Selon Gate News, le gouvernement royal du Bhoutan a récemment transféré 519,7 bitcoins (BTC) depuis son adresse principale, d’une valeur d’environ 37,75 millions de dollars. Selon les données d’Arkham Intelligence, l’une des adresses receveuses entretient des échanges fréquents avec la société de trading QCP Capital, basée à Singapour. Après ce transfert, la quantité de bitcoins détenus par le fonds souverain du Bhoutan, Druk Holding and Investments (DHI), est tombée à environ 4 453 bitcoins, d’une valeur d’environ 317,95 millions de dollars, soit une baisse d’environ 65 % par rapport à son pic de plus de 13 000 bitcoins à la fin de 2024.
Au cours des dernières semaines, la vitesse de transfert de bitcoins par le Bhoutan a considérablement augmenté. La semaine dernière, pour une valeur totale de 72,24 millions de dollars, des bitcoins ont été transférés, dont 31,95 millions de dollars vers une nouvelle adresse non marquée, et 1,52 million de dollars envoyés à QCP Capital. Arkham Intelligence indique que le Bhoutan vend généralement une partie de ses bitcoins par tranches de 5 à 10 millions de dollars, avec une concentration particulière à la mi-fin septembre 2025. La récente augmentation des sorties montre que ses positions souveraines continuent d’être ajustées.
Les données on-chain montrent également des signes de pression sur le marché. Le score de tendance d’accumulation de Glassnode approche de zéro, indiquant que le bitcoin est en phase de dispersion plutôt que d’accumulation. Le volume de transferts par les grandes baleines a atteint son niveau le plus bas depuis 2023, et l’indice d’activité du réseau CryptoQuant continue de diminuer, ce qui suggère un affaiblissement de la demande structurelle. La pression sur l’offre de bitcoins à court terme augmente, ce qui pourrait entraîner une volatilité des prix.
Les analystes pensent que la continuité des ventes de bitcoins par le Bhoutan pourrait dépendre de ses besoins financiers et de la capacité du marché à absorber de telles ventes souveraines importantes. Si le marché ne parvient pas à digérer ces ventes actuelles, les prix pourraient être sous pression ; en revanche, si une stabilisation intervient, le Bhoutan pourrait suspendre ses transferts. Les investisseurs doivent surveiller cette dynamique des fonds souverains pour évaluer les changements d’offre et de demande de bitcoin ainsi que les risques potentiels de volatilité.
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