New York, NY, États-Unis, 25 mars 2026, Chainwire
Kairos Labs, Inc., a publié aujourd’hui son livre blanc technique détaillant la conception d’un protocole d’échange de taux d’intérêt sans permission, non custodial, conçu pour la machine virtuelle Ethereum. La société a également annoncé une levée de fonds de 2,4 millions de dollars lors d’une ronde d’amorçage menée par 6th Man Ventures, avec la participation de Lattice, Advancit Capital et Compa Capital. Cette levée intervient après une bêta réussie ayant généré plus de 300 millions de dollars de volume notionnel d’échanges et la graduation de l’équipe de l’Alliance Accelerator. Le protocole complet devrait être lancé sur le réseau principal Ethereum et Base dans les prochaines semaines.
Les swaps de taux d’intérêt sont les dérivés les plus échangés dans la finance traditionnelle, avec un marché notionnel dépassant 500 000 milliards de dollars. Ils jouent une fonction fondamentale : permettre aux prêteurs d’offrir des taux fixes en couvrant leur exposition aux taux flottants. Sans cette couche de couverture, le prêt à long terme à taux fixe et les revenus fixes sont presque impossibles en raison du risque de taux d’intérêt. Malgré plus de 40 milliards de dollars de prêts en cours, la DeFi ne dispose pas encore d’une infrastructure équivalente.
« Presque tous les prêts en DeFi fonctionnent encore à taux variable », a déclaré Thomas Harrison, co-fondateur et CEO de Kairos Labs. « Cela fonctionne pour l’effet de levier à court terme, mais cela échoue pour l’immobilier, le financement d’entreprise ou le crédit structuré. Kairos est la couche de couverture qui rend possible les taux fixes sur la blockchain. »
Le problème
Le prêt en DeFi a considérablement mûri. Des protocoles comme Aave et Morpho sécurisent collectivement des dizaines de milliards de dollars de dépôts, et l’adoption institutionnelle continue de s’accélérer. Mais l’infrastructure de crédit reste incomplète : presque tous les prêts en DeFi ont des taux variables qui peuvent fluctuer fortement en fonction de l’utilisation et des conditions du marché. Les emprunteurs ne peuvent pas planifier leurs dépenses d’intérêts imprévisibles, et les prêteurs ne peuvent pas engager du capital à long terme sans outils pour gérer le risque de taux.
« La DeFi est coincée dans une dynamique de poule ou d’œuf depuis des années, ce qui limite les cas d’utilisation réels du prêt aux entreprises — les prêteurs n’offrent pas de taux fixes sans moyen de couvrir, et les marchés d’échange ne se développent pas sans demande de prêt. Nous cherchions des solutions permettant cette demande et permettant aux entreprises réelles d’emprunter avec des produits DeFi », a déclaré Serge Kassardjian, associé gérant de 6th Man Ventures. Cela change enfin. Morpho et d’autres se tournent vers le support du prêt à taux fixe à grande échelle, et Kairos est l’infrastructure de couverture qui rend cela possible. Nous attendions ce moment.
Aperçu du mécanisme Kairos
Kairos permet à quiconque de créer un marché d’échange de taux d’intérêt en spécifiant un ensemble de paramètres immuables : le taux sous-jacent, la durée de l’échange, le jeton de garantie, les contrôles de risque et les oracles de tarification. Sur chaque marché, les acheteurs verrouillent un taux fixe ou flottant, selon le marché, pour une durée déterminée, et une pool de liquidité prend la contrepartie opposée. À l’expiration, la différence entre le taux de l’acheteur et celui de la pool est réglée à partir de la garantie de la contrepartie.
Les marchés sont créés par paires : l’un vend des swaps à taux fixe, l’autre vend des swaps à taux flottant. Cette séparation permet aux fournisseurs de liquidité d’allouer leur capital en fonction de leur vision directionnelle et de leur tolérance au risque. La création de marché étant sans permission, les LP et les curateurs peuvent rivaliser sur la précision des prix. Les marchés avec des modèles mieux calibrés attireront plus de volume et généreront plus de frais, créant une dynamique de sélection naturelle qui améliore les prix au fil du temps.
La liquidité peut être fournie directement ou via des coffres gérés par des curateurs, qui sélectionnent les marchés et fixent les paramètres de risque pour le compte des déposants. Au lancement, les adaptateurs de coffre s’intègrent avec Morpho Vault V2 et la norme ERC-4626, avec une couche d’adaptateurs modulaires conçue pour supporter d’autres architectures de coffres. Les marchés peuvent être construits autour de tout rendement ou taux d’intérêt, en chaîne ou hors chaîne, permettant des swaps qui correspondent précisément à la durée et à la taille notionnelle d’une position sous-jacente.
Implications pour la dette fixe en DeFi
Au-delà de la couverture, les swaps de taux d’intérêt en chaîne ouvrent une opportunité plus large : le développement de produits à revenu fixe en DeFi. Instruments comme les obligations, le crédit structuré et les produits à rendement avec des flux de trésorerie prévisibles représentent la plus grande classe d’actifs en finance traditionnelle, mais ils sont largement absents de la DeFi.
« Kairos résout l’un des problèmes non résolus les plus importants en DeFi : sans swaps de taux d’intérêt, il n’y a pas de véritable marché du crédit. C’est la couche qui débloque tout le reste », a déclaré Imran Kahn, co-fondateur de l’Alliance. Un rendement prévisible dépend de taux d’intérêt prévisibles, qui dépendent eux-mêmes de la capacité à échanger entre expositions fixes et flottantes.
« Le staking ETH seul génère des milliards de dollars de rendement annuel, avec des taux de staking presque exclusivement variables », a déclaré Vince DePalma, co-fondateur et CTO de Kairos Labs. « Les grandes DAO et les stakers institutionnels gérant des trésoreries à huit ou neuf chiffres exigent une certitude sur les taux. Kairos leur donne la possibilité de verrouiller un rendement fixe pour une période définie, ce qui est courant dans la finance traditionnelle, mais jamais possible en chaîne. Le protocole supporte tout taux, pour les prêteurs ou les emprunteurs, rendant possibles le prêt à taux fixe sur Morpho, les produits de rendement structurés, et de tout nouveaux instruments à revenu fixe. »
Le livre blanc complet de Kairos est disponible dès maintenant.
À propos de Kairos Labs
Kairos Labs Inc. est une société soutenue par l’Alliance (ALL15) qui construit une infrastructure d’échange de taux d’intérêt sans permission pour la DeFi. L’équipe fondatrice possède une expérience directe dans la création et la mise à l’échelle de produits financiers cryptographiques au plus haut niveau de l’industrie.
Thomas Harrison (CEO) est un entrepreneur en série dont la précédente société a été acquise par Gemini, la plateforme de cryptomonnaie fondée par Winklevoss. Chez Gemini, Harrison a dirigé le développement et le lancement de la carte de crédit Gemini, faisant passer le volume de prêts de zéro à plusieurs centaines de millions de dollars. Vince DePalma (CTO) a dirigé des équipes d’ingénierie chez Goldman Sachs et Gemini.
« Nous avons passé des années à développer des produits de prêt en crypto, et la même contrainte revenait sans cesse », a déclaré Harrison. « Sans swaps de taux d’intérêt, vous ne pouvez pas offrir de taux fixes à long terme, et sans taux fixes, vous ne pouvez pas servir les emprunteurs et institutions qui génèrent la majorité de la demande de crédit sur les marchés traditionnels. C’est l’écart que nous comblons. »
Le protocole devrait être lancé sur le réseau principal Ethereum et Base dans les semaines à venir, avec d’autres déploiements sur différentes chaînes.
Site web : kairosswap.com
X : @kairosswap
Contact
CTO Vince DePalma Kairos Labs, Inc. vince@kairosswap.com
Cet article n’est pas destiné à fournir des conseils financiers. À but éducatif uniquement.
