Les ADR de SK Hynix stimulent le lancement d’ETF à effet de levier par des gestionnaires d’actifs américains

L'ADR de SK Hynix a été coté sur le Nasdaq le 10 (heure locale), incitant des gérants d'actifs américains à préparer des lancements de FNB à effet de levier. Bloomberg a rapporté que ProShares, Leveraged Shares et Rex Shares développent des produits qui répliquent deux fois la performance quotidienne de l'ADR de SK Hynix, avec au moins six produits qui seront lancés la semaine prochaine. Ces lancements font suite à une forte demande mise en évidence par le FNB à effet de levier sur SK Hynix de CSOP à Hong Kong, qui avait atteint plus de 16 milliards de dollars avant des replis récents. En Corée, SK Hynix et Samsung Electronics, ainsi que leurs produits à effet de levier, représentent plus de 70 % du volume de transactions dans un marché boursier de 4,3 billions de dollars, ce qui soulève des inquiétudes concernant la volatilité.

ProShares et Leveraged Shares préparent des produits 2x sur la performance quotidienne

Bloomberg a rapporté que ProShares, Leveraged Shares et Rex Shares préparent des produits qui répliquent deux fois la performance quotidienne de l'ADR de SK Hynix. Au moins six produits seront lancés la semaine prochaine, certains gérants d'actifs introduisant aussi des FNB inverses pour les investisseurs pariant sur une baisse des prix.

Le marché coréen montre une négociation concentrée sur les produits à effet de levier

Le FNB à effet de levier sur une seule action SK Hynix de CSOP à Hong Kong a géré plus de 16 milliards de dollars d'actifs avant les récents replis des prix, devenant le plus grand produit à effet de levier sur une seule action au monde. En Corée, SK Hynix et Samsung Electronics, ainsi que leurs produits à effet de levier, représentent plus de 70 % du volume de transactions dans un marché boursier dont la capitalisation atteint 4,3 billions de dollars.

John Cho, gérant de portefeuille actions en Corée chez JP Morgan Asset Management, a déclaré que certains investisseurs particuliers, dont la négociation semble de plus en plus alimentée par une stratégie d'investissement momentum suivant les hausses de prix, contribuent à cette dynamique. Il a noté que la croissance des FNB sur une seule action augmente le volume de transactions et la volatilité des actions des méga-capitalisations. Cho a souligné que l’émergence de FNB à effet de levier pourrait signaler un comportement typique des investisseurs particuliers en fin de cycle haussier, et qu’il n’est pas considéré comme un phénomène sain.

Bloomberg Intelligence met en garde contre les risques d'erreur de suivi

Bloomberg Intelligence a indiqué que la croissance des produits à effet de levier a été si importante qu’il devient difficile d’atteindre l’objectif de fournir deux fois la performance quotidienne, entraînant des erreurs de suivi entre les actifs sous-jacents et les rendements du produit. Rebecca Shin, analyste ETF chez Bloomberg Intelligence, a déclaré que les investisseurs américains pourraient rencontrer des difficultés de suivi similaires à celles observées sur les produits à effet de levier sur SK Hynix à Hong Kong. Elle a expliqué que lorsque la demande d’investissement dépasse nettement l’offre de titres disponibles sur le marché, les émetteurs de FNB peuvent avoir du mal à se procurer des actions et à maintenir des couvertures efficaces, ce qui peut provoquer des erreurs de suivi par rapport à l’action sous-jacente.

Les gérants d'actifs voient une opportunité commerciale dans la demande des investisseurs

Les gérants d'actifs considèrent la forte demande des investisseurs pour les produits à effet de levier comme une opportunité commerciale. La cotation américaine de SK Hynix, valorisée à 26,5 milliards de dollars, représente la plus grande cotation jamais réalisée pour une entreprise étrangère, ouvrant une nouvelle base potentielle d’investisseurs. Francis Oh, responsable du développement des activités en Asie chez Rex, a déclaré que ces produits peuvent répondre à la demande latente des investisseurs mondiaux cherchant une exposition directe à SK Hynix.

FAQ

Quels produits de FNB à effet de levier Bloomberg a-t-il rapportés pour l'ADR de SK Hynix ?

Bloomberg a rapporté que ProShares, Leveraged Shares et Rex Shares préparent des produits qui répliquent deux fois la performance quotidienne de l'ADR de SK Hynix, avec au moins six produits qui seront lancés la semaine prochaine. Certains gérants d'actifs introduisent aussi des FNB inverses pour parier sur une baisse des prix.

Quels risques d'erreur de suivi Bloomberg Intelligence a-t-il identifiés pour les FNB à effet de levier sur SK Hynix ?

Rebecca Shin, analyste ETF chez Bloomberg Intelligence, a déclaré que lorsque la demande d’investissement dépasse nettement l’offre de titres disponibles sur le marché, les émetteurs de FNB peuvent avoir du mal à se procurer des actions et à maintenir des couvertures efficaces. Cela peut provoquer des erreurs de suivi entre l’action sous-jacente et les rendements du produit, similaires aux difficultés observées avec les produits à effet de levier sur SK Hynix à Hong Kong.