Le ministère américain du Travail a proposé d’ouvrir les plans 401(k) aux crypto-monnaies. Voici ce que cela signifie pour 7,7 billions de dollars d’épargne-retraite.
Le Département américain du Travail a proposé une règle susceptible de remodeler les investissements de retraite des Américains.
La proposition, publiée lundi, vise à clarifier comment des actifs alternatifs comme le capital-investissement et les cryptomonnaies peuvent entrer dans des plans 401(k). Elle fait suite à un décret exécutif signé par le président Donald Trump.
À travers tout le pays, les comptes 401(k) détiennent environ 7,7 billions de dollars d’épargne-retraite. Même un léger changement d’allocation pourrait envoyer des dizaines de milliards vers les marchés d’actifs numériques.
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Ce que dit réellement la règle proposée
Les orientations décrivent un processus structuré pour les fiduciaires du plan.
Dans le cadre de la proposition, les administrateurs doivent évaluer objectivement des facteurs comme la performance, les frais, la liquidité, la valorisation et la complexité avant d’inclure ces actifs. Les fiduciaires qui suivent le processus décrit bénéficieront de protections de type « safe harbor » contre les poursuites.
Le ministère du Travail a souligné que la règle ne dit pas aux prestataires comment investir. Elle leur donne plutôt un cadre pour prendre des décisions approfondies et dûment documentées.
La proposition intervient alors que la Cour suprême s’apprête à entendre une affaire connexe.
Un ancien employé d’Intel a poursuivi en justice, en 2019, les administrateurs d’un plan, en affirmant qu’ils avaient pris des décisions imprudentes en investissant dans des hedge funds et du capital-investissement. L’issue de cette affaire pourrait avoir des implications plus larges sur la façon dont les fiduciaires abordent les investissements alternatifs.
Le Département du Travail tiendra une période de consultation publique de 60 jours avant de décider s’il faut finaliser la règle. Des experts juridiques indiquent que la proposition couvre plus de 160 pages, ce qui reflète la complexité des sujets concernés.
Le ministère américain du Travail vient de proposer d’ouvrir les plans 401(k) aux crypto-monnaies.
7,7 TRILLIONS d’épargne-retraite. Même 1% = 77 milliards de dollars qui se dirigeraient vers la crypto. C’est plus du double de ce que les ETF Bitcoin ont accumulé durant toute leur première année.
Le « kicker » ? Ils proposent ça pendant que 47%…
— Whale Factor (@WhaleFactor) March 31, 2026
L’industrie réagit à la proposition crypto pour les 401(k)
De grands acteurs financiers ont accueilli favorablement la démarche. BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde avec plus de 14 trillions de dollars d’actifs sous gestion, a salué l’orientation.
Le PDG d’Apollo, Marc Rowan, a qualifié cela d’étape significative vers l’amélioration des résultats de retraite pour les Américains. Le président de la SEC, Paul Atkins, a lui aussi exprimé son soutien, affirmant que la participation plus large aux investissements de long terme est une priorité.
Tout le monde ne partage pas ce point de vue. La sénatrice Elizabeth Warren a critiqué la proposition, soutenant qu’elle expose l’épargne-retraite à des actifs risqués à une période d’instabilité des marchés.
Le professeur de finance Henry Hu a reconnu que la profondeur de la règle montre une implication sérieuse sur les sujets de frais, mais a dit que davantage d’attention aux problèmes récents de valorisation et de liquidité aurait été nécessaire.
Des analystes juridiques appellent à la prudence sur les attentes.
Le partenaire de Mayer Brown, Erin Cho, a noté que la règle n’ouvrirait pas une « brèche » pour faire entrer massivement la crypto ou le capital-investissement dans les comptes de retraite. Elle ferait seulement en sorte d’établir un processus pour les examiner.
Ce que cela signifie pour les marchés crypto
Le marché des crypto surveille cela de près. Des analystes soulignent qu’un simple allocation de 1% des actifs des 401(k) représenterait environ 77 milliards de dollars qui affluent vers des actifs numériques.
Ce chiffre dépasse les entrées totales des ETF Bitcoin pendant toute leur première année de cotation.
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L’ampleur potentielle est considérable, même si, pour l’instant, la règle doit d’abord franchir sa période de commentaires et survivre à l’examen politique et juridique avant de prendre effet.
Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a décrit la proposition comme une première étape et a souligné que l’administration reste focalisée sur la protection des actifs de retraite tout au long du processus.
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