Charles Schwab a finalisé l’acquisition de 26 milliards de dollars de TD Ameritrade en octobre 2020 et a migré tous les comptes clients vers la plateforme Schwab d’ici 2024. TD Ameritrade n’a jamais proposé de trading direct de cryptomonnaies au comptant pendant son activité indépendante, limitant les clients aux contrats à terme sur Bitcoin via la CME, au Grayscale Bitcoin Trust et à des actions du secteur des cryptos. Charles Schwab a lancé Schwab Crypto en mai 2026, en proposant le trading spot de Bitcoin et d’Ethereum à des clients de détail éligibles contre des frais forfaitaires de 0,75% via Charles Schwab Premier Bank, SSB. Le lancement a été porté par une demande client persistante : 20% des clients de Schwab détenaient déjà des cryptomonnaies et ont demandé la possibilité de regrouper leurs avoirs en crypto au sein de leurs comptes de courtage. Charles Schwab gère 12,22 billions de dollars de valeur d’actifs clients sur 38,9 millions de comptes actifs, ce qui fait de la sortie de Schwab Crypto l’extension d’accès direct aux cryptos la plus importante via une plateforme de courtage américaine traditionnelle.
TD Ameritrade limitait l’accès aux cryptos aux contrats à terme et aux trusts
TD Ameritrade n’a jamais activé le trading direct de cryptomonnaies au comptant pendant son activité indépendante. Les clients qui voulaient une exposition au Bitcoin pouvaient y accéder via trois canaux indirects. Le premier consistait en des contrats à terme sur le Bitcoin négociés sur le CME Group, dont les Micro Bitcoin futures lancés en mai 2021, offrant des tailles de position plus petites aux investisseurs de détail. Le second était le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), un véhicule d’investissement coté en bourse qui détenait du Bitcoin pour le compte des actionnaires et se négociait avec une prime ou une décote par rapport à sa valeur liquidative. Le troisième regroupait des actions cotées en bourse d’entreprises liées aux cryptos, comme Coinbase, MicroStrategy et des sociétés minières.
TD Ameritrade a réalisé un investissement stratégique dans ErisX, une plateforme d’échange d’actifs numériques qui prévoyait d’offrir à la fois des contrats spot et des contrats à terme sur un même site. JB Mackenzie, qui a occupé le poste de directeur général de Futures and Forex chez TD Ameritrade, a décrit l’entreprise à l’époque comme une « société tournée vers l’avenir » en matière d’actifs numériques. ErisX a finalement été rachetée par CBOE Global Markets et rebaptisée CBOE Digital. Malgré l’investissement, le trading crypto spot direct n’a jamais été lancé sur la plateforme de TD Ameritrade avant que la fusion avec Schwab ne soit finalisée.
Entre la fin de la migration des comptes en 2024 et le lancement de Schwab Crypto en mai 2026, les anciens clients de TD Ameritrade sur la plateforme Schwab avaient accès à des ETF crypto, à des contrats à terme sur Bitcoin et à l’ETF Schwab Crypto Thematic Index, mais pas à la détention directe d’actifs numériques. Le PDG de Schwab, Rick Wurster, a confirmé dans une interview accordée à CNBC que 20% des clients de Schwab détenaient déjà des cryptomonnaies et que beaucoup « nous demandent de lancer cela afin qu’ils puissent nous transférer leurs actifs crypto ». L’écart entre l’investissement de TD Ameritrade dans ErisX en 2018 et le lancement réel de Schwab Crypto en mai 2026 est de huit ans.
Schwab Crypto lancé en mai 2026 avec le trading du Bitcoin et de l’Ethereum
Charles Schwab a lancé Schwab Crypto auprès de clients de détail éligibles en mai 2026, après un déploiement par étapes qui a commencé avec les employés de Schwab et une liste d’attente d’accès anticipé. Le produit permet aux clients d’acheter et de vendre du Bitcoin et de l’Ethereum via Schwab.com, l’application mobile Schwab et la plateforme de trading thinkorswim, qui était à l’origine un produit de TD Ameritrade et a été conservé lors de la fusion. L’exécution et la sous-garde du produit crypto sont assurées par Paxos, une entreprise réglementée d’actifs numériques opérant via Charles Schwab Premier Bank, SSB.
Schwab facture des frais forfaitaires de 0,75% par transaction, un modèle de tarification transparent qui diffère du spread ou des frais variables généralement pratiqués sur des bourses crypto dédiées. Le produit a été lancé avec le Bitcoin et l’Ethereum uniquement, sans calendrier communiqué pour l’ajout d’actifs numériques supplémentaires. Dès le lancement, des restrictions géographiques s’appliquent : le produit est indisponible à New York et en Louisiane, où les approbations réglementaires au niveau de l’État sont encore en attente. Le compte nécessite un compte de courtage Schwab éligible existant comme condition préalable.
Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, a signalé les frais comme question concurrentielle clé pour l’offre spot Bitcoin de Schwab au moment de l’annonce. Il a noté que Schwab propose déjà un trading d’actions et d’ETF sans commission et que des prix inférieurs à 50 points de base pourraient créer une pression concurrentielle sur les bourses natives crypto. Les frais de 0,75 point de base de Schwab se situent au-dessus de ce seuil, positionnant le produit comme une offre de commodité pour les clients Schwab existants plutôt que comme une menace directe pour Coinbase ou Kraken auprès des traders crypto particulièrement sensibles aux coûts.
Schwab Crypto exclut les retraits de portefeuille et les fonctionnalités de staking
Plusieurs fonctionnalités absentes du produit Schwab Crypto le distinguent des plateformes natives crypto. Il n’y a pas de possibilité de déposer des cryptos depuis des portefeuilles externes ni de retirer des avoirs vers un portefeuille en self-custody. Le staking, les ordres à cours limité et les programmes d’achats récurrents ne sont pas disponibles au lancement. Les avoirs crypto via Schwab Crypto ne bénéficient ni de la protection SIPC, qui couvre les titres chez les courtiers traditionnels, ni de l’assurance FDIC, qui couvre les dépôts bancaires. Schwab a explicitement divulgué ces limites dans ses supports de déploiement.
Coinbase, principal point de comparaison pour Schwab Crypto, détient une BitLicense de New York, une charte de fiducie au niveau de l’État, et figure sur le Nasdaq. Elle prend en charge plus de 260 actifs numériques, accepte des dépôts ACH gratuits et permet aux utilisateurs de retirer leurs avoirs vers des portefeuilles en self-custody. Son niveau de trading le moins coûteux est inférieur aux frais forfaitaires de 0,75% de Schwab. Pour les utilisateurs qui veulent une véritable propriété d’actifs numériques et la capacité de déplacer les avoirs hors plateforme, Coinbase fournit des fonctionnalités que Schwab Crypto n’offre pas.
La nature fermée du produit Schwab reflète un choix de conception délibéré visant à séduire les investisseurs de détail traditionnels qui veulent une exposition au Bitcoin et à l’Ethereum au sein d’une interface de courtage familière, plutôt que des utilisateurs crypto expérimentés qui privilégient la self-custody et la portabilité multi-plateformes. Les supports de lancement de Schwab décrivent le produit comme destiné aux investisseurs qui détiennent la majorité de leurs actifs chez Schwab et qui souhaitent ajouter des cryptos sans gérer un compte d’échange distinct.
Morgan Stanley a annoncé une offre comparable via sa plateforme E-Trade au cours du premier semestre 2026, en partenariat avec Zerohash pour l’exécution. JPMorgan Chase a confirmé séparément qu’elle permettrait aux clients d’acheter du Bitcoin via la banque sans fournir de services de custody. L’entrée simultanée de Schwab, Morgan Stanley et JPMorgan Chase dans l’accès direct aux cryptos pour les clients de détail au cours de la même période représente un changement structurel dans la manière dont la finance traditionnelle interagit avec les actifs numériques.
Schwab Crypto fonctionne sous la supervision bancaire de l’OCC, sans couverture SIPC ni FDIC
Schwab Crypto s’inscrit dans le cadre réglementaire applicable à Charles Schwab Premier Bank, SSB, une filiale bancaire soumise à la supervision de l’OCC. Les actifs crypto détenus via le produit ne sont pas éligibles à une couverture SIPC car ils ne constituent pas des valeurs mobilières au sens de la Securities Investor Protection Act, et ils ne sont pas non plus éligibles à une assurance FDIC car ce ne sont pas des dépôts bancaires.
Le Clarity Act en cours d’examen au Congrès en 2026 vise à clarifier si le Bitcoin et l’Ethereum sont des commodities relevant de la compétence de la CFTC, une décision qui affecterait directement la manière dont le produit de Schwab Crypto devra être réglementé et divulgué à l’avenir. Schwab a indiqué qu’elle élargirait le menu d’actifs de Schwab Crypto au-delà du Bitcoin et de l’Ethereum à mesure que le produit mûrira, sous réserve des conditions réglementaires. Les approbations au niveau de l’État pour les clients de New York et de Louisiane ne sont pas encore obtenues.
Le PDG de Schwab, Rick Wurster, a également laissé entendre sa volonté d’acquérir une société crypto si la bonne opportunité se présente au bon prix, bien qu’aucune cible précise ni aucun calendrier n’ait été divulgué. La dynamique concurrentielle entre les produits crypto des courtiers traditionnels et les bourses natives crypto dépendra largement du fait que Schwab et ses pairs introduisent ou non des fonctionnalités de retraits de portefeuille, ce qui ferait passer leurs produits de simples solutions de commodité à de véritables plateformes de détention.
FAQ
Quel trading de cryptomonnaies Charles Schwab propose-t-il aux anciens clients de TD Ameritrade ?
Schwab a lancé Schwab Crypto en mai 2026, en proposant un trading spot du Bitcoin et de l’Ethereum à des frais forfaitaires de 0,75% via un compte dédié adossé à Charles Schwab Premier Bank, SSB, disponible sur Schwab.com, Schwab Mobile et thinkorswim.
TD Ameritrade a-t-il déjà proposé un trading direct du Bitcoin ou des cryptomonnaies ?
Non. TD Ameritrade n’a jamais proposé de trading crypto spot direct. Les clients pouvaient accéder aux contrats à terme sur Bitcoin via la CME, au Grayscale Bitcoin Trust, et à des actions liées aux cryptos, mais la détention directe d’actifs numériques n’a jamais été disponible sur sa plateforme.
Schwab Crypto permet-il aux utilisateurs de retirer du Bitcoin vers un portefeuille personnel ?
Non. Schwab Crypto ne permet pas, au lancement, les dépôts de cryptos externes ni les retraits vers des portefeuilles en self-custody. Les avoirs restent au sein de l’écosystème Schwab et ne peuvent pas être déplacés directement vers des adresses de portefeuille externes ni vers d’autres bourses.
