Coca-Cola a clôturé à 84,25 $ le 13 mai (heure locale), en hausse d’environ 1 %, alors que les investisseurs se tournent de plus en plus vers des valeurs défensives dans un contexte d’incertitude géopolitique accrue. L’action de la société de boissons a progressé de plus de 4 % au cours du mois écoulé et de 21,8 % depuis le début de l’année. Les inquiétudes croissantes liées à la guerre en Iran et aux débats sur le cycle des semi-conducteurs ont poussé les investisseurs vers des entreprises affichant des bénéfices stables et des dividendes réguliers, positionnant les actions Coca-Cola comme un investissement refuge privilégié.
Coca-Cola suscite l’attention des investisseurs, comme option de valeur défensive
Les analystes de marché soulignent la stabilité de Coca-Cola pendant les périodes volatiles. UBS a indiqué que, dans des marchés où des variables telles que la conjoncture économique, les taux d’intérêt et les ralentissements de la consommation liés à l’impact de la guerre en Iran entrent en jeu, la préférence va davantage vers des entreprises prévisibles comme Coca-Cola. Le caractère de biens de consommation essentiels de la société contribue à la stabilité de son cours.
Le ratio cours/bénéfices ajusté au cycle économique (CPAE), développé par le lauréat du prix Nobel Robert Shiller de l’université de Yale, se situe actuellement à 41,8 — le plus haut niveau depuis que la bulle internet a atteint 44,2. Si les actions Coca-Cola offrent des rendements inférieurs à ceux des valeurs technologiques, elles présentent une volatilité nettement plus faible. En 2022, lorsque l’indice S&P 500 a reculé d’environ 20 %, l’action Coca-Cola a progressé de 7 %. Barclays a décrit Coca-Cola comme « une véritable valeur défensive et une entreprise représentative du secteur des biens de consommation essentiels », qui a « réagi de manière souple aux environnements macroéconomiques changeants au cours des dernières décennies ».
La société maintient des bénéfices stables malgré des pressions sur les coûts
Coca-Cola gère efficacement la hausse des coûts liés au sucre et à la logistique en répercutant les augmentations de coûts sur les prix des produits tout en maintenant le volume des ventes grâce à une forte position de marque. La société a lancé un produit en mini canette d’environ 227 mL à 2 $, réduisant la charge pour le consommateur tout en répondant aux inquiétudes liées à l’inflation.
Les entreprises de biens de consommation font face cette année à des préoccupations de rentabilité en raison des hausses de prix de l’énergie consécutives à la guerre entre les États-Unis et l’Iran, qui pèsent sur les coûts des matériaux d’emballage, notamment le PET et l’aluminium. Toutefois, la structure de l’activité de Coca-Cola — fourniture de concentré à des partenaires de mise en bouteille régionaux et à des distributeurs — limite l’impact des hausses de prix des matériaux d’emballage par rapport aux entreprises de biens de consommation typiques.
Coca-Cola affiche une forte performance au T1
Le chiffre d’affaires de Coca-Cola au T1 a atteint 12,47 milliards de dollars, en hausse de 12 % en glissement annuel. Le bénéfice opérationnel ajusté pour la même période s’est établi à 4,3 milliards de dollars, en hausse de 13,5 %, avec une marge opérationnelle ajustée de 34,5 %. La croissance du volume de ventes en Inde, en Afrique et en Asie du Sud-Est montre une dynamique suffisante de croissance à l’étranger. La société a relevé ses prévisions de croissance du bénéfice par action (EPS) ajusté, de 7-8 % à 8-9 % pour l’année.
Certains produits finis, notamment les segments Powerade et thé/café, présentent un risque de hausse des coûts des matières premières, mais la direction estime ces risques gérables. Le directeur financier, John Murphy, a déclaré à Reuters : « Nous travaillons en étroite collaboration avec nos partenaires de mise en bouteille pour répondre à la guerre au Moyen-Orient » et « avons sécurisé certaines quantités à des prix plus bas avant que des perturbations de l’approvisionnement en matières premières ne commencent ». Wall Street évalue positivement la diversification du portefeuille de l’entreprise au-delà des boissons gazeuses, vers des boissons sans calories et du lait protéiné, ce qui reflète les tendances de consommation de produits à faible teneur en sucre.
Coca-Cola prolonge une série de hausses de dividendes de 64 ans
Coca-Cola a augmenté ses dividendes pendant 64 années consécutives. La société a versé 101,9 milliards de dollars de dividendes aux actionnaires au cours des 15 dernières années. Coca-Cola a relevé son dividende trimestriel de 0,51 $ à 0,53 $ cette année, soit une hausse d’environ 4 %.
Les analystes relèvent leurs prix cibles après examen de la performance
Les maisons de valeurs ont relevé consécutivement leurs opinions d’investissement. Bank of America (BoA) a relevé son prix cible de 90 $ à 95 $ avant l’annonce des résultats du T2. UBS a émis une recommandation « acheter » avec un prix cible de 92 $.
FAQ
Quelle a été la performance de l’action Coca-Cola le 13 mai ?
Coca-Cola a clôturé à 84,25 $ le 13 mai (heure locale), en hausse d’environ 1 %. L’action a progressé de plus de 4 % au cours du mois écoulé et de 21,8 % depuis le début de l’année.
Comment Coca-Cola a-t-il performé au T1 ?
Coca-Cola a annoncé un chiffre d’affaires de 12,47 milliards de dollars au T1 (en hausse de 12 % en glissement annuel), un bénéfice opérationnel ajusté de 4,3 milliards de dollars (en hausse de 13,5 %) et une marge opérationnelle ajustée de 34,5 %. La société a relevé ses prévisions de croissance du bénéfice par action (EPS) ajusté pour l’ensemble de l’année, de 7-8 % à 8-9 %.
Quelle est la trajectoire de Coca-Cola en matière de dividendes ?
Coca-Cola a augmenté ses dividendes pendant 64 années consécutives et a versé 101,9 milliards de dollars aux actionnaires au cours des 15 dernières années. La société a relevé son dividende trimestriel de 0,51 $ à 0,53 $ cette année, soit une hausse d’environ 4 %.
