Les entreprises de trésorerie Bitcoin se sont tues - sauf une.

Alors que le marché baissier s’étire, les institutions qui ont acheté agressivement du bitcoin (BTC) alors que les taureaux dominaient se sont tues, sauf une : la société d’intelligence commerciale de Michael Saylor, Strategy.

Un rapport de CryptoQuant indique que Strategy est désormais le seul moteur de la demande de trésorerie en Bitcoin, menant à un “marché à un acheteur”. Alors que les autres entreprises traversent une période d’inactivité, Strategy a accéléré son accumulation de BTC, mettant même en place des structures pour garantir des achats constants.

Strategy stimule la demande de trésorerie en Bitcoin

Selon CryptoQuant, Strategy a acquis environ 45 000 BTC au cours des 30 derniers jours. Les acquisitions représentent le plus grand achat sur 30 jours que la société ait connu depuis avril 2025, indiquant que l’accumulation de Strategy croît à son rythme le plus rapide depuis presque un an.

Malgré la constance de Strategy, les achats de BTC par d’autres sociétés de trésorerie sont restés faibles, voire inexistants. Ce groupe a acheté un total de 1 000 BTC au cours des 30 derniers jours, soit une chute de 99 % par rapport au pic de 69 000 BTC en août 2025. Leur part d’acquisitions a également chuté de 95 % en octobre dernier à 2 % actuellement. Leur part des avoirs totaux a diminué de 26 % en novembre 2025 à 24 % aujourd’hui.

Ces entreprises n’ont effectué que 13 achats de BTC au cours des 30 derniers jours, soit 76 % de moins que les 54 enregistrés en août 2025. Août a été considéré comme le “Printemps de la Trésorerie Bitcoin”, alors que l’activité des sociétés de trésorerie a atteint son apogée à cette époque.

“L’activité et la participation restent structurellement faibles en dehors de Strategy. Le nombre d’achats par d’autres entreprises a considérablement diminué (13 contre 54 au pic), ce qui indique que le déploiement de capital et l’étendue de la participation se sont détériorés et échouent à soutenir la demande du marché plus large”, a expliqué CryptoQuant.

Problèmes de concentration de la demande

Avec l’activité d’achat de Strategy restant stable à 4-5 chaque période de 30 jours, les avoirs de l’entreprise ont atteint des niveaux record, tandis que ceux des autres sociétés ont stagné. Les avoirs totaux de la société d’intelligence commerciale de Saylor ont augmenté de 90 000 BTC cette année, tandis que ceux des autres sociétés de trésorerie n’ont augmenté que de 4 000 BTC.

Actuellement, Strategy représente une forte concentration de l’industrie de la trésorerie Bitcoin. L’entreprise détient environ 76 % de tous les BTC détenus par les sociétés de trésorerie Bitcoin, suivie des deux plus grands détenteurs, XXI et Metaplanet, représentant respectivement 4,3 % et 3,5 %.

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Alors que d’autres entreprises peinent à maintenir la demande, Strategy entend continuer à acheter et a dévoilé de nouvelles offres d’actions pour alimenter des achats supplémentaires. Cette concentration dans l’industrie renforce le manque de demande diversifiée et soulève des préoccupations concernant les problèmes de centralisation que Bitcoin vise à combattre.

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