快手旗下 AI 视频生成平台可灵 AI (Kling AI) 即将完成一轮逾 30 亿美元的独立融资，投后估值达 180 亿美元；快手最初期望估值为 200 亿美元，因资本市场反馈后下调至现值。据报道，本轮潜在领投方为具有中东背景的基金，腾讯、阿里、泛大西洋投资及红杉资本被列入潜在投资人名单中。

可灵 AI 融资规模 30 亿美元、估值 180 亿

根据报道，此轮融资额逾 30 亿美元，投后估值 180 亿美元，较快手最初心理预期的 200 亿美元有所下调；即便如此，仍被报道定性为 2026 年全球 AI 视频生成赛道规模最大的一笔独立融资。可灵 AI 计划在 2026 年完成重组与股改，并于 2027 年初正式递交 IPO 申请；具体融资完成时间、上市进程及估值以官方公告为准。

可灵 AI 核心财务与用户数据：Q1 年增 300%、ARR 5 亿美元

根据公开财报，可灵 AI 2025 年全年营收约 10.4 亿元，仅占快手总营收的 0.73%。

进入 2026 年后商业化大幅加速，主要财务及用户数据如下：2026 年 Q1 营收突破 6.5 亿元，年增超 300%；截至 2026 年 3 月 ARR（年化经常性收入）达 5 亿美元；以 180 亿美元估值计算，市销率（Price/ARR）约 36 倍；全球用户突破 6,000 万，累计生成视频逾 6 亿个，为超 3 万家企业及开发者提供 API 服务。

相比之下，硅谷 AI 视频生成先驱 Runway 从成立到 ARR 突破 1 亿美元耗时约六年，可灵 AI 将此周期缩短至两年。

快手母公司财务压力：Q1 利润下滑 26.3% 倒逼可灵 AI 独立融资

可灵 AI 寻求独立融资的背景为快手母公司财务承压。2026 年 Q1，快手总营收为 337 亿元，年增仅 3.4%（创上市以来最低增长率）；经调整净利为 33.7 亿元，较去年同期下滑 26.3%；直播业务收入年减 13.5%。快手预计全年资本支出达 260 亿元，绝大多数投入可灵 AI；Q1 研发开支达 36 亿元（年增 9.8%），财报明确指出 AI 投入是“拉低公司整体毛利率的主要原因”。

相比之下，字节跳动 2026 年 AI 基础设施支出预计突破 2,000 亿元，阿里、腾讯同以千亿元级别推进；快手 2025 年全年总收入为 1,428 亿元，资源体量差距明显。《中国企业家》杂志此前报道将可灵 AI 的独立融资定性为快手“止血与可灵续命的唯一解”。

可灵 AI 两年六次关键里程碑：从 1.0 上线到 3.0 Omni 的技术演进

根据公开资料，可灵 AI 的主要版本里程碑如下：

2024 年 6 月 6 日：可灵 1.0 正式上线，抢在 OpenAI Sora 商业化前完成全球首批可用 AI 视频生成产品

2025 年 2 月：上线 8 个月，累计营收突破 1 亿元

2025 年 4 月：可灵 2.0 发布；快手正式成立可灵 AI 事业部，负责人直接向 CEO 报告，为近三年唯一新设独立事业部

2025 年 12 月：可灵 O1 发布，5 天内连更 5 次，整合生成与编辑功能

2026 年 2 月：可灵 3.0 系列上线，打通图片生成、视频生成、编辑及后期的影视级全流程

2026 年 4 月：3.0 Omni 发布，业内首个原生 4K 直出功能正式上线

常见问题

可灵 AI 此轮融资的估值为何从 200 亿美元下调至 180 亿美元？

根据报道，快手最初对此轮融资的心理预期估值为 200 亿美元，因资本市场反馈而下调至 180 亿美元；以 180 亿美元估值与 5 亿美元 ARR 计算，市销率约为 36 倍。具体定价与最终成交估值以官方公告为准。

可灵 AI 此次融资的潜在投资者有哪些？

据报道，本轮潜在领投方为具有中东背景的基金；腾讯、阿里巴巴、泛大西洋投资（General Atlantic）及红杉资本亦在潜在投资人名单中。各投资方的实际参与情况及投资金额以官方公告为准。

可灵 AI 与快手主体的关系为何，为何需要独立融资？

可灵 AI 为快手旗下 AI 视频生成平台，2025 年 4 月升格为直接向快手 CEO 报告的独立事业部。快手因传统业务成长放缓（Q1 2026 年增仅 3.4%）及 AI 投入持续拉低毛利率，将可灵 AI 独立推向资本市场，计划 2026 年完成重组与股改，2027 年初递交 IPO 申请。Kuaishou, la plateforme de génération vidéo par IA Kling AI, est sur le point de finaliser un tour de financement indépendant de plus de 3 milliards de dollars, avec une valorisation post-investissement de 18 milliards de dollars ; Kuaishou espérait initialement une valorisation de 20 milliards de dollars, mais celle-ci a été réduite au montant actuel suite aux retours du marché des capitaux. D'après les rapports, les potentiels chefs de file de ce tour sont des fonds à capitaux du Moyen-Orient, et Tencent, Alibaba, General Atlantic et Sequoia Capital figurent sur la liste des investisseurs potentiels.

Financement de Kling AI : 3 milliards de dollars, valorisation de 18 milliards

Selon les rapports, ce tour de financement dépasse les 3 milliards de dollars, avec une valorisation post-investissement de 18 milliards de dollars, inférieure aux 20 milliards de dollars initialement attendus par Kuaishou ; malgré cela, il est qualifié par les médias comme le plus grand financement indépendant dans le secteur mondial de la génération vidéo par IA en 2026. Kling AI prévoit de finaliser sa restructuration et sa réforme actionnariale en 2026, et de déposer officiellement une demande d'introduction en bourse début 2027 ; les détails sur le calendrier de finalisation du financement, le processus d'introduction en bourse et la valorisation seront basés sur les annonces officielles.

Données financières et utilisateurs clés de Kling AI : croissance annuelle de 300 % au T1, ARR de 500 millions de dollars

Selon les résultats financiers publics, le chiffre d'affaires annuel de Kling AI pour 2025 était d'environ 1,04 milliard de yuans, ne représentant que 0,73 % du chiffre d'affaires total de Kuaishou.

À partir de 2026, la commercialisation s'est fortement accélérée. Les principales données financières et utilisateurs sont les suivantes : au T1 2026, le chiffre d'affaires a dépassé 650 millions de yuans, soit une croissance annuelle de plus de 300 % ; au 31 mars 2026, le revenu annuel récurrent (ARR) atteignait 500 millions de dollars ; avec une valorisation de 18 milliards de dollars, le ratio Price/ARR est d'environ 36 fois ; le nombre d'utilisateurs mondiaux a dépassé les 60 millions, le nombre cumulé de vidéos générées a dépassé les 600 millions, et plus de 30 000 entreprises et développeurs utilisent les services API.

En comparaison, Runway, pionnier de la génération vidéo par IA dans la Silicon Valley, a mis environ six ans pour atteindre un ARR de 100 millions de dollars, tandis que Kling AI a réduit cette période à deux ans.

Pression financière sur la société mère Kuaishou : baisse de 26,3 % du bénéfice au T1, poussant Kling AI à rechercher un financement indépendant

La recherche d'un financement indépendant par Kling AI intervient dans un contexte de pression financière sur la société mère Kuaishou. Au T1 2026, le chiffre d'affaires total de Kuaishou était de 33,7 milliards de yuans, en croissance annuelle de seulement 3,4 % (le taux de croissance le plus bas depuis l'introduction en bourse) ; le bénéfice net ajusté était de 3,37 milliards de yuans, en baisse de 26,3 % par rapport à la même période l'an dernier ; le chiffre d'affaires du secteur des diffusions en direct a diminué de 13,5 % en glissement annuel. Kuaishou prévoit des dépenses d'investissement annuelles de 26 milliards de yuans, dont la grande majorité est consacrée à Kling AI ; les dépenses de R&D au T1 ont atteint 3,6 milliards de yuans (en hausse de 9,8 % en glissement annuel), et les rapports financiers indiquent clairement que les investissements dans l'IA sont « la principale raison de la baisse de la marge brute globale de l'entreprise ».

En comparaison, les dépenses d'infrastructure IA de ByteDance pour 2026 devraient dépasser 200 milliards de yuans, tandis qu'Alibaba et Tencent investissent également des centaines de milliards ; le chiffre d'affaires total de Kuaishou pour 2025 s'élevait à 142,8 milliards de yuans, ce qui montre un écart significatif en termes de ressources. Le magazine Entrepreneurial China avait précédemment décrit le financement indépendant de Kling AI comme « la seule solution pour que Kuaishow stoppe l'hémorragie et assure la survie de Kling AI ».

Six étapes clés de Kling AI en deux ans : évolution technique de la version 1.0 à la version 3.0 Omni

Selon les informations publiques, les principales versions de Kling AI sont les suivantes :

6 juin 2024 : Lancement officiel de Kling 1.0, devenant ainsi le premier produit mondial de génération vidéo par IA disponible, avant la commercialisation d'OpenAI Sora.

Février 2025 : Huit mois après le lancement, le chiffre d'affaires cumulé dépasse les 100 millions de yuans.

Avril 2025 : Lancement de Kling 2.0 ; Kuaishou crée officiellement la division Kling AI, dont le responsable rapporte directement au PDG, ce qui en fait la seule nouvelle division indépendante créée au cours des trois dernières années.

Décembre 2025 : Lancement de Kling O1, avec cinq mises à jour en cinq jours, intégrant les fonctions de génération et d'édition.

Février 2026 : Lancement de la série Kling 3.0, intégrant la génération d'images, la génération vidéo, l'édition et la post-production au niveau cinématographique.

Avril 2026 : Lancement de Kling 3.0 Omni, la première fonctionnalité native de sortie 4K directe du secteur.

Questions fréquentes

Pourquoi la valorisation de Kling AI pour ce tour de financement est-elle passée de 20 à 18 milliards de dollars ?

Selon les rapports, Kuaishou s'attendait initialement à une valorisation de 20 milliards de dollars pour ce tour, mais celle-ci a été réduite à 18 milliards de dollars suite aux retours du marché. Avec une valorisation de 18 milliards de dollars et un ARR de 500 millions de dollars, le ratio Price/ARR est d'environ 36 fois. La tarification exacte et la valorisation finale seront basées sur les annonces officielles.

Quels sont les investisseurs potentiels de Kling AI pour ce financement ?

Selon les rapports, les chefs de file potentiels de ce tour sont des fonds à capitaux du Moyen-Orient ; Tencent, Alibaba, General Atlantic et Sequoia Capital figurent également sur la liste des investisseurs potentiels. La participation réelle de chaque investisseur et les montants investis seront basés sur les annonces officielles.

Quelle est la relation entre Kling AI et Kuaishou, et pourquoi a-t-elle besoin d'un financement indépendant ?

Kling AI est la plateforme de génération vidéo par IA de Kuaishou. En avril 2025, elle a été élevée au rang de division indépendante relevant directement du PDG de Kuaishou. En raison du ralentissement de la croissance des activités traditionnelles de Kuaishou (croissance de seulement 3,4 % au T1 2026) et de l'impact continu des investissements en IA sur la marge brute, Kuaishou a décidé de rendre Kling AI indépendante sur le marché des capitaux, avec un plan de restructuration et de réforme actionnariale en 2026, et un dépôt d'introduction en bourse début 2027.