Alphabet relève ses prévisions de dépenses d’investissement (Capex) pour 2026 à 195–205 milliards de dollars, après une performance au T2 supérieure aux attentes ; l’action recule.

D’après les données de FactSet, Alphabet a publié des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes de Wall Street, tant pour les revenus que pour le bénéfice par action, le 23 juillet, mais son titre a chuté lors des échanges après la clôture. La société a relevé ses prévisions de dépenses d’investissement (capital expenditure) pour 2026, les portant à entre 195 et 205 milliards de dollars, contre 180-190 milliards de dollars auparavant, du fait notamment des investissements dans des infrastructures liées à l’IA.

Alphabet a enregistré un flux de trésorerie disponible (free cash flow) négatif pour la première fois depuis son introduction en bourse en 2004 : ses dépenses d’investissement ont presque doublé, à 45 milliards de dollars au deuxième trimestre, contre un an plus tôt. Par ailleurs, la hausse du résultat net, à 99 milliards de dollars, s’explique en grande partie par des gains d’investissement non réalisés sur des titres de participation, principalement liés à une participation initiale dans SpaceX. Cela soulève des inquiétudes quant à la durabilité des rendements générés par les dépenses en IA.