Le bureau d'investissement en chef de Standard Chartered Wealth Solutions a publié ses perspectives mondiales pour le second semestre, Cheng Tse Fung, directeur des investissements pour l'Asie du Nord, annonçant une réduction de l'objectif de référence à 12 mois de l'indice Hang Seng à 25 500-26 500 points. Cheng a déclaré que les négociations de paix en cours entre les États-Unis et l'Iran soutiennent le scénario de référence d'une réouverture du détroit d'Ormuz dans les semaines à venir, bien que des incertitudes persistent quant au calendrier de la normalisation du transport pétrolier et à la cessation du conflit militaire au Liban. Cette révision à la baisse reflète des données sur l'emploi aux États-Unis plus fortes que prévu, entraînant un report de l'attente de la prochaine baisse de taux de la Réserve fédérale de la seconde moitié de cette année à la première moitié de l'année prochaine, ainsi que des impacts de liquidité liés à d'éventuelles introductions en bourse américaines de grande envergure.
Perspectives des prix du pétrole et incertitudes géopolitiques
Cheng Tse Fung a déclaré que les États-Unis et l'Iran poursuivent les négociations de paix, la banque maintenant son scénario de référence selon lequel le détroit d'Ormuz pourrait rouvrir dans les semaines à venir. Cependant, des facteurs comme le calendrier du retour du transport pétrolier à des niveaux normaux et la date de cessation du conflit militaire au Liban continuent d'apporter de l'incertitude. Les prix du pétrole ont atteint un pic, mais pourraient rester autour de 80 dollars le baril au cours des 3 prochains mois.
Calendrier des baisses de taux de la Réserve fédérale et ajustement de l'objectif de l'indice du dollar américain
Les conditions de l'emploi aux États-Unis se sont révélées plus fortes que prévu, ce qui a conduit Standard Chartered à reporter le calendrier attendu de la prochaine baisse de taux de la Réserve fédérale de la seconde moitié de cette année à la première moitié de l'année prochaine. En conséquence, la banque a relevé son objectif à 12 mois pour l'indice du dollar américain de 96 à 98. L'objectif de rendement des bons du Trésor à 10 ans a été relevé de 3,75 %-4 % à 4,25 %-4,5 %. Combinés aux impacts de liquidité d'éventuelles introductions en bourse américaines de grande envergure, ces facteurs ont contribué à la révision à la baisse de l'objectif de référence à 12 mois de l'indice Hang Seng à 25 500-26 500 points.
Cadre à trois scénarios de l'indice Hang Seng
Cheng Tse Fung a rappelé que si le blocus est levé rapidement et que les volumes de transport pétrolier reviennent à la normale, l'indice Hang Seng pourrait revenir à la fourchette précédemment prévue de 28 000-29 000 points. À l'inverse, si l'impasse persiste, les risques géopolitiques s'intensifient et la liquidité se resserre, le marché pourrait chuter davantage à 21 500-22 500 points.
Recommandations de stratégie d'investissement de Standard Chartered
La banque recommande une surpondération des actions mondiales, avec le scénario de référence d'un atterrissage en douceur macroéconomique favorable aux actifs risqués. Une forte croissance des bénéfices continuera de soutenir les actions américaines au second semestre, bien que la volatilité puisse s'intensifier. Standard Chartered recommande une surpondération des actions asiatiques, notant que les marchés régionaux restent très sensibles aux prix du pétrole, et que l'apaisement des tensions au Moyen-Orient est l'un des facteurs clés justifiant cette nouvelle surpondération, avec une croissance des bénéfices en tête au cours des deux prochaines années.
La banque recommande de maintenir une surpondération de l'or, car la demande de diversification à long terme des banques centrales des marchés émergents persiste, et l'or reste attractif pour faire face à des scénarios de risque tels que la stagflation.
FAQ
Quel est le nouvel objectif à 12 mois de Standard Chartered pour l'indice Hang Seng ?
Le bureau d'investissement en chef de Standard Chartered Wealth Solutions a abaissé l'objectif de référence à 12 mois de l'indice Hang Seng à 25 500-26 500 points. Cette révision reflète des données sur l'emploi aux États-Unis plus fortes, des attentes de baisse de taux de la Réserve fédérale reportées, des objectifs de l'indice du dollar américain relevés, des prévisions de rendement des bons du Trésor ajustées, et des impacts de liquidité d'éventuelles introductions en bourse américaines de grande envergure.
Pourquoi Standard Chartered a-t-elle reporté son attente de baisse de taux de la Réserve fédérale ?
Standard Chartered a reporté le calendrier attendu de la prochaine baisse de taux de la Réserve fédérale de la seconde moitié de cette année à la première moitié de l'année prochaine en raison de conditions de l'emploi aux États-Unis plus fortes que prévu. Cet ajustement a conduit la banque à relever son objectif à 12 mois de l'indice du dollar américain de 96 à 98 et à augmenter l'objectif de rendement des bons du Trésor à 10 ans de 3,75 %-4 % à 4,25 %-4,5 %.
Quels sont les scénarios optimiste et pessimiste pour l'indice Hang Seng selon Standard Chartered ?
Le directeur des investissements pour l'Asie du Nord de Standard Chartered, Cheng Tse Fung, a déclaré que si le blocus est levé rapidement et que les volumes de transport pétrolier reviennent à la normale, l'indice Hang Seng pourrait revenir à 28 000-29 000 points. Dans le scénario pessimiste, si l'impasse persiste avec une intensification des risques géopolitiques et un resserrement de la liquidité, le marché pourrait chuter à 21 500-22 500 points.
