Le Bitcoin Premium Income ETF de Blackrock se rapproche encore davantage du marché alors qu’un amendement de la SEC révèle le ticker BITA

Blackrock pousse plus loin ses stratégies de revenus dans le secteur crypto avec un ETF adossé au bitcoin conçu pour générer du rendement tout en suivant l’exposition au prix, signalant une évolution plus complexe de l’investissement institutionnel dans le bitcoin qui mêle des produits dérivés aux participations de base.

Blackrock dépose un amendement pour une stratégie d’ETF sur revenus liés au bitcoin

Blackrock a fait avancer sa gamme de produits crypto en déposant une inscription modifiée pour un fonds négocié en bourse (ETF) axé sur le revenu lié au bitcoin. Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde a déposé l’amendement n° 1 au formulaire S-1, le 31 mars, auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), décrivant la stratégie et la structure de l’Ishares Bitcoin Premium Income ETF. Le dossier présente un modèle hybride qui combine une exposition au bitcoin avec une génération de revenus via des options.

Le dossier indique :

« Les actions sont cotées et négociées sur Nasdaq sous le symbole boursier ‘BITA.’ »

Les actifs du fonds comprennent principalement du bitcoin, ainsi que des parts de l’ETF Ishares Bitcoin Trust (IBIT) et de la trésorerie, y compris les revenus provenant de la vente d’options d’achat (call) sur les actions d’IBIT et d’indices connexes. Il est conçu pour suivre la performance globale du prix du bitcoin tout en produisant également des revenus supplémentaires grâce à une stratégie active consistant à vendre des options d’achat sur les actions d’IBIT.

Structure des risques de revenus mensuels de la stratégie d’options sur IBIT

Le commanditaire, Ishares Delaware Trust Sponsor LLC, s’attend à ce que toutes les options utilisées par le fonds soient cotées sur des bourses américaines. Il peut s’agir d’options cotées standard sur IBIT ainsi que d’options d’échange flexibles (FLEX), qui permettent de personnaliser les prix d’exercice et les dates d’expiration afin de mieux gérer l’exposition. Si des limites de position sont atteintes pour les options standard sur IBIT, le fonds peut basculer vers des options FLEX ou utiliser des options standardisées sur les indices pertinents.

Le dossier détaille :

« Le fonds cherchera à obtenir un revenu mensuel de prime amélioré en écrivant (vendant) principalement des options d’achat couvertes mensuelles sur les actions d’IBIT, et, de temps à autre, sur des indices d’ETP. »

On s’attend généralement à ce que les options aient des expirations mensuelles, bien que les durées puissent varier selon la stratégie, et leur utilisation introduit des risques tels que l’effet de levier, des contraintes de liquidité, l’exposition au risque de contrepartie et des défis opérationnels susceptibles d’affecter la performance. Le prospectus met également en avant des risques plus larges, notamment la volatilité du bitcoin, l’incertitude réglementaire et la dépendance aux dépositaires, aux agents de compensation et aux acteurs du marché, tout en précisant que le fonds est une entreprise de croissance émergente, avec des exigences de reporting réduites.

FAQ 🧭

• Quelle est la stratégie d’ETF de revenus en bitcoin de Blackrock ?

Elle combine une exposition au bitcoin avec la vente d’options pour générer un revenu de prime mensuel.

• Comment BITA génère-t-il du rendement pour les investisseurs ?

Il écrit des options d’achat couvertes sur les actions d’IBIT et sur des indices liés au bitcoin.

• Quels sont les principaux risques de cet ETF sur bitcoin ?

La volatilité, l’exposition aux produits dérivés et l’incertitude réglementaire peuvent impacter les rendements.

• Pourquoi Blackrock utilise-t-il IBIT dans cet ETF ?

IBIT fournit une exposition liquide au bitcoin qui soutient des stratégies de revenus basées sur les options.