La demande de Bitcoin chute alors que le BTC fait face à une pression de l'offre

• La demande apparente de Bitcoin est restée négative pendant 208 jours et a récemment atteint un plus bas cyclique proche de -273 000 BTC.

• Bitcoin s'est maintenu autour du niveau de 58 500 $ à deux reprises, malgré une forte volatilité et un nombre important de liquidations.

• Des taux de financement positifs ont persisté alors que les prix faiblissaient, montrant un optimisme à effet de levier sans demande au comptant correspondante.

La demande de Bitcoin est restée sous pression alors que les données on-chain indiquaient une demande apparente record basse, le Bitcoin évoluant dans une fourchette volatile tandis que les acheteurs défendaient des niveaux de support importants.

La demande apparente reste en territoire profondément négatif

Un graphique partagé par Ali Charts montrait la demande apparente de Bitcoin à -273 000 BTC. La métrique est restée en dessous de zéro pendant 208 jours consécutifs. Cette lecture marque le niveau le plus faible du cycle actuel.

Source : X

La demande apparente mesure l'absorption au comptant par rapport à l'offre de Bitcoin nouvellement créée. Elle suit également le mouvement des pièces plus anciennes revenant en circulation. Des lectures négatives indiquent que les ventes dépassent la nouvelle demande du marché.

Entre novembre 2025 et mai 2026, l'indicateur a oscillé entre zéro et -150 000 BTC. Plusieurs reprises ont eu lieu en février, mars et mai. Aucun de ces rebonds n'a réussi à rendre la métrique positive.

La dernière baisse suggère que les stocks de Bitcoin plus anciens entrent en circulation plus rapidement. L'indicateur s'est maintenant aplati près des plus bas records. Cette configuration indique une distribution continue plutôt qu'une accumulation généralisée.

Le prix du Bitcoin maintient un support clé près de 58 500 $

Au moment de la rédaction, le Bitcoin se négociait à 59 703 $ après avoir chuté de 2,93 % la veille. Le prix de l'or a chuté d'environ 61 500 $. La pression vendeuse a ensuite fortement augmenté.

Il a brièvement plongé à 58 500 $ lors de la vente massive. Cela fait généralement partie des liquidations à effet de levier et des cascades de stop-loss. Mais les acheteurs ont réagi rapidement à la vente.

Le prix du Bitcoin a rebondi dans la zone des 59 000 $ à 59 500 $ peu après.The reprise suggérait une forte liquidité côté acheteur en dessous du marché. La pression vendeuse n'a pas réussi à se développer en une rupture plus large.

Une autre vague de faiblesse a ensuite retesté la zone des 58 500 $. Les acheteurs ont de nouveau défendu avec succès le niveau de support. Le Bitcoin a ensuite récupéré vers le seuil important de 60 000 $.

Les taux de financement reflètent un positionnement haussier persistant

Un autre graphique suivait le prix du Bitcoin par rapport aux taux de financement pondérés par l'intérêt ouvert. Les données couvraient l'activité du marché entre fin octobre et fin juin. Le financement est resté principalement positif malgré la baisse des prix.

Source : Coinglass

De fin octobre à début janvier, les traders ont maintenu des positions longues à effet de levier. Les prix du Bitcoin ont cependant baissé pendant cette période. La divergence suggérait des attentes haussières persistantes.

Le Bitcoin a chuté significativement de son niveau d'environ 90 000 $ à environ 75 000 $ en février. Le taux de financement est devenu plus erratique et a souvent changé de direction. L'incertitude du marché a augmenté à mesure que les liquidations s'accéléraient.

Le financement est redevenu fortement positif de mi-mai à début juin. Pourtant, le Bitcoin n'a pas réussi à établir une dynamique haussière durable. La divergence suggérait que l'effet de levier augmentait plus rapidement que la demande au comptant réelle.