OpenStandard, un consortium mondial de stablecoins composé de plus de 140 entreprises, a annoncé le lancement d'OpenUSD (OUSD), un stablecoin arrimé au dollar, le 30 avril (heure locale), avec un projet de sortie dans le courant de l'année. Le modèle de consortium remet en cause le duopole existant de l'USDT de Tether et de l'USDC de Circle en introduisant une structure de partage des revenus où les revenus des actifs de réserve sont distribués aux entreprises partenaires après déduction des coûts d'exploitation, contrairement au modèle de profit centré sur l'émetteur de l'USDT et de l'USDC. Les entreprises participantes comprennent les géants mondiaux de la finance et des paiements Visa, Mastercard, Stripe et BlackRock, ainsi que les entreprises technologiques Google, IBM, Coinbase et Solana, tandis que 13 entreprises coréennes — Samsung Electronics, Dunamu, Shinhan Financial Group, Kakao Bank, K Bank, Hyundai Card, KB Kookmin Card, BC Card, Hana Card, Samsung Card, Woori Card, NH Nonghyup Card et Hanwha Life — ont exprimé leur intention de rejoindre le consortium.
OpenUSD introduit un modèle de consortium et une structure de partage des revenus
OpenUSD diffère de l'USDT et de l'USDC en termes de gouvernance, de structure économique et de conception de l'écosystème. Alors que l'USDT et l'USDC sont des modèles centralisés exploités respectivement par Tether et Circle, OpenUSD adopte un système de gouvernance conjoint où les entreprises participantes rejoignent le conseil d'administration, garantissant une prise de décision centrée sur le consortium plutôt que le contrôle d'une seule entité. Selon OpenStandard, le modèle de revenus distribue les revenus des actifs de réserve aux entreprises partenaires après déduction des coûts d'exploitation, tandis que les émetteurs d'USDT et d'USDC conservent la majeure partie des intérêts provenant des actifs de réserve.
Le consortium a souligné que l'intégration de l'écosystème et des cas d'usage constitue un avantage clé. L'USDT et l'USDC dépendent de l'adoption par des tiers après leur émission, tandis qu'OpenUSD a sécurisé des cas d'usage de paiement, de transfert d'argent et de gestion d'actifs dès son lancement grâce à la participation de sociétés de cartes, de banques, de grandes entreprises technologiques, de plateformes de commerce électronique et d'entreprises de blockchain. OpenStandard a déclaré que le stablecoin est conçu pour les transactions à grande échelle sans frais d'émission ou de rachat distincts, ce qui le rend adapté aux paiements interentreprises (B2B), répondant ainsi aux coûts que les stablecoins existants rencontrent lors des processus d'émission et de rachat à grande échelle.
Jack Abrams, PDG fondateur d'OpenStandard, a déclaré : « Les stablecoins existants présentent de nombreux avantages, mais pour que les entreprises les utilisent à grande échelle, il fallait quelque chose d'ouvert, peu coûteux et très accessible. Nous sommes ravis que plus de 140 entreprises se soient réunies pour lancer OpenUSD. » Il a ajouté : « OpenUSD est conçu pour l'économie internet et est un stablecoin créé directement par les entreprises qui développent cette économie. »
L'action de Circle chute de 17 % après l'annonce d'OpenUSD
Le marché a interprété l'annonce d'OpenUSD comme une nouvelle variable menaçant la domination de l'USDT et de l'USDC. L'analyse du secteur suggère que la concurrence des stablecoins pourrait passer d'une simple « concurrence entre émetteurs » à une « concurrence de cas d'usage » axée sur les applications réelles de paiement et de transfert d'argent. Le cours de l'action de Circle a chuté d'environ 17 % en une journée après la divulgation du plan de lancement d'OpenUSD, atteignant son plus bas niveau depuis environ quatre mois.
Bien qu'OpenUSD n'ait pas encore été officiellement lancé et ne dispose d'aucun volume de transactions ni de part de marché, les investisseurs semblent avoir estimé que le nouvel écosystème impliquant les principales institutions financières et les grandes entreprises technologiques pourrait menacer à long terme le modèle économique de Circle. Certains observateurs du marché jugent la réaction prématurée. Tiger Research a noté : « Une part importante des plus de 140 partenaires d'OUSD sont des institutions financières traditionnelles et des entreprises générales, et non des sociétés de cryptomonnaies. L'examen réglementaire, l'intégration des services et l'obtention d'un volume de transactions réel nécessiteront un temps considérable. » La société a ajouté : « La liste des entreprises partenaires ne se traduit pas immédiatement par une circulation ou une part de marché. Il faudra un temps significatif pour que le consortium fonctionne réellement et crée des effets de réseau », estimant que « la forte baisse de l'action de Circle reflète une inquiétude excessive des investisseurs plutôt qu'une détérioration fondamentale. »
Le PDG de Circle défend la position sur le marché en invoquant les effets de réseau
Circle a réagi pour apaiser les inquiétudes du marché. Jeremy Allaire, PDG de Circle, a déclaré sur X (anciennement Twitter) le 1er mai (heure locale) : « La compétitivité sur le marché des stablecoins se forme à mesure que la liquidité, les approbations réglementaires et les réseaux intégrés mondiaux s'accumulent au fil des ans. » Citant les données de la société d'analyse Artemis, il a souligné les effets de réseau des opérateurs existants, affirmant : « L'USDC a traité environ 80 % du volume de transactions on-chain des stablecoins libellés en dollars au premier trimestre de cette année, la majeure partie du reste étant gérée par Tether. »
FAQ
Qu'a annoncé OpenStandard le 30 avril ?
OpenStandard a annoncé le lancement d'OpenUSD (OUSD), un stablecoin arrimé au dollar développé par un consortium de plus de 140 entreprises, dont Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock, Google, IBM, Coinbase et Solana, avec un projet de sortie dans le courant de l'année.
En quoi OpenUSD diffère-t-il de l'USDT et de l'USDC ?
OpenUSD fonctionne selon un modèle de gouvernance en consortium où les entreprises participantes rejoignent le conseil d'administration, contrastant avec le contrôle centralisé de l'USDT et de l'USDC. Il distribue les revenus des actifs de réserve aux entreprises partenaires après déduction des coûts d'exploitation, tandis que les émetteurs d'USDT et d'USDC conservent la majeure partie des intérêts. OpenUSD intègre également dès le lancement des cas d'usage de paiement, de transfert d'argent et de gestion d'actifs grâce à la participation directe d'institutions financières, de sociétés de cartes et d'entreprises technologiques.
Pourquoi le cours de l'action de Circle a-t-il chuté après l'annonce d'OpenUSD ?
L'action de Circle a chuté d'environ 17 % pour atteindre son plus bas niveau en quatre mois après l'annonce d'OpenUSD, les investisseurs ayant estimé que le consortium impliquant les principales institutions financières et les grandes entreprises technologiques pourrait menacer à long terme le modèle économique de Circle, bien qu'OpenUSD n'ait pas encore été lancé ni obtenu de volume de transactions.
