La volatilité des actions du KOSPI est supérieure à celle du NASDAQ, malgré un niveau d’indice plus bas

Le marché boursier KOSPI a connu une volatilité extrême depuis le mois de mai, les variations quotidiennes moyennes atteignant 401,12 points, selon des données de la Korea Exchange rapportées le 17. Bien que l’indice KOSPI se négocie à environ un tiers du niveau de l’indice américain NASDAQ, la volatilité du marché coréen a dépassé celle de NASDAQ, qui affichait une moyenne de 392,21 points de variations quotidiennes sur la même période. Cette volatilité accrue s’explique par des mouvements brusques sur les valeurs de semi-conducteurs et a entraîné une activation sans précédent des mécanismes de sécurité du marché : des mesures « side-car » ont été déployées 37 fois et des coupe-circuits ont été activés 7 fois rien que cette année.

Moyenne des variations quotidiennes du KOSPI : 401 points depuis mai

D’après la Korea Exchange, la fourchette quotidienne moyenne du KOSPI entre les cours hauts et bas a atteint 401,12 points, de mai jusqu’à la veille de la séance précédente. Sur la même période, jusqu’au 14 (heure locale), l’indice NASDAQ a enregistré une variation quotidienne moyenne de 392,21 points. NASDAQ se négociant actuellement près de 26 000 points, des analystes indiquent que la volatilité « perçue » du KOSPI représente effectivement trois fois celle de NASDAQ une fois ajustée au fait que la valeur de l’indice n’est qu’un tiers de son niveau. La volatilité a culminé le 23 du mois dernier, lorsque le KOSPI a oscillé entre 9 175,45 et 8 203,84, générant une variation sur une seule journée de 971,61 points — la plus grande amplitude quotidienne depuis la création de la Korea Exchange.

Les mécanismes de sécurité du marché se déclenchent à 44 reprises cette année

Les mouvements extrêmes de l’indice ont entraîné des activations record des mesures de stabilisation du marché. Les mécanismes « side-car », conçus pour stopper les changements rapides du marché, ont été déclenchés 37 fois cette année. Les coupe-circuits, qui suspendent toutes les transactions, se sont activés 7 fois — plus de la moitié des 13 activations totales de coupe-circuits dans l’histoire du marché boursier coréen. Le 16, le KOSPI a clôturé à 6 820,60, en baisse de 463,81 points (6,37 %) par rapport à la séance précédente.

Un analyste de Shin Young Securities prévoit une volatilité élevée qui se poursuit

Lee Sang-yeon, chercheur chez Shin Young Securities, a déclaré que « le KOSPI s’est corrigé de plus de 25 % par rapport à son précédent plus haut, ce qui accroît l’anxiété du marché ». Il a noté que « converti en taux de baisse quotidienne moyen, cela correspond à un rythme plus abrupt que toute phase de correction depuis 2000 ». L’analyste a maintenu que « nous continuons à estimer que notre marché boursier suit une trajectoire de marché haussier », tout en ajoutant que « cette forte volatilité est peu susceptible d’être résolue à court terme ». Son analyse de 48 cas depuis 2000 où le KOSPI a baissé de 5 % ou plus en une seule journée indique que « vendre lors de fortes baisses a été statistiquement bénéfique uniquement au début des effondrements de bulles mondiales ou au début de crises du système financier, dont aucun ne s’applique à la situation actuelle ».

FAQ

Quelle est la volatilité quotidienne moyenne du KOSPI depuis mai ?
Selon des données de la Korea Exchange, la fluctuation quotidienne moyenne du KOSPI (différence entre les cours hauts et bas) a atteint 401,12 points de mai jusqu’à la veille de la séance précédente.

Combien de fois les mécanismes de sécurité du marché ont-ils été déclenchés cette année ?
Les mécanismes « side-car » ont été activés 37 fois et les coupe-circuits se sont déclenchés 7 fois cette année, les activations des coupe-circuits représentant plus de la moitié des 13 occurrences totales de l’histoire du marché boursier coréen.

Quelle a été la plus forte variation sur une seule journée du KOSPI, à la date record ?
Le 23 du mois dernier, le KOSPI a enregistré la plus grande amplitude quotidienne jamais observée, à 971,61 points, en oscillant entre 9 175,45 et 8 203,84.