Le won sud-coréen atteint la valeur réelle la plus faible depuis 2009, à 83,06 d’après l’indice REER

Le taux de change réel effectif (REER) du won sud-coréen a chuté à 83,06 en juin, marquant sa plus faible valorisation depuis mars 2009, d’après les données publiées par la Banque des règlements internationaux (BIS) le 24 juillet. La baisse représente le cinquième recul mensuel consécutif par rapport au niveau de 87,02 de janvier. La dépréciation du won a été alimentée par des ventes étrangères persistantes d’actions sud-coréennes au milieu de la hausse de l’indice KOSPI, le taux de change dollar-won atteignant 1 559,20 won le 1er de ce mois. Le REER mesure la valeur réelle d’une devise, ajustée des différences d’inflation avec ses partenaires commerciaux. Des valeurs inférieures à 100 indiquent une sous-valorisation par rapport au point de référence de 2020.

Les données de la BIS montrent un won à un plus bas en 15 ans

D’après les données de la BIS, le REER de juin à 83,06 correspond au plus bas niveau depuis mars 2009, époque à laquelle il s’établissait à 79,31 pendant la crise financière mondiale. Le won a reculé de manière régulière, passant de 87,02 en janvier, sur cinq mois consécutifs de baisse. L’indicateur REER tient compte des écarts de prix avec les partenaires commerciaux pour refléter la valeur réelle d’une devise : des niveaux au-dessus de 100 indiquent une surévaluation et en dessous de 100 une sous-valorisation par rapport à la période de référence de 2020.

Tendance du taux de change réel effectif du won sud-coréen depuis 1994. Source : Banque des règlements internationaux (BIS)

La Corée du Sud se classe deuxième parmi les plus bas sur 64 pays

Parmi les 64 pays suivis par la BIS, seul le Japon affiche un REER inférieur à celui de la Corée du Sud. Le REER du Japon s’est établi à 65,30 en juin, contre 66,03 en mai. Après la Corée du Sud et le Japon, l’Indonésie arrive en troisième position la plus basse avec 88,38, suivie par l’Inde à 90,15 et la Chine à 92,24. Les États-Unis ont enregistré un REER de 107,84, ce qui indique une surévaluation par rapport à la période de référence 2020.

Le won devrait se redresser en juillet grâce à un meilleur équilibre offre-demande

La valeur réelle du won devrait rebondir nettement en juillet, alors que la dynamique du taux de change se stabilise. Ce mois-ci a vu une amélioration des conditions d’offre-demande, notamment avec des flux de conversion de financements liés aux ADR (American Depositary Receipts) de SK Hynix, des ventes à terme par les sociétés exportatrices et une baisse des ventes nettes étrangères d’actions sud-coréennes. Le taux de change dollar-won s’est stabilisé après ces améliorations de l’offre, après avoir atteint 1 559,20 won le 1er de ce mois.

FAQ

Quel était le taux de change réel effectif de la Corée du Sud en juin ?
Le taux de change réel effectif (REER) de la Corée du Sud était de 83,06 en juin, selon les données de la Banque des règlements internationaux publiées le 24 juillet. Il s’agissait du niveau le plus bas depuis mars 2009, alors qu’il était de 79,31.

Pourquoi le won sud-coréen a-t-il baissé en juin ?
Le won a perdu une valeur importante en juin en raison de ventes nettes étrangères soutenues d’actions sud-coréennes, après la flambée de l’indice KOSPI. Le taux de change dollar-won a atteint 1 559,20 won le 1er de ce mois, en conséquence de ces sorties.

Comment la valorisation monétaire de la Corée du Sud se compare-t-elle à l’international ?
Parmi les 64 pays suivis par la BIS, la Corée du Sud affichait le deuxième REER réel effectif le plus bas après le Japon (65,30). Le REER de la Corée du Sud à 83,06 était suivi par l’Indonésie (88,38), l’Inde (90,15) et la Chine (92,24).