MARA réduit ses effectifs de 15 % tandis que le mineur de Bitcoin se tourne vers l’IA et les infrastructures énergétiques

MARA Holdings (NASDAQ : MARA), l’une des plus grandes entreprises cotées en bourse spécialisées dans l’extraction de Bitcoin, a réduit ses effectifs d’environ 15 % dans plusieurs départements, y compris à la fois le personnel à temps plein et les prestataires, selon une note interne de l’entreprise.

Les licenciements, mis en œuvre par vagues successives les 2 et 3 avril 2026, s’inscrivent dans un changement stratégique plus large, passant d’un modèle exclusivement centré sur l’extraction de Bitcoin à une entreprise d’infrastructures énergétiques et numériques axée sur l’intelligence artificielle et l’informatique haute performance.

Une restructuration stratégique fait suite aux initiatives d’expansion dans l’IA et l’HPC

Le PDG Fred Thiel a déclaré dans une note interne que la réduction des effectifs n’est pas uniquement une décision financière, mais une décision stratégique, reflétant la nouvelle orientation de l’entreprise après des annonces récentes avec Starwood et Exaion. Les employés concernés bénéficieront d’un mois de congé payé et d’avantages sociaux jusqu’au 30 avril, de 13 semaines d’indemnités de licenciement, ainsi que du versement intégral des jours de congé payés non utilisés.

En février 2026, MARA a finalisé la prise de participation majoritaire dans Exaion, la filiale datacenter de EDF, l’entreprise énergétique nationale française, marquant sa première étape vers des services d’IA et d’HPC. Plus tard dans le même mois, MARA a signé un accord avec le développeur de datacenters Starwood afin de reconvertir environ 1 GW de son infrastructure minière Bitcoin en charges de travail liées à l’IA. L’entreprise se positionne comme un fournisseur d’énergie numérique et de calcul plutôt que comme un simple mineur de Bitcoin.

MARA exploite la plus grande flotte minière Bitcoin propriétaire de tout mineur coté en bourse, avec environ 66,45 EH/s représentant environ 5 % du taux de hachage (hashrate) du réseau Bitcoin. L’entreprise, auparavant connue sous le nom de Marathon Digital Holdings, s’est diversifiée au-delà des récompenses de bloc, dans un contexte de marges plus serrées et de concurrence en hausse.

Réduction de la dette et ventes de Bitcoin à l’appui : restructuration du bilan

Quelques jours avant les licenciements, MARA a achevé une restructuration majeure de son bilan en vendant 15 133 Bitcoin pour environ 1,1 milliard $ entre le 4 mars et le 25 mars 2026. Le produit a été utilisé pour racheter des portions de ses billets senior convertibles en circulation à 0,00 %, échéant en 2030 et 2031, ce qui a permis de rembourser une dette avec une décote moyenne d’environ 9 % par rapport à la valeur nominale.

MARA a racheté 367,5 millions $ de ses billets 2030 pour 322,9 millions $ et 633,4 millions $ de ses billets 2031 pour 589,9 millions $. Les opérations devraient générer environ 88,1 millions $ d’économies de trésorerie et réduire d’environ 30 % la dette convertible totale de l’entreprise, passant d’environ 3,3 milliards $ à 2,3 milliards $.

Après ces rachats, MARA conserve 632,5 millions $ de billets 2030 et 291,6 millions $ de billets 2031 encore en circulation. L’entreprise a indiqué que la vente de Bitcoin pourrait devenir un élément récurrent de sa stratégie de trésorerie, en prévoyant de vendre du BTC « de temps en temps » tout au long de 2026 pour répondre aux besoins de liquidité et financer des initiatives d’entreprise.

La performance financière reflète les pressions du secteur

MARA a annoncé une perte nette de 1,3 milliard $ pour 2025, principalement due à l’évolution de la juste valeur des 53 822 BTC qu’elle détenait à la fin de l’année. L’EBITDA ajusté était négatif à 330,8 millions $ pour l’année. L’entreprise rejoint une liste croissante de mineurs publics de Bitcoin — dont Cipher Digital (CIFR), Keel Infrastructure (BITF) et Bitdeer (BTDR) — qui se départissent de leurs trésoreries en Bitcoin alors qu’ils se tournent vers des charges de travail liées à l’IA.

La réduction des effectifs et la restructuration de la dette interviennent dans un contexte difficile pour les mineurs de Bitcoin confrontés à des marges plus serrées, à une concurrence accrue et à une pression grandissante pour diversifier leurs flux de revenus au-delà des récompenses de bloc. Au moment de l’annonce, le Bitcoin s’échangeait à environ 45 % en dessous de son sommet historique d’octobre 2025.

FAQ

Combien d’employés MARA a-t-elle licenciés et quel soutien leur est accordé ?

MARA a réduit ses effectifs d’environ 15 % dans plusieurs départements. Les employés concernés reçoivent un mois de congé payé et d’avantages sociaux jusqu’au 30 avril, 13 semaines d’indemnités de licenciement, ainsi que le versement intégral des jours de congé payé non utilisés.

Pourquoi MARA s’éloigne-t-elle de l’extraction de Bitcoin en pure-play ?

MARA se réoriente pour devenir une entreprise d’infrastructures énergétiques et numériques axée sur l’IA et l’informatique haute performance. L’entreprise a acquis une participation majoritaire dans Exaion et a signé un accord avec Starwood afin de reconvertir 1 GW d’infrastructure minière en charges de travail liées à l’IA, invoquant des marges plus serrées et la nécessité de diversifier les revenus.

Comment MARA a-t-elle restructuré sa dette en utilisant des ventes de Bitcoin ?

MARA a vendu 15 133 Bitcoin pour 1,1 milliard $ entre le 4 mars et le 25 mars 2026, en utilisant le produit pour racheter des billets convertibles avec une décote moyenne de 9 % par rapport à la valeur nominale. Les opérations ont réduit la dette convertible totale d’environ 30 %, de 3,3 milliards $ à 2,3 milliards $, et devraient générer 88,1 millions $ d’économies de trésorerie.