Les hyperscalers publieront leurs résultats du T2 à partir du 22 juillet, au milieu de la baisse des actions de semi-conducteurs

Les principaux hyperscalers, dont Alphabet, Microsoft, Meta et Amazon, commenceront à publier leurs rapports de résultats du deuxième trimestre à partir du 22 juil., l’attention du marché s’intensifiant au milieu des inquiétudes liées à un « pic » de la demande en IA, qui ont entraîné de fortes baisses des valeurs des semi-conducteurs. Samsung Electronics et SK Hynix, qui pèsent lourdement sur le marché boursier coréen, ont reculé respectivement de 4,31 % et de 4,23 % le 20 juil., tandis que l’index KOSPI a clôturé en baisse de 4,46 % à 6 516,27 après une chute de 6,37 % le 16 juil. Le repli du secteur des semi-conducteurs s’explique par la lassitude des investisseurs face à des dépenses d’infrastructure en IA astronomiques de la part des hyperscalers, et par la pression croissante exercée sur ces entreprises pour prouver leur capacité à générer des revenus en adéquation avec leurs investissements en capital massifs. L’analyse de Hana Securities indique que la performance historique des résultats de ces géants de la tech, en particulier leurs prévisions de dépenses d’investissement, a montré une forte corrélation avec les mouvements de prix ultérieurs des valeurs de semi-conducteurs en Corée.

Samsung Electronics et SK Hynix enregistrent de fortes baisses le 20 juil.

D’après les données de la Korea Exchange, Samsung Electronics a clôturé à 244 000 wons le 20 juil., en baisse de 4,31 % par rapport à la séance précédente, tandis que SK Hynix a terminé à 1 764 000 wons, en baisse de 4,23 %. L’index KOSPI a clôturé à 6 516,27, en baisse de 4,46 % par rapport au jour de cotation précédent. La cotation a repris le 20 juil. après la fermeture liée au congé du Jour de la Constitution.

Les actions mondiales des semi-conducteurs reculent depuis les plus hauts

Au 17 juil. (heure locale), Micron Technology avait chuté de 32 % par rapport à son plus haut, tandis que NVIDIA a reculé de plus de 14 %. TSMC, malgré l’atteinte d’un bénéfice net trimestriel record au deuxième trimestre 2026, s’est repliée d’environ 16 % par rapport à son précédent sommet. Ces baisses reflètent des inquiétudes généralisées liées à un pic de l’IA sur l’ensemble des marchés financiers mondiaux.

Les rapports de résultats des hyperscalers prévus entre le 22 et le 30 juil.

Alphabet publiera ses résultats le 22 juil., suivie par Microsoft et Meta le 29 juil., puis Amazon le 30 juil. Les dépenses d’investissement combinées des quatre principaux hyperscalers sont estimées à 725 milliards de dollars (environ 1 000 billions de wons) en 2026 et à près de 900 milliards de dollars (environ 1 200 billions de wons) en 2027. Hana Securities prévoit que la croissance combinée du CAPEX de ces quatre entreprises passera de 80 % au premier trimestre 2026 à 83 % au deuxième trimestre, puis à 92 % au troisième trimestre, avant de se modérer légèrement à 79 % au quatrième trimestre.

La corrélation historique montre l’impact des résultats sur les valeurs de semi-conducteurs coréennes

L’analyse de Hana Securities a révélé qu’à partir de 2025, Alphabet n’a jamais publié un bénéfice par action inférieur aux attentes du marché. Lorsque Alphabet a enregistré des surprises positives de résultats basées sur le chiffre d’affaires, Samsung Electronics et SK Hynix ont affiché en moyenne des rendements sur un mois de 11 % et 17 %, respectivement. Lorsque les résultats ont été inférieurs aux attentes, les rendements moyens ont été de 2 % et -3 %, respectivement. Les cours de Micron Technology et de TSMC ont montré des schémas similaires. Lee Jae-man, analyste chez Hana Securities, a déclaré que le fait que le BPA de Meta et Amazon dépasse ou non les attentes, et que le CAPEX de Microsoft dépasse ou non les attentes, influence les rendements des actions des entreprises mondiales de semi-conducteurs.

FAQ

Q: De combien les cours d’actions de Samsung Electronics et SK Hynix ont-ils chuté le 20 juil. ?

A: Samsung Electronics a baissé de 4,31 % pour clôturer à 244 000 wons, tandis que SK Hynix a reculé de 4,23 % pour clôturer à 1 764 000 wons le 20 juil., selon les données de la Korea Exchange.

Q: Quand les principaux hyperscalers sont-ils prévus pour publier leurs résultats du deuxième trimestre ?

A: Alphabet publiera ses résultats le 22 juil., Microsoft et Meta le 29 juil., et Amazon le 30 juil.

Q: Quel est le montant estimé des dépenses d’investissement combinées pour les quatre principaux hyperscalers en 2026 ?

A: Le CAPEX combiné d’Alphabet, Microsoft, Meta et Amazon est estimé à 725 milliards de dollars (environ 1 000 billions de wons) en 2026, selon les projections citées dans l’article.