Le marché baissier du Bitcoin a été encadré par un prisme familier : le cycle traditionnel de quatre ans. Pourtant, les partisans soutiennent que la demande institutionnelle, notamment via les fonds négociés en bourse (ETF) axés sur le BTC, a atténué la volatilité et pourrait influencer le chemin des prix lors du prochain cycle. Lors d’une discussion récente, Anthony Scaramucci, associé gérant de SkyBridge, a suggéré que, bien que le cycle reste visible, ses dynamiques ont été modifiées par de nouveaux canaux de liquidité et une participation changeante du marché.
Lors d’un entretien avec Scott Melker sur le podcast The Wolf of All Streets, Scaramucci a décrit le modèle de quatre ans comme « atténué » par les flux ETF qui ont aidé à amortir les fluctuations brutales. « Nous sommes dans un cycle de quatre ans, et il y avait certains gros acteurs traditionnels, certains OGs, qui croyaient en ce cycle de quatre ans, et devinez ce qui se passe dans la vie quand on croit en quelque chose ? On crée une prophétie auto-réalisatrice », a-t-il déclaré. L’implication est que la psychologie du marché et la présence des ETF ont tempéré le rythme classique de boom-bust que de nombreux investisseurs associent au BTC.
En regardant vers l’avenir, Scaramucci a averti que le BTC devrait rester volatile la majeure partie de l’année, avec un nouveau marché haussier qui émergerait au quatrième trimestre 2026. Il a noté que le récit général du marché à cette époque s’était éloigné d’une ascension simple vers une trajectoire plus nuancée, où les facteurs macroéconomiques et politiques auraient autant d’importance que les signaux en chaîne.
La conversation a également abordé les attentes qui circulaient fin 2024 et début 2025. Les participants au marché, dont Scaramucci, anticipaient que le BTC pourrait atteindre environ 150 000 dollars en 2025, porté par un élan politique large et une ouverture réglementaire aux États-Unis. Ce consensus a été bouleversé par une chute brutale en octobre, qui a fait passer le BTC d’un sommet précédent à une fourchette beaucoup plus basse, soulignant à quel point le sentiment peut rapidement changer dans les marchés crypto.
L’histoire a montré à plusieurs reprises que les mouvements de prix défient souvent le sentiment dominant. Scaramucci a évoqué la période début 2023, lorsque le prix du BTC a évolué à l’encontre des prévisions optimistes, suite à l’effondrement de FTX en novembre 2022. Après une période de désintérêt et de morosité, le marché s’est inversé en une nouvelle phase haussière, illustrant comment des catalyseurs peuvent réinitialiser l’humeur même lorsque le récit global semble défavorable.
Principaux enseignements
Le cycle de quatre ans reste un cadre de référence pour le BTC, mais les flux ETF ont atténué sa volatilité et pourraient avoir modifié la façon dont le cycle se déroule.
Le BTC devrait connaître une période de trading volatile cette année, avec une hausse majeure attendue au quatrième trimestre 2026.
Les attentes d’une montée vers 150 000 dollars en 2025, alimentées par des signaux politiques favorables et un assouplissement réglementaire, ont été brisées par la chute d’octobre et la dynamique de risque global.
Les réactions historiques montrent que le BTC peut rebondir après des épisodes d’indifférence ou de catalyseurs négatifs, renforçant l’idée que les chocs macroéconomiques et les variations de sentiment restent des moteurs puissants.
Les développements géopolitiques et la dynamique des marchés boursiers peuvent influencer le BTC via ses corrélations avec les actifs risqués, soulignant la nécessité de surveiller le sentiment macroéconomique en parallèle de l’activité en chaîne.
Le cycle, les ETF et le contexte de marché en évolution
Selon Scaramucci, la présence de fonds négociés en bourse axés sur le BTC a changé la donne. Les ETF offrent un canal réglementé permettant aux acteurs institutionnels d’accéder au marché, ce qui pourrait réduire les chutes brutales et tempérer les pics volatils qui caractérisaient autrefois les cycles du BTC. Ce changement n’efface pas le spectre du cycle, mais le recontextualise — transformant un marché potentiellement binaire en une environnement plus nuancé, où les signaux politiques et les flux de fonds comptent autant que l’offre et la demande fondamentales.
Ce cadre s’inscrit dans le débat de longue date dans l’industrie crypto sur la pérennité du cycle de quatre ans. Si certains observateurs pointent des déviations en fin 2025 ou 2026, d’autres, dont Scaramucci, soutiennent que le cycle reste une heuristique utile pour les investisseurs cherchant à évaluer le risque, la durée et les points de retournement potentiels. La sensibilité du marché à des événements tels que les annonces réglementaires, les flux ETF ou les chocs macroéconomiques majeurs continue de compliquer toute prévision simple.
De la pointe à la pause : comment les catalyseurs ont modifié le récit
L’arc historique évoqué par Scaramucci s’étend d’une course vers des sommets élevés à une retracement qui a marqué la psychologie des investisseurs pendant des années. Le récit indique que le BTC a autrefois évolué près de la stratosphère — autour de 126 000 dollars lors de cycles précédents — avant la correction d’octobre. Ensuite, le prix s’est replié vers la zone des 60 000 dollars, soulignant à quel point le sentiment peut rapidement inverser et l’importance de la liquidité et de l’appétit pour le risque dans la détermination du chemin des prix.
Au-delà de ces cycles, la réaction du marché face à des chocs externes — comme l’effondrement de FTX fin 2022 — a mis en évidence un schéma : même après des périodes de désillusion, le bitcoin a montré une résilience, reprenant souvent une tendance haussière lorsque l’intérêt des investisseurs revient et que la liquidité s’améliore. Les premiers mois de 2023 ont notamment montré que des mouvements à la hausse peuvent se produire malgré un contexte plus large de scepticisme ou de mauvaises nouvelles.
Une autre facette de la discussion concerne la possibilité que 2025 et 2026 apportent une nouvelle phase haussière. Alors que plusieurs participants anticipaient une forte progression en 2025, la trajectoire a été interrompue par la chute d’octobre et une dynamique de risque global en baisse. La question demeure : le marché réaffirmera-t-il son cycle à long terme ou un nouveau régime — façonné par la politique macroéconomique, la clarté réglementaire et la liquidité mondiale — redéfinira-t-il la vitesse et l’ampleur du BTC ?
Géopolitique, sentiment de risque et corrélations du marché du BTC
Les chocs macroéconomiques ont toujours mis à l’épreuve le rôle revendiqué du BTC comme couverture ou diversification. La récente vague de tensions géopolitiques et de périodes de risque accru a parfois coïncidé avec une pression renouvelée sur les actifs risqués, et le BTC n’a pas été épargné. Lors de la dernière phase, le BTC est tombé sous un niveau psychologique clé suite à l’intensification des événements géopolitiques. Parallèlement, les indices boursiers traditionnels ont subi une nouvelle pression de vente ; le S&P 500 a chuté d’environ 1,3 % en fin de semaine, passant sous une moyenne mobile largement suivie, ce qui pourrait indiquer un changement dans la corrélation entre le BTC et les marchés classiques.
Les analystes ont averti que si le BTC continue d’afficher une corrélation positive soutenue avec les actions, sa baisse pourrait être plus marquée en environnement de risque réduit — amplifiant potentiellement les pertes dans un scénario où les catalyseurs macro favorisent les actifs traditionnels. Cependant, le marché crypto a montré à plusieurs reprises une déconnexion épisodique, illustrant que cette relation n’est pas fixe et peut diverger à mesure que de nouveaux canaux de liquidité et acteurs entrent en jeu.
Le débat en cours sur le cycle du Bitcoin, et sa fiabilité comme boussole de valorisation, continue d’attirer l’attention des investisseurs et chercheurs. Certains voix du secteur soutiennent que des changements structurels — comme une participation institutionnelle accrue, l’évolution des marchés dérivés et un encadrement réglementaire plus strict — pourraient rendre l’ancien récit de quatre ans moins prédictif qu’auparavant. D’autres maintiennent que le cycle continue de refléter un comportement collectif — des attentes cycliques qui influencent le trading et la gestion des risques, même si le chemin visible des prix évolue en réponse à des chocs externes.
Pour les lecteurs en quête de synthèse, il ne s’agit pas simplement de savoir si le cycle perdure, mais comment ses signaux interagissent avec un tissu de marché plus large comprenant les développements politiques, la demande en ETF et l’appétit macro pour le risque. L’interaction de ces facteurs déterminera probablement la façon dont le BTC naviguera dans le reste de cette décennie.
Des réflexions plus approfondies sur le destin du cycle ont émergé dans les cercles de l’industrie, notamment dans des médias spécialisés en crypto, qui pèsent les changements structurels face aux précédents historiques. La tension entre un rythme de quatre ans hérité et les nouvelles réalités du marché demeure un thème central pour les traders et les acteurs du secteur, qui évaluent le timing, la gestion des risques et les stratégies de capitalisation dans un paysage marqué par une évolution rapide et des incitations changeantes.
Alors que la communauté pèse ces signaux, les investisseurs doivent rester vigilants quant aux flux ETF, aux signaux des banques centrales et aux développements réglementaires susceptibles de redéfinir le calcul du risque et de la récompense. Les prochains trimestres seront déterminants pour savoir si le BTC peut établir une nouvelle impulsion ou si le cycle sera à nouveau interrompu par des chocs macro ou politiques.
À l’avenir, l’attention se portera sur la façon dont le marché absorbe les risques géopolitiques, la réaction du S&P 500 et d’autres actifs risqués face aux annonces politiques, et la façon dont le BTC évolue avec le changement des conditions de liquidité. Les implications dépassent le simple prix : elles touchent à l’adoption institutionnelle, aux marchés dérivés et au récit plus large autour du rôle de la crypto dans les portefeuilles diversifiés.
Pour l’instant, le chemin reste incertain mais guidé par un ensemble de schémas reconnaissables et de nouveaux flux. La cadence de la participation ETF, la résilience du sentiment de risque et la clarté réglementaire aideront à déterminer si la prochaine grande étape haussière du BTC se situe fin 2026 ou dans une accélération plus progressive au-delà de cette échéance.
Les lecteurs doivent surveiller l’évolution des allocations ETF et si des catalyseurs macro — tels que des changements politiques ou des développements géopolitiques — modifient l’équilibre du risque et du rendement dans les mois à venir. La question de savoir si le rythme de quatre ans du Bitcoin perdure ou évolue ne sera probablement pas tranchée à court terme, mais les signaux issus des flux de fonds, de l’action des prix et de la préparation réglementaire continueront d’orienter les attentes du marché.
Cet article a été initialement publié sous le titre « Scaramucci : le cycle de quatre ans du Bitcoin reste intact ; prévision d’un rallye au T4 » sur Crypto Breaking News — votre source fiable pour l’actualité crypto, Bitcoin et mises à jour blockchain.
