L’escalade simultanée des conflits au Moyen-Orient et en Ukraine a fait grimper, le 16, les prix internationaux du pétrole et du grain, relançant aux États-Unis les anticipations de hausses de taux. Le Brent a atteint 84,23 dollars par baril, tandis que les futures du blé de Chicago ont bondi de 5% le 15 pour dépasser 680 cents par boisseau, marquant un plus haut sur deux ans. Ces mouvements de prix ont suivi un renforcement des opérations militaires entre les forces américaines et iraniennes, ainsi que des perturbations persistantes en mer Noire affectant les exportations de céréales. Plusieurs responsables de la Fed ont tenu des propos plus fermes (hawkish) le 16 et le 14, invoquant des préoccupations liées à l’inflation malgré un ralentissement de l’indice des prix à la consommation de juin à 3,5% sur un an. Les événements sont survenus avant la réunion du Federal Open Market Committee prévue pour le 28-29, modifiant les anticipations du marché, qui passent d’une pause de taux à des hausses possibles.
Reprise de l’affrontement US-Iran sur le contrôle du détroit d’Hormuz
Les États-Unis et l’Iran sont entrés dans une confrontation renouvelée ce mois-ci au sujet du contrôle du détroit d’Hormuz, environ quatre mois après la signature d’un mémorandum d’entente sur un cessez-le-feu fin février, à la suite d’une guerre commencée le 28 février. Les forces militaires américaines ont élargi la portée de leurs frappes depuis la côte sud de l’Iran et les environs du détroit d’Hormuz jusqu’aux abords de Téhéran et à des zones à l’intérieur des terres. Les forces iraniennes ont répondu en ciblant des installations militaires américaines en Jordanie, à Bahreïn et au Koweït avec des missiles et des drones. Reuters a rapporté le 16 que l’Iran a ordonné aux rebelles houthis du Yémen de se préparer à bloquer les routes de transport de pétrole en mer Rouge au cas où les États-Unis attaqueraient les infrastructures énergétiques de l’Iran.
Le pétrole bondit après l’annonce par Trump d’un blocus maritime
Le Brent (livraison de septembre) a enregistré 84,23 dollars par baril le 16 dans un contexte de tensions croissantes au Moyen-Orient. Les futures du West Texas Intermediate (livraison d’août) ont atteint 78,95 dollars par baril le même jour. Les prix du pétrole ont bondi de près de 10% en un jour après que le président Donald Trump a annoncé le 13 la reprise d’un blocus maritime contre l’Iran.
Les futures du blé de Chicago atteignent un plus haut sur deux ans en raison des perturbations en mer Noire
La guerre Russie-Ukraine s’intensifie sans déboucher sur une issue, les deux camps ciblant les navires et les ports de l’autre en mer Noire et dans la région de la mer d’Azov, menaçant les routes d’exportation de céréales des deux pays. Les futures du blé de Chicago ont bondi de 5% en une seule journée le 15, dépassant 680 cents par boisseau et atteignant le plus haut niveau en deux ans.
Les responsables de la Fed signalent une préférence pour une hausse de taux lors des réunions de juillet
Les anticipations de hausse des taux aux États-Unis avaient récemment diminué, l’inflation montrant des signes de ralentissement. Toutefois, l’escalade de deux guerres a ravivé les prévisions de hausse des taux. À l’approche de la réunion du Federal Open Market Committee prévue pour le 28-29, l’indice des prix à la consommation de juin publié le 15 a affiché une hausse de 3,5% sur un an, en baisse par rapport aux 4,2% de mai et sous le consensus expert du Dow Jones de 3,8%. L’indice des prix à la production de juin publié le 16 est également ressorti en dessous des attentes des experts, indiquant que les tensions inflationnistes se sont atténuées davantage que prévu. L’outil CME FedWatch, qui prédit la trajectoire des taux d’intérêt américains, a décalé sa prévision de calendrier de hausse des taux de septembre à octobre.
Malgré les données récentes sur l’inflation, des déclarations plus fermes en faveur de hausses de taux ont émergé ces derniers jours au sein de la Réserve fédérale. Le président de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a déclaré le 16 que « des taux modérément plus élevés équilibreraient mieux les objectifs et les risques du FOMC », ajoutant : « il vaut mieux resserrer graduellement maintenant plutôt que de resserrer fortement plus tard ». Le président de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, a déclaré le même jour que « ma principale inquiétude, c’est l’inflation », notant que les pressions sur les prix s’étendent au-delà de l’énergie vers les biens et les services de manière plus large. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a indiqué lors d’une audition au Congrès le 14 au sujet du ralentissement de l’inflation : « Certains pourraient regarder cela et dire “mission accomplie”, mais je pense différemment », soulignant que « nous n’accepterons pas des niveaux élevés d’inflation ».
Les analystes notent que la décision de la Fed sur les taux est influencée par l’escalade récente de la guerre, car les prix du pétrole et des matières premières à l’échelle internationale ont augmenté pendant des conflits prolongés. Skyler Weinand, directeur des investissements (Chief Investment Officer) chez Regan Capital, a déclaré : « Les données sur les prix à la consommation de juin suggèrent que le sursaut d’inflation porté par la guerre en Iran s’atténue, mais les tensions se réescaladent à nouveau récemment, donc il ne s’agirait peut-être que d’un répit temporaire. »
FAQ
Qu’est-ce qui a provoqué une hausse de près de 10% des prix du pétrole le 13 ?
Les prix du pétrole ont bondi de près de 10% en un jour après que le président Donald Trump a annoncé le 13 la reprise d’un blocus maritime contre l’Iran. Le Brent a ensuite atteint 84,23 dollars par baril le 16.
Pourquoi les responsables de la Réserve fédérale ont-ils tenu des propos plus fermes malgré des données d’inflation en baisse en juin ?
Plusieurs responsables de la Fed ont exprimé une préférence pour des hausses de taux le 16 et le 14, car ils considèrent que l’escalade récente de la guerre entre les États-Unis et l’Iran, ainsi qu’entre la Russie et l’Ukraine, constitue une menace pour un contrôle durable de l’inflation. Le président de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a déclaré le 16 que « des taux modérément plus élevés équilibreraient mieux les objectifs et les risques du FOMC », tandis que le président de la Fed, Kevin Warsh, a souligné le 14 que « nous n’accepterons pas des niveaux élevés d’inflation », malgré le ralentissement du CPI de juin à 3,5%.
