UBS et Barclays ont maintenu des positions haussières sur le cycle d’investissement lié à l’Intelligence artificielle le 19 mai (heure locale), malgré une baisse hebdomadaire d’environ 10% des actions de semi-conducteurs, d’après CNBC. UBS a indiqué que la demande persistante en calculs tirée par l’IA dépassait continuellement la capacité d’offre et a prévu une croissance des bénéfices de 92% cette année pour les sociétés composant l’Philadelphia Semiconductor Index, tandis que Barclays a décrit les récentes ventes comme un ajustement de position plutôt qu’un abandon du secteur. L’Philadelphia Semiconductor Index a enregistré sa pire performance hebdomadaire depuis la première semaine d’avril de l’an dernier, avec une baisse de 16,04% après l’annonce, par l’ancien président Donald Trump, de tarifs douaniers réciproques, dans un contexte de craintes qui se chevauchaient autour des risques géopolitiques au Moyen-Orient, de la hausse des prix du pétrole et du maintien d’un resserrement prolongé de la Réserve fédérale.
UBS prévoit une croissance des bénéfices de 92% pour les sociétés de l’index des semi-conducteurs
UBS a publié un rapport mettant en avant l’élan de croissance des profits parmi les entreprises de semi-conducteurs et affirmant que le secteur conserve un potentiel de hausse suffisant pour soutenir les gains plus larges du marché. Ulrike Hoffmann-Burkhardt, responsable des actions mondiales chez UBS, a déclaré que la prolifération de l’IA alimente une demande en calculs en continu au-delà de la capacité d’offre et que les contraintes de production de la chaîne d’approvisionnement sont peu susceptibles d’être résolues à court terme. Elle a estimé que les entreprises composant l’Philadelphia Semiconductor Index atteindront une croissance annuelle des bénéfices de 92% cette année et une croissance supplémentaire de 40% l’an prochain. Hoffmann-Burkhardt a ajouté que l’industrie des semi-conducteurs continuera de soutenir les rallyes boursiers à large base.
![Semiconductor manufacturing process]()
Processus de fabrication de semi-conducteurs [Yonhap News]
Barclays identifie un ajustement de position dans les récentes ventes de semi-conducteurs
Barclays a diagnostiqué qu’en dépit de la forte baisse des actions de semi-conducteurs, aucun schéma de ventes paniquées n’avait émergé. Le cabinet a indiqué une hausse significative des demandes des investisseurs concernant le calendrier du rebond du secteur des semi-conducteurs, précisant que les ventes actuelles correspondent à des ajustements de position visant à réduire les positions, plutôt qu’à des sorties agressives du secteur. Barclays a décrit ces ventes comme un rééquilibrage de portefeuille mesuré plutôt qu’un abandon généralisé de l’exposition aux semi-conducteurs.
JP Morgan fait état d’une croissance de 119% d’une année sur l’autre des ventes de semi-conducteurs en mai
La demande en semi-conducteurs a conservé un élan solide d’après les données de marché. JP Morgan a cité des chiffres de World Semiconductor Trade Statistics (WSTS) au 17 mai, indiquant que les ventes mondiales de semi-conducteurs ont progressé de 106% d’une année sur l’autre en avril, avec un taux de croissance qui s’est élargi à 119% en mai. La WSTS avait auparavant prévu que le marché mondial des semi-conducteurs progresserait de 90% cette année et réaliserait une croissance supplémentaire de 27% l’an prochain.
Deutsche Bank appelle à la prudence sur les valorisations des semi-conducteurs
Des points de vue contrastés sont apparus chez certains analystes de Wall Street, soulignant la nécessité d’adopter une approche prudente compte tenu des valorisations élevées des actions de semi-conducteurs. Maximilian Uller, stratège chez Deutsche Bank, a déclaré dans un rapport récent que les investisseurs doivent tenir compte des ajustements du poids des portefeuilles dans un contexte macroéconomique incertain et compte tenu du rôle récent du secteur des semi-conducteurs dans la conduite des gains du marché. Uller a estimé que le moment actuel exige de réfléchir à la manière de rééquilibrer les participations en semi-conducteurs au sein des portefeuilles.
FAQ
Qu’est-ce qui a fait chuter l’Philadelphia Semiconductor Index d’environ 10% la semaine dernière ?
L’Philadelphia Semiconductor Index a subi une prise de profits concentrée alors que les risques géopolitiques au Moyen-Orient s’aggravaient, que les prix du pétrole augmentaient et que les inquiétudes liées à un resserrement prolongé de la Réserve fédérale se chevauchaient. La baisse hebdomadaire d’environ 10% a représenté la pire performance hebdomadaire de l’index depuis la première semaine d’avril de l’an dernier, lorsqu’il avait chuté de 16,04% après l’annonce, par l’ancien président Donald Trump, de tarifs douaniers réciproques.
Quelle croissance des bénéfices UBS a-t-elle prévue pour les sociétés de l’Philadelphia Semiconductor Index ?
Le responsable des actions mondiales d’UBS, Ulrike Hoffmann-Burkhardt, a estimé que les entreprises composant l’Philadelphia Semiconductor Index atteindront une croissance annuelle des bénéfices de 92% cette année et une croissance supplémentaire de 40% l’an prochain. Elle a attribué cette prévision à une demande en calculs tirée par l’IA dépassant en continu la capacité d’offre et a jugé que les contraintes de production de la chaîne d’approvisionnement sont peu susceptibles d’être résolues à court terme.
Comment les ventes mondiales de semi-conducteurs ont-elles évolué en avril et en mai selon les données de la WSTS ?
JP Morgan a cité des chiffres de World Semiconductor Trade Statistics au 17 mai, indiquant que les ventes mondiales de semi-conducteurs ont progressé de 106% d’une année sur l’autre en avril, avec un taux de croissance qui s’est élargi à 119% en mai. La WSTS avait auparavant prévu une croissance du marché de 90% cette année et une croissance supplémentaire de 27% l’an prochain.
