Investisseurs particuliers dans les actions coréennes ont subi de lourdes pertes après être entrés sur le marché lors du pic du cycle haussier de 2026, poussés par la peur de manquer les gains des valeurs semiconductrices. Un employé de bureau de 29 ans identifié comme O씨 a ouvert un compte de courtage en mars après que des collègues ont partagé des rendements de 300 % sur SK Hynix et des salaires doublés grâce à Samsung Electronics, puis a cassé un dépôt d'épargne à 6 % pour acheter les deux actions. Le 3 juillet, le KOSPI a ouvert à 7 739,75, mais le compte de O씨 est devenu négatif après la volatilité de juin qui a déclenché 3 coupe-circuits, 9 sidecars et une chute de 9,99 % (910,71 points) en une seule séance le 23 du mois dernier. Le repli a suivi une hausse historique où le KOSPI est passé de 4 200 en début d'année à plus de 9 000, SK Hynix a bondi de 16 fois, passant de 170 000 wons à 2 987 000 wons, et Samsung Electronics a grimpé de 5 fois. Les analystes attribuent la volatilité à un choc psychologique à court terme lié au déclin des grandes valeurs technologiques américaines plutôt qu'à un effondrement fondamental du secteur des semiconducteurs, Han Ji-young de Kiwoom Securities prévoyant des fluctuations continues alors que le VKOSPI reste au-dessus de 90.
La hausse de Samsung Electronics et SK Hynix a attiré les investisseurs particuliers au sommet du marché
Au premier semestre 2026, le KOSPI est passé de 4 200 en début d'année à plus de 9 000, SK Hynix passant de 170 000 wons au début de l'année dernière à un pic de 2 987 000 wons – un gain supérieur à 16 fois – et Samsung Electronics augmentant de plus de 5 fois. Ces chiffres records ont attiré des investisseurs novices sur le marché. O씨 est entré en mars après que les réseaux sociaux et les groupes de messagerie se sont remplis de captures d'écran montrant « des rendements de 300 % sur Hynix sur un an » et des affirmations de « doublement du salaire mensuel avec Samsung Electronics ». YouTube et les réseaux sociaux véhiculaient des messages avertissant que « vous regretterez pour toujours si vous n'achetez pas d'actions maintenant », coïncidant avec des nouvelles d'un super-cycle des semiconducteurs et l'approche des 9 000 points. O씨 a d'abord vu des gains et a cassé un dépôt d'épargne offrant un taux préférentiel de 6 % pour ajouter des fonds, trouvant l'investissement en actions bien plus attractif. Le problème était le moment de l'entrée : les investisseurs particuliers sont entrés alors que l'indice approchait les 9 000 et que les valeurs vedettes atteignaient des sommets historiques, recevant structurellement des ordres de vente près des niveaux de pic tandis que les investisseurs étrangers et institutionnels prenaient leurs bénéfices. Les particuliers ont absorbé des billions de wons d'ordres de vente chaque semaine, attrapant involontairement le sommet.
La volatilité de juin a déclenché 3 coupe-circuits et 9 sidecars
La récente volatilité du KOSPI a atteint des niveaux difficiles à supporter pour les investisseurs novices. En juin, le KOSPI a baissé de 67 points sur une base mensuelle par rapport à fin mai, mais l'évolution intraday racontait une autre histoire : 3 coupe-circuits et 9 sidecars ont été déclenchés, avec des rendements quotidiens oscillant de 8 % dans les deux sens. Le 23 du mois dernier, le KOSPI a plongé de 9,99 % (910,71 points) en une seule séance. Le compte de O씨 est devenu négatif après les nouvelles fortes baisses de la semaine. O씨 a déclaré : « Je n'aurais pas dû commencer à investir dans des actions », expliquant qu'au-delà des pertes, même regarder le compte était devenu difficile au milieu des rebonds et des effondrements quotidiens. Han Ji-young, chercheur chez Kiwoom Securities, a déclaré : « Ce mois ne sera pas non plus un marché facile », ajoutant qu'« avec l'indice de volatilité (VKOSPI) au-dessus de 90, la pression pour une volatilité accrue est susceptible de se poursuivre. » Cette prévision annonce des nouvelles inquiétantes pour les investisseurs particuliers entrés tardivement.
L'effet d'entraînement a conduit les investisseurs particuliers à des achats à des points hauts
L'économie comportementale décrit le phénomène par lequel les gens se conforment aux tendances ou suivent les choix majoritaires comme « l'effet d'entraînement ». Lorsque la logique d'investissement n'est pas les fondamentaux de l'entreprise mais le « baromètre de la foule » (utiliser les personnes environnantes comme indicateur), les investisseurs tombent dans des erreurs cognitives consistant à acheter des actions à des sommets au moment où le public est le plus enthousiaste. Les experts conseillent aux investisseurs partagés entre « couper les pertes » et « tenir » d'avoir une stratégie. Plutôt que d'attendre vaguement avec l'état d'esprit « ça montera un jour », ils doivent attendre sur la base de bénéfices et de preuves clairs de l'entreprise.
Les analystes affirment que les fondamentaux des semiconducteurs restent intacts malgré le choc à court terme
Les sociétés de valeurs mobilières analysent que cette plongée n'est pas un signal d'effondrement fondamental de l'industrie des semiconducteurs. L'avis dominant est qu'elle ne représente qu'un choc psychologique à court terme suite au déclin des grandes valeurs technologiques américaines, tandis que les fondamentaux essentiels tels que la part de marché écrasante de SK Hynix dans le HBM restent intacts. Les prévisions suggèrent que des opportunités de reprise du sentiment des investisseurs pourraient survenir à partir de l'annonce préliminaire des résultats de Samsung Electronics le 7, suivie de la cotation ADR de SK Hynix et des résultats du deuxième trimestre, ainsi que des publications de résultats des sociétés M7 américaines.
FAQ
Qu'est-ce qui a conduit les investisseurs particuliers dans les actions coréennes à subir des pertes après le pic du marché ?
Les investisseurs particuliers sont entrés sur le marché boursier coréen en mars 2026 après que le KOSPI a approché les 9 000 et que Samsung Electronics et SK Hynix ont affiché des gains multipliés, poussés par la peur de manquer les histoires de succès de leurs pairs. Le moment de l'entrée, aux sommets du marché, a fait qu'ils ont absorbé les ordres de vente des institutionnels et des étrangers près des plus hauts historiques, puis ont fait face à une volatilité extrême en juin, dont 3 coupe-circuits, 9 sidecars et une chute de 9,99 % en une seule séance le 23 du mois dernier, rendant les comptes négatifs.
De combien SK Hynix et Samsung Electronics ont-elles augmenté avant la récente volatilité ?
SK Hynix est passée de 170 000 wons au début de l'année dernière à un pic de 2 987 000 wons cette année, soit un gain de plus de 16 fois. Samsung Electronics a augmenté de plus de 5 fois sur la même période. Le KOSPI a commencé l'année à 4 200 et a dépassé 9 000 avant le repli de juin.
Quelles sont les perspectives de volatilité sur le marché boursier coréen selon les analystes ?
Han Ji-young de Kiwoom Securities a déclaré que la volatilité est susceptible de se poursuivre, notant que le VKOSPI restant au-dessus de 90 indique une pression pour une volatilité accrue. Cependant, les sociétés de valeurs mobilières considèrent le déclin comme un choc psychologique à court terme dû aux baisses des grandes valeurs technologiques américaines, plutôt qu'à un effondrement fondamental du secteur des semiconducteurs, la domination de SK Hynix sur le HBM étant intacte et des catalyseurs de reprise potentiels incluant l'annonce préliminaire des résultats de Samsung Electronics le 7, la cotation ADR de SK Hynix, les résultats du deuxième trimestre et les publications de résultats des M7 américains.
