Les fusions d'actions KOSDAQ bondissent de 24 fois en 5 mois alors que les entreprises contournent les règles de radiation

Selon l'industrie des valeurs mobilières coréenne, du 12 février au 2 juillet 2026, les sociétés cotées nationales ont réalisé 243 fusions d'actions, soit une multiplication par 24 par rapport à 4 cas sur la même période en 2024 et 10 cas en 2025. Le KOSDAQ en représentait 192, nettement plus que les 51 cas du marché principal KOSPI.

Cette hausse fait suite au renforcement de la réforme de radiation annoncée en février en Corée du Sud, qui a relevé les seuils de capitalisation boursière à 30 milliards de wons pour le KOSPI et 20 milliards de wons pour le KOSDAQ, et a ajouté les penny stocks échangés en dessous de 1 000 wons comme critère de radiation. Les fusions d'actions permettent aux entreprises de consolider leurs titres et d'augmenter nominalement le cours de l'action sans modifier la valeur fondamentale de l'entreprise. En outre, des sociétés comme Humax et NPD ont poursuivi des fusions de filiales en invoquant les risques de radiation comme motivation clé, bien que les analystes avertissent que ces manœuvres pourraient privilégier la survie de la cotation au détriment des améliorations opérationnelles.