Quatre grandes participations financières sud-coréennes — KB Financial, Shinhan Financial, Hana Financial et Woori Financial — ont annoncé des politiques renforcées de retour aux actionnaires dans leurs rapports de résultats du premier semestre, portées par des profits records. Les entreprises ont dévoilé des programmes de rachat et d’annulation d’actions historiquement importants, en parallèle de dividendes en numéraire étendus, malgré un contexte difficile incluant une volatilité des taux de change. Un ratio de retour total aux actionnaires de 50% émerge comme la nouvelle norme de l’industrie, les entreprises introduisant des cadres liant les niveaux de retour à des indicateurs de rentabilité.
Les participations financières annoncent des programmes de rachat d’actions records
KB Financial a finalisé un rachat d’actions de 1,2 billion de won au premier semestre et prévoit un rachat supplémentaire de 700 milliards de won au second semestre. Le montant total annuel de rachat et d’annulation de la société l’année précédente s’élevait à 1,48 billion de won. Le rachat prévu au second semestre portera le total à un niveau record. En incluant les dividendes en numéraire, le retour total aux actionnaires de KB Financial devrait atteindre 3,7 billions de won, soit une hausse de 23,3% par rapport à l’année précédente.
Shinhan Financial a annoncé un rachat de 700 milliards de won au premier semestre, suivi d’un montant supplémentaire de 700 milliards de won prévu pour le second semestre. Le total cumulé des rachats devant atteindre 1,4 billion de won d’ici octobre dépassera le montant d’acquisition annuel de 1,25 billion de won de l’année précédente. L’objectif de retour total aux actionnaires de la société est de 2,8 billions de won.
Hana Financial prévoit un rachat d’actions et d’annulation supplémentaire de 250 milliards de won d’ici le troisième trimestre. Le montant cumulé des rachats et annulations atteindra 700 milliards de won, se rapprochant du total annuel de 754 milliards de won de l’année précédente. Des observateurs du marché estiment qu’une annonce de rachat additionnel potentiel d’environ 350 milliards de won pourrait être faite lors du rapport sur les résultats du troisième trimestre.
Woori Financial a réalisé son premier rachat d’actions et des annulations supplémentaires au second semestre. Après avoir effectué 200 milliards de won de rachats et annulations au premier semestre — dépassant le montant annuel de 150 milliards de won de l’année précédente — la société prévoit un montant supplémentaire de 150 milliards de won au second semestre. Les retours totaux aux actionnaires via les rachats d’actions atteindront 350 milliards de won, soit une hausse de 133,3% par rapport à l’année précédente.
Le ratio de retour de 50% devient une norme de l’industrie avec de nouveaux cadres
Après KB Financial et Shinhan Financial, qui avaient déjà dépassé un ratio de retour aux actionnaires de 50% l’année précédente, Hana Financial et Woori Financial se préparent à atteindre le seuil de 50%. Hana Financial a mis en priorité d’atteindre un ratio de retour aux actionnaires de 50% et a relevé sa cible à « plus de 50% » dans son nouveau plan d’amélioration de la valeur d’entreprise.
Hana Financial a introduit un nouveau cadre reflétant les taux de croissance du rendement des capitaux propres (ROE) et des actifs pondérés par le risque (RWA), déterminant les montants de retour aux actionnaires en fonction de la rentabilité et de la croissance des actifs. Shinhan Financial avait précédemment divulgué un système de rendement lié à la rentabilité dans son rapport de résultats du premier trimestre.
Un analyste de LS Securities, Jeon Bae-seung, a déclaré : « Étant donné que le ROE des filiales non bancaires est inférieur à 10%, et l’engagement d’utiliser le capital excédentaire de ratios CET malgré les fluctuations des RWA dues à des conditions externes, cela démontre un engagement proactif visant à renforcer la rentabilité et les retours aux actionnaires. »
Woori Financial a souligné l’objectif d’atteindre un ratio de retour aux actionnaires de 50%. Le directeur financier Kwak Seong-min a déclaré, lors de l’appel conférence sur les résultats du 24 : « Cette année, nous mettons en place des dividendes exonérés d’impôt ; donc, en tenant compte de cela, le ratio réel de retour total aux actionnaires devrait dépasser 50%. En considérant des dividendes et des rachats/annulations d’actions à parts égales, nous nous attendons prudemment à atteindre l’objectif minimum de 50%. »
Les entreprises diversifient les méthodes de retour avec des avantages fiscaux et une baisse des dividendes
Suite à l’introduction par Woori Financial de dividendes exonérés d’impôt, KB Financial prévoit de mettre en œuvre des dividendes réduits à partir de l’année prochaine. Hana Financial mène également des réunions avec des investisseurs pour informer directement les actionnaires individuels des avantages fiscaux liés aux dividendes.
KB Financial et Shinhan Financial prévoient de mettre en œuvre des dividendes réduits à partir de l’année prochaine. Hana Financial poursuit des réunions avec des investisseurs pour renforcer la compréhension des actionnaires individuels concernant les politiques de dividendes.
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FAQ
Quels montants de rachat d’actions les quatre participations financières sud-coréennes ont-elles annoncés ?
KB Financial prévoit un total de 1,9 billion de won (1,2 billion de won achevé au S1, 700 milliards de won prévus pour le S2). Shinhan Financial prévoit 1,4 billion de won au total (700 milliards de won à chaque semestre). Hana Financial a annoncé 700 milliards de won cumulé à travers le T3, avec des rachats supplémentaires potentiels. Woori Financial prévoit 350 milliards de won au total (200 milliards de won au S1, 150 milliards de won au S2).
Quel est le nouveau standard de ratio de retour aux actionnaires pour les participations financières sud-coréennes ?
Un ratio de retour total aux actionnaires de 50% devient la nouvelle norme de l’industrie. KB Financial et Shinhan Financial avaient déjà dépassé 50% l’année précédente, tandis que Hana Financial et Woori Financial se préparent à atteindre ce seuil. Hana Financial a relevé sa cible à « plus de 50% » dans son plan d’amélioration de la valeur d’entreprise.
Quels nouveaux cadres de rendement les participations financières ont-elles introduits ?
Hana Financial a introduit un cadre reflétant les taux de croissance du rendement des capitaux propres (ROE) et des actifs pondérés par le risque (RWA), déterminant les montants de retour aux actionnaires en fonction de la rentabilité et de la croissance des actifs. Shinhan Financial avait précédemment divulgué un système de rendement lié à la rentabilité dans son rapport de résultats du premier trimestre.
