Les investisseurs étrangers ont rééquilibré ce mois-ci (juillet) leurs portefeuilles de semi-conducteurs en Corée du Sud : ils ont vendu au total 10,9 billions de wons (₩10,9 billions) sur Samsung Electronics et SK Hynix, tout en achetant 785,9 milliards de wons (₩785,9 milliards) dans LG Innotek, ainsi que des montants plus modestes dans DB HiTek, Reno Industrial et ISC sur la même période, d’après des données de la Korea Exchange et de Nextrade publiées le 27 juillet. Ce changement fait suite à des baisses de prix excessives dans les sociétés de matériaux et de composants pour semi-conducteurs, malgré des perspectives de résultats qui s’améliorent. LG Innotek est ainsi en baisse de 65,7 % par rapport à son plus haut sur 52 semaines, contre une baisse de 32,2 % pour Samsung Electronics. Les analystes attribuent ce rééquilibrage à des opportunités de valorisation chez les fournisseurs de composants liés à l’IA, où les prévisions de croissance des bénéfices varient de 23,4 % à 78,4 % en glissement annuel, tandis que les cours des actions ont chuté plus fortement que chez les géants des puces mémoire.
Les investisseurs étrangers ont acheté 785,9 milliards de wons de LG Innotek pendant la chute de juillet
Les investisseurs étrangers ont net vendu 12,8897 billions de wons sur le marché KOSPI ce mois-ci (juillet), dont 3,0515 billions de wons de ventes nettes rien que le 27 juillet. SK Hynix a été en tête de la liste des ventes nettes avec 6,0478 billions de wons, suivi par Samsung Electronics à 4,879 billions de wons sur la période. Les ventes concentrées durant la première semaine de juillet (30 juin–4 juillet) ont entraîné de fortes corrections sur les indices KOSPI et KOSDAQ.
LG Innotek a mené les achats nets étrangers avec 785,9 milliards de wons sur la même période, suivi par DB HiTek (329,6 milliards de wons), Reno Industrial (259 milliards de wons) et ISC (238,4 milliards de wons). LG Innotek fabrique des substrats FC-BGA (flip-chip ball grid array) pour semi-conducteurs d’IA, tandis que DB HiTek produit des semi-conducteurs de puissance pour l’efficacité énergétique des centres de données liés à l’IA. Reno Industrial et ISC disposent d’une compétitivité mondiale dans les connecteurs de test, essentiels pour la vérification des performances des puces IA.
Les sociétés de composants pour semi-conducteurs affichent des prévisions de croissance des bénéfices allant jusqu’à 78,4 %
L’écart de prix entre les géants des puces mémoire et les fournisseurs de composants s’est nettement élargi pendant la correction. Samsung Electronics a reculé de 32,2 % depuis son sommet et SK Hynix a chuté de 39,2 %, tandis que LG Innotek a baissé de 65,7 % par rapport à son plus haut sur 52 semaines. DB HiTek a reculé de 57,2 %, ISC a diminué de 45,9 % et Reno Industrial a baissé de 44,0 %.
Les projections de bénéfices pour les sociétés de composants se sont améliorées malgré les baisses de prix. D’après la plateforme d’investissement basée sur l’IA Epic AI, le bénéfice opérationnel de LG Innotek devrait augmenter de 78,4 % en glissement annuel cette année. ISC devrait croître de 69,0 %, DB HiTek de 32,3 % et Reno Industrial de 23,4 %. Byun Jun-ho, chercheur chez IBK Investment & Securities, a déclaré que « si le ralentissement de l’élan des profits est confirmé pour Samsung Electronics et SK Hynix, la prise de profits des investisseurs étrangers pourrait se poursuivre, entraînant une pression de vente durable ».
Les prévisions de Yuanta Securities anticipent un possible retour vers les puces à grande capitalisation
La possibilité d’un retour des capitaux étrangers vers les actions de semi-conducteurs à grande capitalisation reste en discussion. Lee Jae-won, chercheur chez Yuanta Securities, a déclaré que « la forte chute centrée sur les semi-conducteurs en juillet a ramené l’ensemble du marché dans une zone sous-évaluée », ajoutant que « tant que les dépenses d’investissement en IA des grandes entreprises technologiques américaines continuent, il existe une possibilité que les capitaux étrangers se dirigent à nouveau vers les actions de semi-conducteurs à grande capitalisation, malgré de fortes baisses, ce qui conduirait à une nouvelle réorganisation des entités acheteuses ».
Des observateurs du secteur des valeurs mobilières indiquent que le sentiment d’investissement à l’égard du secteur des semi-conducteurs dans son ensemble n’a pas faibli. Le rééquilibrage reflète l’idée des investisseurs étrangers selon laquelle les sociétés de composants présentent des opportunités sous-évaluées dans le cycle d’expansion des investissements en IA, plutôt qu’un retrait à l’échelle du secteur.
FAQ
Q : Quel montant les investisseurs étrangers ont-ils vendu sur Samsung Electronics et SK Hynix ce mois-ci (juillet) ?
A : Les investisseurs étrangers ont net vendu 10,9 billions de wons au total sur les deux actions en juillet, SK Hynix représentant 6,0478 billions de wons et Samsung Electronics 4,879 billions de wons, selon des données de la Korea Exchange et de Nextrade publiées le 27 juillet.
Q : Quelles sociétés de composants pour semi-conducteurs les investisseurs étrangers ont-ils achetées sur la même période ?
A : Les investisseurs étrangers ont acheté 785,9 milliards de wons de LG Innotek, 329,6 milliards de wons de DB HiTek, 259 milliards de wons de Reno Industrial et 238,4 milliards de wons d’ISC pendant la période de ventes de juillet sur Samsung Electronics et SK Hynix.
Q : Quelles sont les prévisions de croissance des bénéfices pour les sociétés de composants pour semi-conducteurs que les investisseurs étrangers ont achetées ?
A : D’après Epic AI, le bénéfice opérationnel de LG Innotek devrait augmenter de 78,4 % en glissement annuel cette année, ISC de 69,0 %, DB HiTek de 32,3 % et Reno Industrial de 23,4 %.
