L’action SK Hynix ADR bondit de 27 % le 14 juillet, chute de 9 % le jour suivant, alors que les produits à effet de levier et les options alimentent la volatilité

D’après des informations relayées par les médias coréens, les ADR de SK Hynix ont bondi de 27% le 14 juillet, avant de reculer de 9% le jour suivant. Cette hausse a été portée par le lancement simultané de cinq produits dérivés à effet de levier et par un volume élevé d’options. Cinq gestionnaires d’actifs se sont précipités pour acheter des actions SK Hynix afin de remplir les paniers des nouveaux fonds via du trading programmé, tandis que 150 000 contrats d’options ont été échangés ce jour-là—dépassant le volume quotidien de 110 000 observé sur l’ETF VanEck Semiconductor (SMH). Fait notable, les sept plus grosses opérations d’options ont été des achats de puts, pariant sur une baisse des prix, ce qui suggère que des investisseurs mondiaux ont perçu la hausse comme une spéculation de court terme, malgré le positionnement haussier des investisseurs de détail.

Sur le plan national, les investisseurs de détail sont fortement endettés : Samsung Electronics affiche 6 536 milliards de wons de dette sur marge, et SK Hynix 7 035 milliards de wons, soit au total plus de 13 000 milliards de wons. Côté produits à effet de levier, 56% des acheteurs à effet de levier sur titres individuels lors de la chute du 13 juillet étaient déjà détenteurs, avec une durée moyenne de détention de 23,25 jours—bien plus longue que ce qui est attendu pour du trading de court terme. Cela indique que les investisseurs de détail cherchent à revenir à l’équilibre en moyennant à la baisse plutôt qu’en sortant des pertes. Parmi les prochains points à surveiller figurent le rapport de résultats de fin de mois de SK Hynix et, fin juillet, les résultats des grandes entreprises technologiques concernant des dépenses d’IA soutenues.