Les obligations gouvernementales indiennes viennent d'atteindre leur meilleure performance en quatre mois, déclenchée par la banque centrale qui a lancé une nouvelle série de mesures de liquidité. La boîte à outils ? Des achats directs de titres gouvernementaux combinés à des opérations de swap de devises pour alléger la pression sur le système bancaire. Ce genre de puissance politique signale généralement que les autorités considèrent des conditions de crédit plus strictes comme un risque à court terme. Lorsque les banques centrales commencent à gérer agressivement l'offre monétaire par le biais d'achats d'obligations et d'opérations de devises, cela signifie généralement qu'elles se préparent soit à une croissance plus forte, soit à se préparer à un ralentissement. Pour quiconque suit les dynamiques des marchés émergents et comment les changements de politique se répercutent sur les flux d'actifs à risque mondiaux, ce mouvement mérite d'être porté à l'attention.