Deribit signale une position prudente avant les expirations majeures

Les options Deribit ont influencé le sentiment dans le marché car elles pouvaient expirer avec moins de perturbations, avec un total de 3,18 milliards de contrats

ContenuLes options Deribit indiquent une attitude prudente envers BitcoinLes options Ether montrent un optimisme accruLe marché des options Deribit ralentit avant la fin de l’annéeL’activité des options Deribit a indiqué des stratégies défensives lors de la pression continue sur les prix de Bitcoin et Ethereum.

Les options Deribit indiquent une attitude prudente envers Bitcoin

Les options Deribit ont eu une faible expiration hebdomadaire, avec des contrats BTC et ETH d’une valeur allant jusqu’à 3,18 milliards de dollars réglés vendredi. Bitcoin a enregistré une valeur notionnelle de 2,7 milliards, et l’action des prix a été contenue.

Bitcoin se négociait à près de 88 000, juste en dessous de son point de douleur maximal dans la fenêtre d’expiration. Contrairement au passé, les traders n’ont même pas essayé de forcer les prix à ce niveau. La centralité du positionnement en options portait davantage sur la protection contre la baisse plutôt que sur la manipulation des prix à court terme.

L’accent mis sur les options de vente en dessous de 91 000 a soulevé la question d’une faiblesse possible. La plus grande zone de liquidité se trouvait près de 85 000, ce qui indiquait une protection contre de nouvelles chutes. Les strikes dépassant 91 000 étaient principalement des options d’achat, car l’optimisme était limité à la hausse.

Le ratio d’expiration hebdomadaire entre options de vente et options d’achat était de 0,8, avec un intérêt légèrement élevé pour les options d’achat. Les traders semblaient prêts en cas de baisse vers 80 000 $. La volatilité du week-end peut être observée immédiatement après les expirations hebdomadaires, mais une pression plus générale du marché peut limiter les mouvements brusques.

Les options Ether indiquent un optimisme accru

Il existe également des contrats Ethereum d’$460 million qui expiraient lors de la même session dans les options Deribit. Eth avait un point de douleur maximal d’environ 3 100 $, et les prix au comptant étaient d’environ 2 953 avant le règlement.

La distribution des strikes d’Ethereum semblait plus large que celle de Bitcoin, ce qui indiquait un positionnement plus diversifié. La protection maximale contre la baisse était concentrée autour de 2 500, ce qui montre que les traders étaient prudents. Par ailleurs, l’intérêt pour les options d’achat au-dessus de 3 400 $ était élevé.

Cette configuration impliquait une attitude moins positive, voire légèrement favorable, envers Ethereum. Les options ETH, par rapport à Bitcoin, avaient des attentes plus stables. Les traders étaient prêts à prendre des positions, en supposant que le prix rebondirait au-dessus de zones de résistance importantes.

Le marché des options Deribit ralentit avant la fin de l’année

L’activité des options Deribit a ralenti au dernier trimestre de 2025. L’intérêt ouvert est tombé à environ $39 milliard, contre plus de 46 milliards lors de l’expiration du troisième trimestre. Ce niveau n’a pas beaucoup changé ces derniers mois.

Les expirations hebdomadaires ont été réduites, mais la tendance générale est restée plus élevée qu’au début novembre. Une date d’expiration importante est le 26 décembre, lorsque près de 23 milliards d’options expireront. Un tel chiffre représente plus de cinquante pour cent de l’intérêt ouvert.

Il y a quelques positions qui risquent d’être reportées au trimestre suivant. La possibilité d’une reprise de la liquidité après l’expiration peut donner une indication de la dynamique plus large du marché crypto. L’intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin est toujours d’environ 27 milliards, avec peu de changements depuis le choc du marché en octobre.

Le marché des options Deribit affiche un rythme lent, mais pas une spéculation faible. Les traders semblent être attentifs à la gestion du risque de baisse à l’approche des expirations de fin d’année.