Prévision d’une hausse des taux de la Banque de Corée (BOK) en août, avec une projection finale de 3,25 %

L’analyste de Korea Investment & Securities, Choi Ji-wook, a prédit le 16 juillet que la Banque de Corée (BOK) relèverait encore une fois le taux d’intérêt directeur en août. Choi a maintenu sa prévision du taux directeur à la fin de l’année à 3 %, mais a modifié le calendrier du relèvement supplémentaire, passant d’octobre à août. Il prévoit ainsi un taux final pour ce cycle à 3,25 %, avec une hausse supplémentaire au premier trimestre de l’année prochaine. La prévision s’appuie sur la croissance du PIB du premier trimestre de la Corée du Sud, révisée à la hausse, et sur la forte probabilité d’une progression trimestre sur trimestre au deuxième trimestre. Il estime que la réunion du comité de politique monétaire d’août présentera une prévision de croissance pour 2026 d’environ 3 %, contre 2,6 % en mai.

Choi Ji-wook prévoit un relèvement du taux en août et un taux final à 3,25 %

Choi Ji-wook a déclaré, dans un rapport du 16 juillet, qu’il maintient sa prévision du taux directeur à la fin de l’année à 3 %, tout en déplaçant le calendrier du relèvement supplémentaire d’octobre à août. Il prévoit un taux final pour ce cycle à 3,25 %, même si l’incertitude reste élevée. Choi prévoit une hausse supplémentaire du taux au premier trimestre de l’année prochaine. Il a expliqué qu’après avoir observé les effets de deux relèvements des taux en juillet et en août cette année, la BOK procédera à une nouvelle hausse au premier trimestre de l’année prochaine si la croissance additionnelle et les pressions inflationnistes à la hausse se confirment, ou maintiendra le niveau de 3 % si ce n’est pas le cas.

Les projections de croissance du PIB appuient le changement de calendrier vers août

Choi a cité la croissance du PIB du premier trimestre de la Corée du Sud, révisée à la hausse, ainsi que la forte probabilité d’une progression trimestre sur trimestre au deuxième trimestre, comme motifs pour sa prévision de relèvement des taux en août. Il s’attend à ce que la réunion du comité de politique monétaire d’août présente une prévision de croissance pour 2026 d’environ 3 %, contre 2,6 % présentée en mai. Choi prévoit une croissance du PIB du deuxième trimestre de 0,5 % trimestre sur trimestre, supérieure à la prévision de la BOK de 0,2 %, et de 3,6 % en glissement annuel. Toutefois, Choi estime qu’il est déraisonnable de lier des taux de croissance économiques élevés à un nombre accru de relèvements des taux par la BOK. Il a noté que même si les conditions de revenu national s’améliorent, le marché de l’emploi privé—étroitement lié à la répartition des revenus du travail et aux pressions inflationnistes côté demande—reste faible, et que la BOK s’attend aussi à un rétablissement progressif de l’emploi.

L’inflation de juillet devrait reculer à 2,7 % en glissement annuel

Choi prévoit que l’inflation des prix à la consommation de juillet se situera autour de 2,7 % en glissement annuel, soit une baisse marquée par rapport aux 3,2 % de juin. Il prévoit une inflation « cœur » de 2,4 à 2,5 % et une inflation du coût de la vie d’environ 3 %.

FAQ

Que prévoyait Choi Ji-wook concernant le taux directeur de la BOK en août ?
Choi Ji-wook a prédit le 16 juillet que la Banque de Corée relèverait encore une fois le taux d’intérêt directeur en août, en maintenant une prévision de 3 % à la fin de l’année, mais en changeant le calendrier d’octobre à août, avec un taux final pour ce cycle projeté à 3,25 %.

Pourquoi Choi s’attend-il à un relèvement des taux en août plutôt qu’en octobre ?
Choi a cité la croissance du PIB du premier trimestre de la Corée du Sud, révisée à la hausse, ainsi que la forte probabilité d’une progression trimestre sur trimestre au deuxième trimestre, comme motifs pour déplacer le calendrier du relèvement des taux vers août. Il s’attend à ce que la réunion du comité de politique monétaire d’août présente une prévision de croissance pour 2026 d’environ 3 %.