors que les dépenses opérationnelles augmentaient d’environ 40 % d’une année sur l’autre, selon la plainte.
Ces changements structurels ont coïncidé avec une chute brutale du cours de l’action. Après un début à 28 $ en septembre, l’action a brièvement atteint 40 $ dans les semaines suivant l’IPO, avant de plonger à des niveaux pluriannuels. Au 20 février, l’action tournait autour de 5,82 $, atteignant un plus bas historique et soulignant la tension entre la stratégie de pivot de la société et les attentes des investisseurs.
Même si les investisseurs s’interrogeaient sur la narration du pivot, Gemini a publié des résultats trimestriels montrant une dynamique contrastée. La société a annoncé un chiffre d’affaires du Q4 de 60,3 millions de dollars, en hausse de 39 % par rapport à l’année précédente et supérieur aux estimations consensuelles d’environ 51,7 millions de dollars, suggérant une certaine résilience de la demande malgré le bouleversement stratégique. Cette divergence entre la croissance des revenus et la performance boursière a renforcé les interrogations sur la valeur que les investisseurs peuvent encore accorder aux pivots et à la voie à long terme vers la rentabilité.
Ce qui attend Gemini et ses investisseurs
La plainte s’ajoute à un contexte plus large de vents contraires pour Gemini, confrontée à une surveillance réglementaire accrue et à une volatilité persistante du marché des crypto-monnaies. Pour les investisseurs, les questions clés sont de savoir si le pivot vers les marchés de prédiction est durable, comment la direction va concilier la réduction des coûts avec la croissance des revenus, et quelles modifications de gouvernance pourraient suivre alors que la société affine sa stratégie.
Les observateurs suivront attentivement la communication de Gemini concernant son modèle économique, l’état de ses opérations internationales et la trajectoire de rentabilité dans les prochains trimestres. L’issue du litige, ainsi que la réaction du marché aux prochains résultats et annonces stratégiques, joueront un rôle crucial dans la perception de la capacité de la plateforme à résister à un environnement crypto de plus en plus restrictif.
Cet article a été initialement publié sous le titre Gemini Lawsuit Over Post-IPO Strategy Shift as Shares Fall on Crypto Breaking News – votre source fiable pour l’actualité crypto, Bitcoin et blockchain.
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