Le HMRC britannique adopte la règle fiscale « sans gain, sans perte » pour les prêts en crypto et les pools de liquidité

L’administration britannique HM Revenue & Customs a publié lundi une politique adoptant un traitement fiscal « pas de gain, pas de perte » pour certaines cessions liées aux prêts sur cryptoactifs et aux pools de liquidité, en différant l’impôt sur les plus-values (Capital Gains Tax) jusqu’à ce que les utilisateurs procèdent à une cession économique de la cryptomonnaie sous-jacente. La mesure entre en vigueur le 6 avril 2027 et s’applique aux particuliers et aux trustees qui concluent des arrangements de prêt sur cryptoactifs et de pools de liquidité. HMRC a indiqué que ce changement répond à des charges administratives disproportionnées découlant de ses orientations de 2022, en alignant plus étroitement le traitement fiscal sur l’économie de ces arrangements, en ne reconnaissant les gains et pertes que lorsqu’un participant réalise une cession économique.

HMRC définit trois cas couverts dans le cadre des nouvelles règles fiscales

Le document de politique du gouvernement britannique décrit trois scénarios couverts par les nouvelles règles. Une acquisition ou une cession d’une participation dans un seul arrangement de prêt sur cryptoactifs, en échange de cryptoactifs du même type que ceux investis, sera traitée sur une base « pas de gain, pas de perte ». Les arrangements d’emprunt traiteront les cryptoactifs empruntés comme acquis à leur valeur de marché au moment de l’emprunt, toute garantie (collatéral) étant ignorée aux fins du CGT. Pour les arrangements de market-making automatisé—des pools de liquidité opérés via des smart contracts—un utilisateur qui acquiert une participation en échange d’un cryptoactif du même type est imposé sur une base « pas de gain, pas de perte ». Au moment de la sortie, le traitement reste valable dans la mesure où l’utilisateur reçoit la même quantité que celle initialement investie. Toute différence entre ce qui a été investi et ce qui est reçu déclenche un gain ou une perte calculé sur cette différence.

L’autorité fiscale britannique a mené une consultation de juillet 2022 à juin 2023

La mesure répond à des problèmes découlant des propres orientations de 2022 de HMRC. Les parties prenantes ont signalé que l’interprétation antérieure entraînait des charges administratives disproportionnées, a indiqué l’autorité fiscale. Un appel à éléments probants a été lancé de juillet à août 2022, suivi d’une consultation du 27 avril au 22 juin 2023. La consultation de 2023 visait à aligner l’impôt sur la substance économique en ne considérant pas comme une cession imposable la cryptomonnaie utilisée dans les arrangements de prêt DeFi et de pools de liquidité. HMRC a publié un résumé des réponses lors du Budget 2025 et a exposé sa démarche à ce moment-là.

Un nouveau cadre touche 700 000 utilisateurs de cryptomonnaies

La mesure de cette semaine devrait toucher environ 700 000 personnes qui mènent des transactions de prêt sur cryptoactifs et de pools de liquidité, selon le document. HMRC a indiqué que les utilisateurs bénéficieront d’un cadre plus simple à comprendre. Le régime fiscal britannique actuel traite les cryptos comme un actif d’investissement, et la vente, l’échange ou la dépense constituent une cession ouvrant droit au CGT à 18 % pour les contribuables au taux de base et à 24 % pour les contribuables aux taux plus élevés. Le nouveau traitement modifie ce traitement de cession pour certains arrangements de prêt et de pools de liquidité. La mesure modifie la loi sur l’impôt sur les plus-values pour les particuliers et les trustees en vertu du Taxation of Chargeable Gains Act 1992. D’après l’avis, les coûts finaux feront l’objet d’un examen par l’Office for Budget Responsibility et seront présentés lors d’un événement fiscal ultérieur. HMRC a indiqué que la mesure n’est pas censée avoir d’impact macroéconomique significatif.

FAQ

Que s’est-il passé : quelles annonces HMRC a-t-elle faites au sujet des prêts en crypto et des pools de liquidité ?
HMRC a publié lundi une politique adoptant un traitement fiscal « pas de gain, pas de perte » pour certaines cessions liées aux prêts sur cryptoactifs et aux pools de liquidité, en différant l’impôt sur les plus-values jusqu’à ce que les utilisateurs procèdent à une cession économique de la cryptomonnaie sous-jacente. La mesure entre en vigueur le 6 avril 2027 et s’applique aux particuliers et aux trustees.

Pourquoi HMRC a-t-elle introduit ce nouveau traitement fiscal ?
HMRC a indiqué que ce changement répond à des charges administratives disproportionnées découlant de ses orientations de 2022. Les parties prenantes avaient signalé que l’interprétation antérieure produisait ces charges, ce qui a conduit à des consultations de juillet 2022 à juin 2023.

Combien de personnes seront concernées par les nouvelles règles fiscales crypto ?
La mesure devrait toucher environ 700 000 personnes qui effectuent des transactions de prêt sur cryptoactifs et de pools de liquidité, selon le document de politique publié par HMRC.