Le rapport de BitMEX révèle un écart de financement de 3,93 %, motivé par la conception du Collatéral, culminant à 27,6 % le 23 avril

D’après le rapport T2 2026 de BitMEX, des failles structurelles dans la conception des garanties alimentent des écarts persistants de taux de financement entre les contrats à perpétuité. L’analyse de la bourse de son contrat inverse à garantie en bitcoin (XBTUSD) par rapport à son équivalent linéaire à garantie en USDT (XBTUSDT) a mis en évidence un écart moyen annualisé de 3,93 % sur 3,5 ans, avec un pic à 27,6 % le 23 avril 2026.

En comparant entre plateformes, Hyperliquid a conservé une prime annuelle de financement en Bitcoin annualisée de 7,17 % par rapport à Binance de 2023 à 2026, tandis que les contrats à perpétuité Ethereum affichaient une prime de 5,31 %. BitMEX attribue cette divergence à des différences de démographie des traders et à des barrières empêchant l’arbitrage avec un capital institutionnel important d’affluer vers les plateformes décentralisées. La bourse conseille aux traders d’identifier si les écarts de taux de financement proviennent de facteurs structurels à long terme avant de déployer du capital d’arbitrage.