Guide complet du trading intrajournalier : comparaison entre le trading sur actions, le trading sur marges et autres solutions T+0

Qu’est-ce que le trading T+0 et le Day Trading

Sur le marché boursier taïwanais, les investisseurs sont traditionnellement limités par le système de règlement T+2 — les actions achetées aujourd’hui ne peuvent être vendues qu’après deux jours ouvrables. Mais grâce à des méthodes spécifiques, il est possible de réaliser du Day Trading ou T+0 trading.

Ce concept semble briser les règles de transaction, mais en réalité, il est rendu possible par le mécanisme de crédit et de prêt de titres offert par les courtiers. En termes simples, le Day Trading consiste à effectuer des opérations d’achat et de vente dans la même journée, en profitant des fluctuations de prix pour réaliser un gain. Les investisseurs sont attirés par le Day Trading car :

• Ils ne veulent pas prendre le risque de détention overnight
• Ils souhaitent couper rapidement leurs pertes ou réaliser des profits
• Ils veulent exploiter la volatilité intraday pour saisir des opportunités à court terme

Day Trading en actions vs Day Trading avec crédit et prêt de titres : deux méthodes

Day Trading en actions : utiliser ses propres fonds pour trader dans la journée

Logique opérationnelle : utiliser ses liquidités pour acheter puis revendre dans la même journée (ou vendre d’abord puis racheter), pour réaliser un Day Trade.

Situations adaptées :

• Achat à la hausse (bullish) : achat en actions + vente en actions dans la journée
• Vente à découvert (bearish) : vente en actions + rachat dans la journée

Exigences pour ouvrir un compte :

1. Avoir un compte chez un courtier depuis au moins 3 mois (peu importe le courtier)
2. Avoir réalisé plus de 10 transactions d’achat/vente au cours de la dernière année
3. Signer une déclaration de risque et un contrat d’annulation quotidienne

Coûts :

• Taxe de transaction : 0,15%
• Frais de courtage (achat/vente) : 0,1425%

Day Trading avec crédit et prêt de titres : emprunter de l’argent ou des titres auprès du courtier pour trader dans la journée

Logique opérationnelle : ne pas utiliser tout son capital, mais emprunter de l’argent (financement) ou des titres (prêt de titres), puis rembourser après la transaction. Cela revient à utiliser un effet de levier, amplifiant à la fois gains et pertes.

Modes de transaction :

• Financement pour achat à la hausse : financement pour acheter + prêt de titres pour vendre
• Prêt de titres pour vente à découvert : prêt de titres pour vendre + financement pour racheter

Exigences pour ouvrir un compte :

1. Avoir un compte chez un courtier depuis au moins 3 mois (peu importe le courtier)
2. Plus de 10 transactions d’achat/vente dans la dernière année
3. Un volume de transaction supérieur à 25 000 NT$ dans la dernière année
4. Nécessité d’ouvrir un compte de crédit

Coûts :

• Taxe de transaction : 0,3%
• Frais de courtage : 0,1425%
• Taux d’intérêt moyen sur emprunt : 0,08%

Avantages du Day Trading

Depuis l’ouverture du Day Trading en actions en 2014 à Taïwan, cette méthode a connu une croissance continue. Selon les données du marché, le Day Trading représente près de 40% du volume total des transactions, avec une participation croissante année après année. Les avantages pour les investisseurs incluent :

Stop-loss et take-profit rapides : pas besoin d’attendre le lendemain, si une erreur de jugement ou un objectif de profit est atteint, la position peut être clôturée immédiatement, évitant que la perte ne s’accumule overnight.

Coût réduit : en général, le règlement des actions se fait en deux jours, mais le Day Trading se règle immédiatement par une opération d’achat puis de vente, ce qui permet aux petits investisseurs de participer grâce à cette caractéristique de « transaction sans capital propre ».

Éviter le risque overnight : si une erreur de placement ou une mauvaise lecture du marché survient, la transaction traditionnelle nécessite d’attendre le lendemain pour vendre, exposant à des pertes supplémentaires. Le Day Trading permet une réaction immédiate.

Risques et défis du Day Trading

Derrière l’aspect attrayant du Day Trading, se cachent plusieurs risques que beaucoup sous-estiment :

Piège de l’effet de levier : le crédit et prêt de titres utilisent un levier financier qui peut amplifier les gains mais aussi les pertes. Les investisseurs sans fonds suffisants doivent faire preuve de prudence, car en cas de défaut, ils risquent de devoir de grosses sommes.

Sur-trading : l’effet de levier pousse souvent à utiliser plus de capital que ce que l’on peut supporter. Lorsqu’on a raison dans la direction, le levier peut entraîner une prise de profit prématurée ; lorsqu’on a tort, la réaction peut être lente, menant à des pertes importantes. Au final, les pertes peuvent largement dépasser les gains.

Erosion des coûts : bien que chaque transaction à court terme semble peu coûteuse (frais, taxes, intérêts), la multiplication des opérations dans une journée peut faire que ces coûts grignotent la majorité des profits. Beaucoup réalisent que la marge de profit est absorbée par ces coûts intermédiaires.

Forte demande d’attention : le Day Trading nécessite de surveiller constamment le marché, contrairement au trading de position. Même pour des actions performantes, le prix peut fluctuer fortement en intraday, obligeant l’investisseur à suivre en permanence l’évolution des actions, du marché, des flux de capitaux, des nouvelles, etc. La charge de travail est bien plus importante que pour un trading classique.

Autres outils de T+0 : futures, options, CFD

Outre le Day Trading via crédit et prêt de titres, il existe d’autres produits financiers qui supportent intrinsèquement le T+0, souvent à moindre coût :

Futures : effet de levier élevé, forte liquidité

Les futures, originellement liés à la livraison de produits agricoles, sont devenus des outils de couverture et de spéculation. Sur le marché à terme, 96% des participants sont des spéculateurs.

Caractéristiques : le trading de futures est naturellement T+0, avec un nombre illimité de transactions dans la journée. La forte marge permet une opération bidirectionnelle (long ou short).

Exigences d’ouverture : dépôt de marges suffisantes, généralement plusieurs dizaines de milliers de NT$ pour commencer.

Coûts :

• Taxe de transaction : 0,02% pour 10万 NT$
• Frais divers : environ 30 NT$ (variable selon l’actif)

Options : grande flexibilité, seuil d’entrée plus faible

Les options, dérivés des futures, donnent à leur détenteur le droit (sans obligation) d’acheter ou vendre un actif sous-jacent à un prix fixé, dans un délai déterminé. Contrairement aux futures, l’exécution est optionnelle.

Caractéristiques : le trading d’options est aussi T+0. La prime d’option (quelques milliers de NT$) est faible, ce qui réduit considérablement la barrière d’entrée.

Exigences d’ouverture : basé sur le nombre de contrats, avec des fonds requis plus faibles que pour les futures.

Coûts :

• Taxe de transaction : 0,1%
• Frais divers : quelques dizaines de NT$

Contrats pour différence (CFD) : gamme d’actifs très large, seuil d’entrée minimal

Les CFD sont des contrats entre client et courtier. Contrairement aux futures et options, ils ne concernent pas la propriété de l’actif sous-jacent, ni d’échéance obligatoire, permettant une position potentiellement illimitée dans le temps.

Caractéristiques : la gamme d’actifs CFD est très étendue — forex, or, indices, actions, pétrole, crypto-monnaies, etc. Le CFD est intrinsèquement T+0, avec des coûts généralement exprimés en points de spread.

Exigences d’ouverture : très faibles, quelques dizaines à quelques centaines de dollars.

Coûts : principalement le spread (écart entre prix d’achat et de vente)

Comparatif des coûts et risques des cinq principaux outils de trading

Processus pratique du Day Trading

Quelle que soit la méthode, la logique de base reste simple :

• Achat à la hausse (long) : acheter dans la journée → vendre pour profiter de la hausse
• Vente à découvert (short) : vendre dans la journée → racheter pour profiter de la baisse

Exemple avec CFD :

1. Choisir une plateforme et ouvrir un compte
2. Sélectionner un actif (actions, indices, matières premières, etc.)
3. Analyser la tendance technique et fondamentale
4. Passer un ordre : acheter si bullish, vendre si bearish
5. Configurer un stop-loss pour gérer le risque, et prendre des profits à l’objectif

Le CFD offre une grande flexibilité de levier et un faible seuil d’entrée. Par exemple, sur certaines plateformes, il suffit d’environ 8 USD pour contrôler une position de 1 lot d’Apple, idéal pour le trading intraday. Mais cette caractéristique augmente aussi le risque, il faut donc toujours bien paramétrer ses stops.

Questions fréquentes

Q : Peut-on faire du Day Trading avec des actions en fractions ?
R : Non. Les fractions d’actions ne permettent pas de crédit ou de vente à découvert, et ne peuvent être vendues que le lendemain. Le Day Trading ne s’applique qu’aux actions entières.

Q : Quelles actions en Taïwan peuvent faire l’objet de Day Trading ?
R : Actuellement, les actions composant le Taiwan 50, le Mid-Cap 100, ainsi que celles du marché OTC comme le FTSE TWSE Taiwan 50, soit environ 200 titres. Il est aussi possible de faire du Day Trading via futures, options ou CFD sur d’autres actions. Pour le marché américain, un compte standard ne peut pas faire plus de 3 transactions en 5 jours ouvrables, sauf si le solde dépasse 25 000 USD, auquel cas il n’y a pas de limite. Sinon, le compte est gelé 90 jours.

Q : Quel est le meilleur moment pour faire du Day Trading ?
R : En général, durant les périodes de forte activité, comme la première demi-heure après l’ouverture, la dernière demi-heure avant la clôture, ou lors d’événements majeurs ou annonces importantes.

Conclusion

Le Day Trading convient aux investisseurs ayant une bonne capacité à analyser rapidement les fluctuations à court terme, capables de couper rapidement leurs pertes ou de prendre leurs profits, et qui n’ont pas peur de la fréquence élevée des mouvements. Cependant, cette méthode n’est pas adaptée à tout le monde — elle exige des capitaux suffisants, une conscience aiguë des risques, beaucoup de temps pour surveiller le marché, et une capacité à prendre des décisions rapides.

Si vous ne disposez pas de ces qualités, le Day Trading pourrait ne pas vous convenir. Avant de vous lancer, évaluez objectivement vos compétences et votre tolérance au risque, et évitez de suivre aveuglément la mode, car les pertes peuvent survenir rapidement et sévèrement.