Ethereum fait face à un risque de washout au Q4 avant une reprise

• Ethereum se négocie en dessous des niveaux clés de Fibonacci, mais la pression reste au premier plan jusqu'à la seconde moitié de 2026.

• Des taux de financement négatifs persistants indiquent que le positionnement baissier reste élevé sur les marchés de produits dérivés d'Ethereum.

• Les schémas historiques des cycles d'Ethereum continuent de suggérer un possible événement de capitulation avant la stabilisation du marché.

Le prix d'Ethereum reste sous pression alors que les indicateurs techniques et de produits dérivés continuent de pointer vers la possibilité d'une phase de capitulation finale avant que le marché des cryptomonnaies dans son ensemble n'établisse un plancher à plus long terme.

La structure du cycle d'Ethereum continue de ressembler aux précédents marchés baissiers

Une analyse récente du marché a renouvelé l'attention sur la structure de prix à long terme d'Ethereum. Les participants au marché continuent de comparer le cycle actuel avec la correction de 2021-2022. Les similitudes entre les deux périodes restent notables.

Le trader vétéran Matthew Dixon a récemment déclaré sur X qu'Ethereum pourrait faire face à une dernière purge. Selon son analyse, un mouvement vers l'extension de Fibonacci à 100 % reste possible. "Une telle baisse pourrait coïncider avec un plancher de marché plus large au quatrième trimestre", a-t-il déclaré.

Source: X

Ethereum a en effet atteint un prix élevé de près de 4 900 dollars avant le prochain grand marché baissier.Ce cycle s'est finalement terminé près de la zone d'extension de Fibonacci à 100 %. La baisse finale a épuisé le positionnement haussier et établi un plancher de marché durable.

Le cycle en cours semble suivre une trajectoire similaire. Ethereum a atteint un sommet de près de 4 970 dollars puis a entamé une longue correction. Il n'a pas réussi à se redresser près des principaux niveaux de retracement, et ce à de multiples reprises.

Les indicateurs techniques continuent de soutenir une perspective défensive

Ethereum, au moment de la rédaction, se négociait à 1 580 dollars après des mouvements de prix volatils. Cependant, les acheteurs ont temporairement poussé au-dessus de la zone de résistance des 1 600 dollars.

Le rejet près de 1 605 dollars a renforcé la faiblesse prédominante du marché. Les vendeurs ont ensuite repris le contrôle et poussé les prix à la baisse. Ethereum s'est ensuite stabilisé près de la zone de support des 1 565 dollars.

Le graphique hebdomadaire continue d'afficher une série de sommets décroissants. La ligne de tendance descendante depuis le sommet du cycle reste intacte. Tant que cette ligne de tendance n'est pas cassée, la tendance globale reste corrective.

Les lectures RSI hebdomadaires sont également entrées à nouveau en territoire de survente. Des conditions similaires sont apparues lors des précédents planchers de marché. Cependant, les lectures de survente seules identifient rarement des points de retournement précis.

Le positionnement sur les produits dérivés reflète une prudence persistante du marché

Les données de CoinGlass continuent de révéler un positionnement baissier substantiel sur les marchés de produits dérivés d'Ethereum. Les taux de financement sont restés fortement positifs lors du précédent rallye d'Ethereum. Les traders ont accumulé agressivement des positions longues avec effet de levier.

Les conditions de marché ont considérablement changé après le retournement du prix d'Ethereum. Des pics de financement négatifs sont apparus lors des périodes de vente accélérée. Ces événements étaient indicatifs d'une activité de désendettement généralisée.

Pendant une grande partie de 2025 et 2026, le financement négatif a persisté. Les traders ont continué à se positionner pour un mouvement de baisse supplémentaire. La conviction du côté vendeur est restée élevée sur les marchés de contrats à terme perpétuels.

Les données de financement récentes ont montré une amélioration modeste. Les périodes de financement positif sont progressivement revenues ces dernières semaines. Cependant, l'utilisation de l'effet de levier reste considérablement inférieure aux précédents plus hauts du cycle.

La thèse plus large de Dixon suggère qu'un pessimisme extrême précède souvent les reprises majeures. Si Ethereum devait revisiter sa zone d'extension projetée, les conditions de marché pourraient potentiellement établir les bases d'un futur cycle de reprise.