Le S&P 500 augmente de plus de 10 % depuis le début de l'année, alors que les actions américaines repartent à la hausse grâce à la résilience économique

Le S&P 500 a augmenté de plus de 10 % depuis le début de l'année, l'indice Dow Jones a enregistré des gains similaires, et le Nasdaq a progressé de plus de 18 %, malgré la fermeture du détroit d'Hormuz et les inquiétudes qui en découlent quant à la possibilité que la Réserve fédérale maintienne une politique monétaire plus restrictive. La progression du marché s'est produite alors que l'économie américaine faisait preuve de résilience, avec une croissance du PIB du premier trimestre 2026 de 2,1 % en rythme annuel, en hausse par rapport à 0,5 % au quatrième trimestre 2025. La hausse reflète la confiance des investisseurs dans les fondamentaux des entreprises et la stabilité macroéconomique, même si les tensions géopolitiques et l'incertitude sur la politique des banques centrales persistent sur les marchés mondiaux.

Les indicateurs économiques soutiennent la hausse du marché

L'économie américaine a continué de faire preuve de résilience au premier trimestre 2026, avec une croissance du PIB de 2,1 % en rythme annuel, en hausse par rapport à 0,5 % au quatrième trimestre 2025. La dernière estimation GDPNow indique une croissance d'environ 1,2 % au deuxième trimestre.

La confiance des consommateurs s'est stabilisée, l'indice de sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan pour juin étant remonté à 49,5, contre un niveau record de 44,8 en mai. Le marché du travail a mieux performé que prévu, avec un taux de chômage de 4,3 % et une augmentation de 172 000 emplois non agricoles, bien au-delà des prévisions de 85 000.

Les bénéfices des entreprises dépassent les estimations au premier trimestre

Les fondamentaux des entreprises sont restés solides au premier trimestre. Quatre-vingt-cinq pour cent des sociétés du S&P 500 ont publié des bénéfices par action supérieurs aux estimations des analystes, la part la plus élevée depuis le deuxième trimestre 2021. Soixante-quinze sociétés ont émis des prévisions de bénéfices positives, marquant la lecture la plus forte depuis le deuxième trimestre 2021.

Le secteur technologique fait face à des préoccupations de valorisation et de dépenses

Les valorisations dans certaines parties du secteur technologique semblent excessives, bien que des entreprises comme NVIDIA, Micron Technology, SK Hynix et TSMC génèrent de solides profits et flux de trésorerie ou continuent de bénéficier d'une offre tendue sur les marchés clés des semi-conducteurs. Les dépenses massives dans l'IA de la part des hyperscalers suscitent des inquiétudes, car les investissements de Big Tech dans les infrastructures d'IA et les centres de données ont atteint environ 500 milliards de dollars, en hausse par rapport à environ 250 milliards deux ans auparavant, principalement grâce aux investissements de Microsoft, Amazon, Google et Oracle.

Barclays maintient une préférence prudente pour les actions

Barclays continue de privilégier les actions par rapport aux obligations, soutenu par la résilience de l'économie américaine et de solides bénéfices d'entreprise. Cependant, après la récente hausse, la société a noté que la majorité des bonnes nouvelles est déjà intégrée dans les prix et que le potentiel de hausse devient plus limité.

FAQ

Qu'est-ce qui a fait monter les actions américaines depuis le début de l'année malgré les préoccupations géopolitiques ?
Le S&P 500 a augmenté de plus de 10 %, l'indice Dow Jones a enregistré des gains similaires, et le Nasdaq a progressé de plus de 18 %, grâce à la résilience de l'économie américaine avec une croissance du PIB du premier trimestre 2026 de 2,1 % en rythme annuel, la stabilisation de la confiance des consommateurs et de solides bénéfices d'entreprise, avec 85 % des sociétés du S&P 500 dépassant les estimations de bénéfices par action au premier trimestre.

Comment ont performé les bénéfices des entreprises au premier trimestre 2026 ?
Au premier trimestre, 85 % des sociétés du S&P 500 ont publié des bénéfices par action supérieurs aux estimations des analystes, la part la plus élevée depuis le deuxième trimestre 2021, tandis que 59 sociétés ont émis des prévisions de bénéfices positives, également la plus forte depuis le deuxième trimestre 2021.

Quelles sont les préoccupations concernant les dépenses d'investissement de Big Tech ?
Les dépenses d'investissement de Big Tech ont atteint environ 500 milliards de dollars, en hausse par rapport à environ 250 milliards deux ans auparavant, principalement grâce aux investissements de Microsoft, Amazon, Google et Oracle dans l'infrastructure d'IA et les centres de données, ce qui soulève des inquiétudes quant à la rentabilité de ces projets.