Spread : Comprendre comment la plateforme tire profit de vos opérations

Vous êtes-vous déjà demandé pourquoi la majorité des courtiers disent qu’ils ne facturent pas de commission ? La réponse réside dans un concept fondamental du marché des changes : le spread.

Qu’est-ce que réellement ce Spread ?

Lorsque vous ouvrez une plateforme de trading, vous remarquez qu’il existe toujours deux prix différents pour la même paire de devises. Ce n’est pas une coïncidence.

Le prix de vente (BID) est celui auquel vous pouvez vendre vos devises de base au courtier. Le prix d’achat (ASK) est la valeur que vous payez pour acheter la même devise de base. Cette différence entre les deux prix s’appelle le spread, aussi connu sous le nom de “bid-ask spread”.

Mais voici le point crucial : ce spread n’est pas gratuit. Il fonctionne comme le taux caché facturé par le courtier pour fournir de la liquidité et permettre que votre opération soit exécutée instantanément. Au lieu de demander une somme séparée sous forme de commission, le coût est déjà intégré dans la cotation que vous voyez à l’écran.

Comment le Spread profite-t-il au Courtier ?

Du côté du courtier, la logique est simple : il achète la devise à un prix inférieur et la vend à un prix supérieur. Il achète aussi vos devises pour moins que ce qu’il recevra lors de leur revente. Cette différence est exactement ce qui lui permet de fonctionner sans facturer de frais apparents.

Mesurer le Spread : Le Basique

Pour découvrir combien vous payez en spread, il suffit de faire un calcul simple : soustrayez le prix de vente du prix d’achat. La majorité des plateformes affiche déjà cette différence en pips.

Si la cotation est à 1,04103 (vente) et 1,04111 (achat), votre spread est de 8 pips, ou 0,8 point.

Deux mondes de Spread : Fixe vs. Variable

Spread Fixe : Prévisibilité avec un prix

Le spread fixe ne change jamais. Peu importe l’heure de la journée ou les conditions du marché, la différence reste la même. Les courtiers qui agissent comme des teneurs de marché utilisent ce modèle, achetant de grandes positions auprès de fournisseurs de liquidité et les répercutant aux traders de détail.

Avantages :

• Coûts prévisibles à tout moment
• Capital initial généralement moindre

Inconvénients :

• Re-quotes : en périodes de forte volatilité, le courtier peut rejeter votre ordre et proposer un prix différent
• Glissement (slippage) : lorsque le marché bouge rapidement, le courtier ne peut pas maintenir le spread fixe et vous finissez par clôturer la position à un prix complètement différent de celui attendu

Spread Variable : Transparence avec flexibilité

Les spreads variables changent constamment en fonction de l’offre et de la demande du marché. Les courtiers non-dealing desk (ceux qui répercutent les prix de plusieurs fournisseurs de liquidité sans intervention propre) utilisent ce modèle. Comme ils ne contrôlent pas les spreads, ceux-ci augmentent ou diminuent naturellement avec la volatilité et la liquidité disponible.

Avantages :

• Beaucoup moins de re-quotes
• Plus grande transparence dans les opérations

Inconvénients :

• Spreads larges qui détruisent les profits rapides des scalpers
• Les opérateurs de nouvelles sont encore plus affectés lorsque le spread explose lors des moments de plus forte volatilité économique

Calculer le vrai coût de votre opération

Connaître le spread en pips ne suffit pas. Pour calculer le coût réel, vous devez multiplier le spread par la valeur par pip et par le volume que vous négociez.

Si vous opérez 1 mini lot (10.000 unités) avec un spread de 0,8 pips :

Coût = 0,8 pips × 1 mini lot × $1 (valeur par pip) = USD 0,80

Avec 5 mini lots, le coût serait de USD 4,00.

Plus le volume est élevé, plus l’impact du spread sur votre résultat final est important. C’est pourquoi les traders actifs doivent prêter une attention particulière à ce détail apparemment minime.