Je suis largement d’accord avec le récent article de @santiagoroel.

La crypto est très clairement dans la phase post–krach du dotcom que l’internet a traversée. C’est une hypothèse centrale que je partage depuis déjà 1–2 ans.

Cela dit, j’aimerais ajouter quelques réflexions importantes :

1) Je distinguerais Bitcoin du reste. Tout comme l’or ≠ actions technologiques durant l’ère de l’internet naissant, Bitcoin ≠ altcoins aujourd’hui. Cela explique pourquoi le BTC a relativement bien résisté alors que beaucoup des meilleurs projets crypto traversent probablement l’un des marchés baissiers les plus difficiles jamais vus.

2) Oui, après le crash du dotcom en 2000, il a fallu environ 15 ans pour que les marchés se remettent complètement et atteignent de nouveaux ATH, malgré la croissance explosive des utilisateurs et des fondamentaux. Nous verrons probablement un schéma similaire dans la crypto. Cependant, si l’on prend en compte le point 1), je dirais que l’équivalent de la bulle internet dans la crypto a déjà éclaté en 2021.

De plus, nous vivons dans un monde beaucoup plus rapide. Les tendances évoluent plus vite, les courbes d’adoption peuvent devenir paraboliques plus rapidement, et les cycles se compressent. À cause de cela, je ne serais pas surpris si l’analogue de 15 ans de récupération dans la crypto se rapproche plutôt de 5–10 ans. Étant donné que nous sommes déjà quelques années dedans, les chances que le pire soit derrière nous ne sont pas si mauvaises.

3) Beaucoup de gens considèrent cette phase comme si c’était la fin du monde. Je dirais le contraire : cela pourrait être l’une des meilleures choses qui puissent arriver à l’industrie. Le dernier cycle était évidemment fou, et les attentes autour des valorisations, airdrops, financements et rendements s’éloignaient énormément de la réalité. Cette phase est incroyablement précieuse pour que la crypto se réinitialise, mûrisse, construise de vraies entreprises, et revienne en force.

4) La période d’environ 2000 à 2007 a probablement été la fenêtre d’opportunité maximale, l’une des plus grandes fenêtres d’investissement de l’histoire.

Amazon, Google, eBay, et bien d’autres semblaient à l’époque des scams internet idiots ou des startups surévaluées. Avec le recul, ils sont devenus certaines des entreprises les plus précieuses au monde, offrant des rendements de 100x ou même 1000x. Nous aimons aujourd’hui critiquer les altcoins, mais je ne m’attends pas à ce que cela ressemble beaucoup à cela dans 10 ans.

C’est ce à quoi ressemble une opportunité maximale. Cela peut sembler inconfortable. Cela peut sembler non évident.

Alors, que cela vous plaise ou non, le bon moment, c’est maintenant.