Korea Investment & Securities abaisse l'objectif de cours d'Hotel Shilla à 85 000 wons, maintient sa recommandation d'achat

Korea Investment & Securities a abaissé l'objectif de cours d'Hotel Shilla à 85 000 won, contre 100 000 won auparavant, tout en maintenant sa recommandation d'achat, citant des performances favorables au T2 et des perspectives sectorielles positives. L'analyste Kim Myung-joo a déclaré que malgré la réduction de 15 % de l'objectif de cours, la récente correction du cours de l'action constitue une opportunité d'achat, car les résultats du T2 devraient dépasser ceux du T1 et l'environnement d'affaires du second semestre devrait surpasser les attentes du marché. Cette évaluation reflète une amélioration de la stabilité des bénéfices dans les activités duty-free et hôtelières d'Hotel Shilla par rapport à la période post-COVID volatile, où les performances étaient fortement influencées par les conditions économiques chinoises et les structures de commissions duty-free. Le cours actuel de l'action se situe autour de 50 000 won, ce qui implique un potentiel de hausse d'environ 70 % par rapport à l'objectif révisé.

Korea Investment & Securities prévoit un bénéfice d'exploitation du T2 d'Hotel Shilla supérieur de 12,5 % aux attentes du marché

Kim Myung-joo a attribué la baisse du titre après les solides résultats du T1 à des conditions d'offre et de demande défavorables et à des prises de bénéfices des investisseurs en raison de la volatilité historique des bénéfices d'Hotel Shilla au cours des cinq dernières années. L'analyste a noté que la stabilité des bénéfices de la société s'est considérablement améliorée par rapport au passé, l'environnement des secteurs duty-free et hôtelier étant désormais considéré comme favorable. Korea Investment & Securities prévoit que le bénéfice d'exploitation du T2 d'Hotel Shilla dépassera les attentes du marché de 12,5 %. Kim a déclaré que les ventes du secteur duty-free au T2 devraient augmenter légèrement par rapport au T1, les commissions daigou restant à des niveaux similaires à ceux du T1. L'analyste a souligné que les flux de tourisme entrant au T2 ont été très favorables et, compte tenu de l'augmentation limitée de l'offre hôtelière nationale à court terme, la hausse du tarif journalier moyen (ADR) d'Hotel Shilla au T2 devrait être plus importante qu'au T1.

L'analyste cite les réglementations japonaises contre le surtourisme comme catalyseur du tourisme entrant au second semestre

Kim Myung-joo a projeté que le tourisme entrant du second semestre dépassera les attentes du marché, affirmant que certains touristes qui auraient visité le Japon devraient plutôt se rendre en Corée au second semestre. L'analyste attribue ce changement aux politiques réglementaires renforcées du Japon suite aux problèmes de surtourisme, ce qui pourrait créer des retombées positives pour l'industrie touristique coréenne. Kim a estimé que les flux de touristes entrants seront plus favorables que les attentes du marché sur la base de ces facteurs.

Kim Myung-joo recommande d'utiliser la correction du cours comme opportunité d'achat

L'analyste a déclaré que l'attractivité de la valorisation d'Hotel Shilla a augmenté suite à la correction du cours après les résultats du T1. Kim a recommandé d'utiliser cette correction comme une opportunité d'achat, compte tenu des performances du T2 attendues meilleures que celles du T1 et de l'environnement sectoriel favorable. La recommandation d'achat a été maintenue malgré la réduction de l'objectif de cours.

FAQ

Pourquoi Korea Investment & Securities a-t-elle abaissé l'objectif de cours d'Hotel Shilla tout en maintenant une recommandation d'achat ?

Korea Investment & Securities a réduit l'objectif de cours d'Hotel Shilla de 15 % à 85 000 won, contre 100 000 won auparavant, tout en maintenant sa recommandation d'achat, car l'analyste Kim Myung-joo a estimé que les performances du T2 devraient dépasser les résultats du T1 et que l'environnement sectoriel du second semestre reste favorable. La société prévoit que le bénéfice d'exploitation du T2 surpassera les attentes du marché de 12,5 %, porté par l'amélioration de l'ADR hôtelier et des opérations duty-free stables.

Quels facteurs l'analyste cite-t-il pour l'amélioration des perspectives du second semestre d'Hotel Shilla ?

Kim Myung-joo a déclaré que le tourisme entrant du second semestre devrait dépasser les attentes du marché car certains touristes qui auraient visité le Japon devraient choisir la Corée à la place, le Japon ayant renforcé ses politiques réglementaires suite aux problèmes de surtourisme. L'analyste a également noté que la stabilité des bénéfices d'Hotel Shilla s'est considérablement améliorée par rapport à la période post-COVID volatile, l'environnement des secteurs duty-free et hôtelier étant désormais considéré comme favorable.