Daishin Securities a enregistré environ 180 milliards de wons en reconnaissance de lead underwriting d'introduction en bourse (IPO) au cours du premier semestre, sur la base de deux opérations de sociétés générales, et cherche un redressement au second semestre via l'introduction de Sono International. La société de bourse attribue la contre-performance du premier semestre à une審査 d'inscription plus stricte de la Korea Exchange (KRX) et à un retard dans l'annonce des lignes directrices relatives aux cotations doubles, ce qui a repoussé les calendriers d審査 des entreprises préparées vers le second semestre. Le marché intérieur des IPO s'est contracté globalement au premier semestre, plusieurs entreprises ayant reporté leurs calendriers de cotation dans un contexte de renforcement des normes d審査 de la KRX et d'incertitude sur les orientations de la réglementation des cotations doubles, bien que des sociétés de bourse concurrentes aient obtenu à la fois de grosses transactions et des IPO de taille petite à moyenne sur un marché limité.
Daishin Securities gère deux IPO de sociétés générales au premier semestre
Daishin Securities a mené deux IPO de sociétés générales au cours du premier semestre : Chaebi et Hanpass, selon la filière de l'investissement financier du 20. Chaebi a réalisé une offre publique à une échelle de 138 milliards de wons, tandis que Daishin Securities a reçu une reconnaissance d'environ 42 milliards de wons en tant que co-lead underwriter sur un montant total d'offre de Hanpass de 209 milliards de wons. En incluant les SPACs, la performance de Daishin Securities en lead underwriting d'IPO au premier semestre s'élève à trois opérations totalisant environ 310 milliards de wons.
La société cite le renforcement de l審査 de la KRX et des retards de lignes directrices
Un responsable de Daishin Securities a déclaré que la contre-performance du premier semestre ne découle pas d'une baisse de la compétitivité des IPO. Le responsable a expliqué : « La difficulté de cotation pour les entreprises a nettement augmenté en raison de l審査 renforcée de la Korea Exchange », ajoutant : « Comme l'annonce des lignes directrices des cotations doubles a été retardée, les demandes d審査 préliminaire et les calendriers d審査 de certaines entreprises ont également été reportés ensemble. »
Daishin Securities vise un pipeline de neuf opérations d'IPO au second semestre
La société vise un total de neuf IPO au second semestre, dont deux entreprises ayant obtenu l'approbation d審査 ou préparant le dépôt de déclarations d'enregistrement des valeurs mobilières, et sept entreprises qui poursuivent des demandes d審査, selon le responsable de Daishin Securities. Le responsable a ajouté : « Des transactions de grande ampleur, dont Sono International, sont prévues, donc nous nous attendons à une amélioration de la performance au second semestre. »
Sono International évaluée à 3 mille milliards de wons
La transaction centrale qui déterminera la performance d'IPO de Daishin Securities au second semestre est Sono International. Mirae Asset Securities et Daishin Securities agissent comme co-lead underwriters ; le marché estime la valeur de l'entreprise à environ 3 mille milliards de wons et la taille de l'offre à environ 800 milliards de wons. Si Sono International entre sur le marché des valeurs mobilières dans l'année, comme prévu, Daishin Securities a la possibilité de se rétablir immédiatement après la contre-performance du premier semestre.
Les réglementations de cotations doubles ne devraient pas avoir d'impact direct sur Sono International
Les réglementations de cotations doubles ne sont pas considérées comme devant devenir un obstacle direct à la cotation de Sono International. Les lignes directrices récemment préparées visent le cas où une société mère cotée liste une filiale non cotée comme sujet réglementaire principal. L'industrie estime que ce qu'on appelle le « reverse dual-listing », où une société mère non cotée détenant des filiales cotées entre sur le marché boursier comme Sono International, est éloigné des cibles réglementaires directes.
Un responsable de la filière de l'investissement financier a déclaré : « Puisque Sono International a une structure où une société mère non cotée détenant des filiales cotées poursuit la cotation, la possibilité que des réglementations de cotations doubles affectent directement le calendrier n'est pas élevée. »
L'industrie souligne une dépendance excessive à une seule grande transaction
La dépendance trop élevée à la seule opération Sono International reste un fardeau. Les observateurs du secteur notent que, pour que Daishin Securities prouve sa compétitivité en corporate finance après sa désignation en tant que société de bourse, la société doit accumuler de façon stable des performances non seulement via la cotation de Sono International, mais aussi via le pipeline d'IPO de sociétés de petite à moyenne taille et de niveau intermédiaire.
FAQ
Quels deals d'IPO Daishin Securities a-t-elle gérés au cours du premier semestre ?
Daishin Securities a géré deux IPO de sociétés générales au cours du premier semestre : Chaebi, avec une échelle d'offre de 138 milliards de wons, et Hanpass, où Daishin a reçu environ 42 milliards de wons de reconnaissance en tant que co-lead underwriter sur le montant total d'offre de 209 milliards de wons. En incluant les SPACs, la lead underwriting d'IPO du premier semestre de la société s'élève à trois opérations, soit environ 310 milliards de wons de reconnaissance.
Pourquoi Daishin Securities a-t-elle attribué la contre-performance du premier semestre à des facteurs externes ?
Un responsable de Daishin Securities a expliqué que l審査 renforcée de la Korea Exchange a considérablement accru la difficulté de cotation pour les entreprises, et que le retard de l'annonce des lignes directrices des cotations doubles a reporté les demandes d審査 préliminaire et les calendriers d審査 de certaines entreprises vers le second semestre.
Quelle est la valorisation estimée et la taille de l'offre pour Sono International ?
Le marché estime que la valeur de l'entreprise de Sono International est d'environ 3 mille milliards de wons et la taille de l'offre d'environ 800 milliards de wons, avec Mirae Asset Securities et Daishin Securities agissant comme co-lead underwriters.
