iM Securities a abaissé le prix cible de Samsung Biologics de 2,2 millions de won à 1,9 million de won le 24 juil., tout en maintenant sa recommandation d’Achat, ajustant ses estimations d’investissement liées aux installations après la construction de l’Usine 6 et les mises à jour du Campus 3. L’analyste Jeong Jae-won a cité les résultats du T2 et l’acquisition du Groupe Polypeptide comme facteurs ayant motivé la révision de la valorisation. Samsung Biologics a déclaré un profit opérationnel de 586,4 milliards de won au T2, en hausse de 23% en glissement annuel, mais légèrement inférieur au consensus de 599,7 milliards de won, les coûts provenant des installations de Rockville (États-Unis) et de l’Usine 5 ayant été comptabilisés avant la génération de revenus. La société a annoncé le 20 juil. une acquisition de 2,7 trillions de won auprès de la société suisse de CDMO pour peptides Polypeptide Group, en phase avec la tendance du secteur à la diversification géographique. iM Securities a indiqué que les Usines 1 à 4 ont maintenu une exploitation à pleine capacité pendant le T2, les revenus de l’Usine 5 et des installations aux États-Unis devant démarrer au T3.
iM Securities ajuste le prix cible de Samsung Biologics à 1,9M de won
L’analyste d’iM Securities, Jeong Jae-won, a indiqué dans un rapport du 24 juil. que le cabinet avait ajusté les chiffres d’investissement liés aux installations après avoir intégré les résultats du T2 et les mises à jour sur la construction de l’Usine 6 et le développement du Campus 3. La réduction du prix cible, de 2,2 millions de won à 1,9 million de won, intègre des estimations révisées de dépenses d’investissement pour ces projets d’expansion. Le cabinet a maintenu sa recommandation d’Achat sur les actions de Samsung Biologics.
Samsung Biologics publie un profit opérationnel T2 de 586,4B de won
Le profit opérationnel T2 de Samsung Biologics a atteint 586,4 milliards de won, soit une croissance de 23% en glissement annuel, mais légèrement en deçà de l’estimation du consensus à 599,7 milliards de won. Jeong a attribué l’écart à la comptabilisation de coûts avant la génération de revenus provenant de l’installation de production de Rockville (États-Unis) et de l’Usine 5. Les Usines 1 à 4 ont fonctionné à pleine capacité pendant le T2, selon le rapport de l’analyste.
Revenus de l’Usine 5 et des installations US attendus au T3
La génération de revenus provenant de l’Usine 5 et des installations aux États-Unis devrait démarrer au T3. Samsung Biologics prévoit d’ouvrir un bureau des ventes aux Pays-Bas au T3, finalisant sa présence opérationnelle sur les trois marchés mondiaux clés que sont les États-Unis, l’Asie et l’Europe. Jeong a déclaré que cette empreinte géographique permet une réponse rapide à la demande des clients régionaux et facilite la communication avec les clients locaux, ce qui peut déboucher sur de nouvelles victoires contractuelles.
Samsung Biologics acquiert Polypeptide Group pour 2,7T de won
Samsung Biologics a annoncé le 20 juil. l’acquisition de Polypeptide Group, une société suisse de CDMO pour peptides, pour 2,7 trillions de won via une offre d’achat publique entièrement en numéraire portant sur 100% des actions émises. Le plus grand actionnaire de la société, Draupnir Holding B.V., détient une participation de 55,65% et s’est engagé à participer à l’offre. Jeong a estimé que l’incertitude liée à la transaction a été levée, car obtenir environ 10% du flottant libre permettrait d’atteindre le niveau de détention visé.
Toutes les approbations réglementaires et les procédures de clôture sont prévues pour être finalisées d’ici la fin de cette année. À l’issue de l’opération, Polypeptide Group sera radiée de la SIX (Bourse suisse) et deviendra une filiale détenue à 100% par Samsung Biologics.
Polypeptide Group a été créée en 1996 comme une scission de la division de production de peptides de Ferring Pharmaceuticals. La société dispose d’environ 70 ans d’expérience dans la fabrication d’ingrédients pharmaceutiques actifs (API) peptidiques et a obtenu plus de 1 000 historiques de suivi à l’échelle mondiale. Polypeptide participe actuellement en tant que partenaire clé de fabrication dans plus de 30% des essais cliniques mondiaux de Phase 3 portant sur des peptides.
La société exploite des sites de production dans cinq pays, dont son siège en Suisse, s’étendant aux États-Unis, à l’Europe et à l’Asie. Jeong a noté que cette répartition géographique correspond à la tendance croissante du secteur vers la diversification des sites.
FAQ
Pourquoi iM Securities a-t-elle abaissé le prix cible de Samsung Biologics le 24 juil. ?
iM Securities a réduit le prix cible de 2,2 millions de won à 1,9 million de won après avoir ajusté ses estimations d’investissement d’infrastructure liées à la construction de l’Usine 6 et au développement du Campus 3, en intégrant les résultats du T2 et les mises à jour divulguées lors de l’annonce des résultats.
Qu’a annoncé Samsung Biologics le 20 juil. concernant Polypeptide Group ?
Samsung Biologics a annoncé une offre d’achat publique entièrement en numéraire de 2,7 trillions de won afin d’acquérir 100% de Polypeptide Group, une société suisse de CDMO pour peptides. La transaction devrait être clôturée d’ici la fin de l’année après les approbations réglementaires, après quoi Polypeptide deviendra une filiale détenue à 100% et sera radiée de la Bourse suisse.
