Bank of America avertit d'une correction en trois vagues du S&P 500, avec un objectif de 6 850 points, soit une baisse de 7 %.

美国银行 (BofA) 的董事总经理兼全球技术策略主管 Paul Ciana 于 6 月 26 日发布了一份客户报告，警告标普500指数在 7 月至 9 月期间面临三浪 (ABC) 调整。若该形态如预期发展，指数目标将下行至 6 850 点，较近期水平跌幅约 7%。

触发美国银行警告的三项技术信号

BofA 技术策略团队在 6 月 26 日的报告中列出了以下三项观察：

动量与价格背离：标普500自 3 月低点以来已上涨近 17%，但截至报告发布前的上周五，14 日 RSI 约为 49，显著低于此轮上涨行情最高点时的水平，呈现动量走弱的背离特征。

TD 序列「红色13」：6 月 1 日出现的 TD 序列指标信号，在 BofA 的技术框架中代表当前上涨趋势的动力接近衰竭。

艾略特波浪第四浪：6 月 10 日标普500跌至 7 334 点，BofA 认定符合艾略特波浪理论的第四浪形态，并将其视为后续回调的前兆。

Ciana 在报告中表示：「如果出现接近 7 741 点的新高，请保持谨慎，因为这可能是一个『牛市陷阱』，与不断扩大的横盘形态相符。」

BofA 的 ABC 修正框架：6 850 点计算基础与第四季反弹预期

BofA 采用艾略特波浪理论的「ABC 修正」框架，描述三个连续阶段：从低点开始，反弹至高点，再次下跌。若最终下跌至 6 850 点，代表较近期水平跌幅约 7%。Ciana 的报告说明，BofA 技术策略团队仍预期第四季出现反弹，但更长的调整期可能持续至 10 月。

BofA 同时说明，此次警告基于技术分析，不构成对企业获利或经济活动的宏观预测；并指出，由于标普500成分股集中在少数大型科技公司，技术性回调对指数的影响可能大于成分股分散时期的歷史均值。

Kerux Financial Laut 的补充警告与 Kevin Warsh 辛特拉演讲

Kerux Financial 的首席投资长 David Laut 在接受 InvestmentNews 采访时表示，6 月的市场波动仅是「冰山一角」。Laut 援引估值过高、地缘政治不确定性及夏季交易量清淡三项因素，警告市场可能出现 10% 至 20% 的更大幅度回调，并指出 8 月通常是股市淡季且过去几年均曾出现回调情况。Laut 建议投资人对科技股 (Mag 7) 保持负权重，分散投资至小型股、国际股和价值股。

Fed 主席 Kevin Warsh 已排定于周三在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行论坛上发表演讲。BofA 和多位分析师指出，Warsh 关于美联储利率政策预期的任何表态，是判断当前技术性回调走向的关键数据点。

常见问题

美国银行设定的 6 850 点目标涵盖哪个预期时间窗口？

BofA 于 2026 年 6 月 26 日发布的报告中，Paul Ciana 设定的预期调整时间窗口为 7 月至 9 月，若调整期拉长则可能持续至 10 月。BofA 的技术策略团队仍预期第四季出现反弹，调整期早于该季度之前。

BofA 的警告是否代表对美国经济的看空判断？

BofA 的报告明确说明，此次警告基于技术分析指标，不构成对企业获利或宏观经济活动的看空预测。Ciana 的分析针对的是市场动量和技术信号的恶化，而非对基本面的负面预判。

Kevin Warsh 在辛特拉的演讲何时举行，市场为何关注？

Fed 主席 Kevin Warsh 已排定于周三（具体日期为辛特拉欧洲央行论坛）发表演讲。BofA 及 Kerux Financial 等分析师均指出，Warsh 关于美联储利率政策预期的任何陈述，是评估通胀压力是否加剧及其对市场调整幅度影响的关键参考。